【IPO价值观】核心技术人才频频出走，灿芯股份创新持续性堪忧

集微网消息，灿芯股份是一家专注于提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业，定位于新一代信息技术领域，致力于为客户提供高价值、差异化的芯片设计服务，并以此研发形成了以大型SoC定制设计技术与半导体IP开发技术为核心的全方位技术服务体系，是中国大陆排名第二、全球排名第五的设计服务企业。2022年12月19日，灿芯股份申请科创板IPO上市，计划募资6亿元用于网络通信与计算芯片定制化解决方案平台、工业互联网与智慧城市的定制化芯片平台、高性能模拟 IP 建设平台等项目。

根据招股说明书中对灿芯股份竞争优势的介绍，在研发能力方面，公司高度重视技术创新在企业发展过程中的作用，在经年累月的设计服务过程中沉淀了大量芯片设计经验，储备了丰富的工艺诀窍，并形成了覆盖芯片设计、制造、封测等不同环节的一站式设计服务能力。在技术创新成果保护方面，公司高度重视知识产权管理，通过专利申请打造了自有知识产权体系。

在人才培养方面，公司拥有成熟的技术研发体系与研发模式，重视人才的纵向技术能力培养和横向协作能力培养，通过内部培养和外部招聘不断壮大研发团队，以提高研发团队的整体研发能力。灿芯股份积极引进国内外高端技术人才，组建了一支研发水平高、技术能力强、行业经验丰富的研发与管理团队。公司核心技术人员均取得了国内外一流大学博士或硕士学位，并曾供职于国内外知名的芯片设计公司，具备扎实的研发功底、前瞻的战略眼光和敏锐的市场嗅觉，为公司的持续创新提供强有力的人才保证和智力支持。

然而，集微咨询结合灿芯股份公布的招股书资料、公司的专利数据以及技术人员的贡献情况，发现灿芯股份所述“持续研发能力优势”、“技术人才优势”存在不少疑问。此外在招股书中，灿芯股份对其核心技术与知识产权相关联系的说明模糊不清，可能成为上交所科创板审核机构关注的重点。

相比竞争对手难以形成显著的技术壁垒

根据灿芯股份招股书披露：截至2022年9月30日，公司共有77件授权专利，包括38件发明专利，39件实用新型专利。而与招股书中选取的同行业可比公司相比，灿芯股份的专利数量在国内企业中处于一般水平，与创意电子、智原科技等台湾企业的专利数量尚有较大差距。

虽然灿芯股份在招股书中也声称公司还拥有21项计算机软件著作权、16项集成电路布图设计专有权可以对自主知识产权进行保护，但这属于业内通用手段，并不能成为灿芯股份相对竞争对手的竞争优势。

灿芯股份与同行业公司专利实力对比（截至2022年9月30日）

注[1]：企业专利数量包括企业及其子公司的专利

而从发明专利占比上看，除锐成芯微外的其他可比公司的发明专利占比均达到或接近100%，远远高于灿芯股份，公司的授权发明专利数量与前述披露的行业领域地位存在明显差距。

公司核心技术与保护核心技术的知识产权的相应关系披露不明确

根据灿芯股份招股书披露：灿芯股份已研发形成了大型SoC定制设计技术与半导体IP开发技术两大类核心技术体系。其中大型SoC定制设计技术的具体应用和代表成果情况如下：

半导体IP开发技术的具体应用和代表成果情况如下：

可以看出灿芯股份在招股书中仅粗略披露了每项核心技术的知识产权成果的种类和数量，但并没有对二者的对应关系，以及相应知识产权成果是何时取得，如何取得等事项予以详细说明。

根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》第54条的规定：发行人应披露主要产品或服务的核心技术及技术来源，披露发行人的核心技术是否取得专利或其他技术保护措施、在主营业务及产品或服务中的应用和贡献情况。因此后续上交所审核机构很有可能就此问题要求灿芯股份对招股书进行补充披露。

近年来专利申请量下滑明显，研发持续性存疑

集微咨询专利分析师通过对灿芯股份的77件有效专利和160件公开专利的申请时间进行分析，发现灿芯股份最近十年中有两个专利申请的高峰期，一个是在2015年，一个是在2018年。而从2019年开始，灿芯股份的专利申请活动开始趋冷，无论是有效专利数量还是总的专利公开量都明显下滑。

灿芯股份专利申请趋势

而同行业的芯原股份虽然从有效专利申请趋势来看，在2019年之后也呈现下滑趋势，但主要是由于新申请的专利多数尚处于审查阶段未或授权。从总的专利公开量来看，其专利申请量自2019年来连创新高，未来相应专利若多数能获授权，芯原股份的有效专利量将得到显著提升。

芯原股份专利申请趋势

与同行业公司相比，灿芯股份未来是否能够维持长期的创新研发值得怀疑。

早期技术骨干频频出走，人才断层严重

根据灿芯股份招股书披露：公司核心技术人员共有以下5名：

集微咨询专利分析师通过对灿芯股份的77件有效专利和160件公开专利的发明人进行分析，发现除核心技术人员中的庄志青、刘亚东、周玉镇之外，职春星、戴颉、孔亮、李耿民等人也对灿芯股份贡献了较多专利。

灿芯股份有效专利发明人排名

灿芯股份公开专利发明人排名

进一步研究发现，招股书披露职春星曾担任灿芯股份总经理，后于2018年离职。戴颉和李耿民的信息并未在招股书中详细披露，但从2017年开始二人不再有任何专利申请公开，大概率也已不在灿芯股份任职。只有孔亮近几年仍有专利产出，可能还在公司任职，但并未被纳入核心技术人员名单。

灿芯股份专利发明人合作网络

集微咨询专利分析师又对灿芯股份的主要专利发明人之间的合作关系进行了分析，发现职春星、戴颉、李耿民之间的合作最为频繁，三人的专利申请都主要集中在2015年，合力贡献了灿芯股份的第一个专利申请高峰，但2018年之后三人都不再有专利产出。结合前述信息可以判断这三个人组成的团队是灿芯股份早期主要的技术骨干，于2018年前后均已陆续离开公司。

从2018年开始，灿芯股份的专利主要由庄志青、孔亮、刘亚东等人贡献，这三位发明人也是很早就加入了灿芯股份，他们之间有较多的合作。但2018年之后，随着职春星、戴颉、李耿民等技术骨干频频出走，灿芯股份又未能吸纳新的高层次科研人才替代他们的位置，只能依靠留下的核心技术人员撑起公司的研发力量，导致人才储备断层，由此引发了近几年专利申请的颓势。

此外，招股书中还披露了职春星在2020年起诉灿芯股份和庄志青侵权纠纷的案件，虽然最终灿芯股份胜诉，但前任总经理和公司以及现任总经理发展到对簿公堂的地步，可见灿芯股份早期技术骨干的离开并不和平，公司内部存在许多遗留的问题与矛盾，给公司的持续创新能力带来了较大的负面影响。

（校对/占旭亮）