【IPO价值观】惠强新材受让非核心专利原因不明，核心技术专利质押存风险

集微网消息，河南惠强新能源材料科技股份有限公司（以下简称“惠强新材”）主要从事锂电池隔膜研发、生产和销售。2022年9月27日，惠强新材申请科创板IPO获上交所受理，计划募资5亿元投建新的电池隔膜生产项目。

据称，目前公司依靠三家知名院校的材料专家及国外专家，并与外籍院士合作，已经形成50多人的教授博士团队，保障企业技术长期处于领先地位。惠强新材的主要产品包括三层共挤隔膜、单层隔膜和涂覆隔膜。其中三层共挤隔膜产品是公司在新能源汽车应用领域的重点产品，处于国内领先地位，成本相比美日进口产品拥有绝对优势，有助于实现国产替代。

然而，爱集微专利咨询团队凭借对科创板IPO审核机构问询与答复的长期关注，以及企业上市过程中知识产权辅导与培育的丰富经验，从惠强新材公布的招股说明书中发现，惠强新材无论是研发人员还是核心技术，都存在知识产权方面的疑问，这些问题或成为上交所审核机构关注的重点，有待惠强新材做出进一步的解释。

核心技术人员选取标准存疑

——招股书第94页披露：公司认定核心技术人员认定的具体标准如下：

（1）担任研发部工程师以上职级；

（2）主持或作为核心参与了公司主要研发项目，担任相关技术研发负责人，具有主持新技术研发的工作能力和管理能力，为公司主要产品的研发落地做出突出贡献，或虽未担任领导职务，但曾作为主要研发人员参与公司核心技术的研发，并作出突出贡献的技术骨干；

（3）作为主要研发人员参与的研发项目形成成果，并已经取得或正在申报相关专利权；

（4）在公司工作3年以上，本科以上学历或对公司技术有重大贡献，认同公司企业文化，并愿意将公司的价值观进行有效传承。

公司依据核心技术人员认定标准，确认王红兵、马兴玉、付凯、李雷为公司核心技术人员。

而根据惠强新材已授权的55件专利的发明人排名情况，除王红兵（董事长、总经理）与马兴玉（董事）之外，边红兵（研发部工程师）、徐明（监事）、唐浩林等人对公司的专利储备也有较大贡献，但并未被纳入公司的核心技术人员。而付凯和李雷则分别仅申请了5件和4件专利，且均为2021年年底至2022年申请，目前仍处于审查中尚未获得授权。相关人物在公司具体任职情况如下表：

因此审核机构有理由要求惠强新材对其认定核心技术人员的标准给出进一步解释，包括上述主要的专利发明人为何不被纳入核心技术人员，以及将专利贡献少，申请时间短的付凯、李雷二人纳入核心技术人员的原因。

早期受让非核心专利原因不明

——招股书第151页披露：“用作锂离子电池隔膜的复合微孔膜及其制备方法与应用”（ZL201010611304.3）由中科院广州化学有限公司和佛山市功能高分子材料与精细化学品专业中心发明。2013年6月5日，专利权人与发行人签署了《专利权转让合同》，转让价格为10万元。截至2013年7月23日，各方完成专利所有权变更手续。

该专利是惠强新材现有专利中最早获得授权的发明专利，但在惠强新材公开的核心技术与专利对应关系的列表中，该发明专利未被列为与公司核心技术相关的专利列表中。审核机构可能会对惠强新材受让该发明专利的原因、该专利在公司经营中的作用以及转让价格是否公允产生疑问。此外，审核机构也有理由怀疑惠强新材的其他专利，尤其是涉及公司核心技术的专利是否是在该专利基础上进行改进，是否会对该专利产生依赖，进而对公司的自主研发能力产生质疑。

专利出资程序或有瑕疵

——招股书第151页披露：“高热安全性和高离子传导率的锂电池隔膜及其制备方法”（ZL201510704813.3）、“一种锂电池隔膜涂层用浆料及其制备方法”（ZL201510703761.8）、“含锂离子传导多孔无机氧化物的锂电池隔膜涂层及其制备技术”（ZL201510706160.2）系由惠强新材、武汉惠强和唐浩林共同发明，三方共同享有专利权。2019年3月25日，唐浩林与惠强新材、武汉惠强签署了《专利权转让合同》，约定唐浩林将其与发行人、武汉惠强共同享有的上述专利的专利权转让给惠强新材、武汉惠强，转让价格为9.6万元。截至2019年5月9日，各方已完成该等专利所有权人变更手续。

结合招股书第38页披露的，上述专利转让完成两个月后，王红兵向唐浩林以8.5元/股的价格转让10万股公司股份的交易，审核机构可能会对上述专利转让行为是否涉及唐浩林的专利出资提出疑问。即使该专利转让行为不涉及专利出资的情况，审核机构也可能要求惠强新材说明该专利转让价格是否合理，并出示履行资产评估程序的报告，给出专利权属清晰无异议的说明。

近1/3专利被质押，半数涉及核心技术

——招股书第151页披露：2022年6月，武汉惠强与中国银行武汉江汉支行签订《最高额质押合同》（编号：中江汉最高额质字2022014号），约定武汉惠强担保的主债权发生期间为2022年6月11日至2027年6月11日，被担保最高债权本金余额为人民币1,076.95万元，质押物为武汉惠强所有的18项专利权。

——招股书第154页披露：公司掌握的具体核心技术如下：

结合招股书第154-156页披露的公司核心技术来源、专利情况和保护措施情况，可以发现在武汉惠强质押的18件专利中，有9件专利涉及惠强新材公开的上述核心技术其中的8项，具体情况如下表：

由此可能引发审核机构对专利质押风险的担忧，即如果公司的经营业绩、资金周转和管理情况恶化，是否会存在无法还款的可能，导致相关核心技术的实施受限，对公司的生产经营造成重大不利影响。

综上，惠强新材在核心技术人员披露、专利的受让取得、专利的出资程序、核心技术专利的质押等方面均存在瑕疵，以上议题是否会受到审核机构问询，惠强新材是否能令审核机构与公众确信其满足科创板上市的要求，后续将持续关注。

（校对/黄仁贵）