高频高速材料正夯台CCL厂确保2Q成长动能

高频高速材料是台系铜箔基板(CCL)厂这几年营运主旋律，而2020年市况似乎为5G、AI商机进行预热，业者指出，虽然疫情对消费性市场带来不小的冲击，但云端运算市场反而出现更进一步的成长，来自美系四大云端业者及中国大陆网路服务大厂订单一直往上攀升。另一方面，中国官方定调加速5G基础建设，也同样带来相当庞大的订单规模，几乎已可确定第2季将提前迎来产能满载的盛况。

近年在高频高速材料市场拓展成绩优异的联茂表示，现在产能已经处于塞车的情况，主要是因疫情冲击供应链造成订单递延，原本平滑的出货规划，变成现在得挤出产能平均满足每个客户需求，过去曾预言的高频高速材料供不应求市况，似乎已经提早发生。联茂预期，在江西新厂一期产能完全开出之后，塞车情况就会有所和缓。

耕耘高频高速材料多年的台耀，与联茂一样被资料中心、5G基础建设客户追着要货，现在也是处于产能全开赶出货的情况，台耀曾指出今年并不缺订单，各种不同规格的材料都有一定的基本盘，只要保持出货状况的稳定就能够取得成长。现在看起来中国5G基地台及核心网需求越来越急迫，第2季订单几乎已经可以确保。

2019年开始全力回防伺服器、网通领域的台光电，在技术上并没有因为转攻HDI材料而落后，加上伺服器、网通客户也开始使用无卤素材料，让台光电可以开始收获相关挹注，台光电在2019年已取得伺服器、交换器等相关ODM、OEM客户的多项新案，另外也开始切入基地台领域。由此可以看出，台系三雄发展目标已收敛到同一方向上。

CCL业者认为，确保第2季订单不算太难，目前到6月都可以确定产能将持续满载。而对于下半年展望，现在还看不到订单预期，但从所知的讯息来看，下半年仍有不少乐观因素，除了中国5G核心网建置需求会有更明显增加，资料中心相关客户对于下半年资本支出都还没有大幅度的调整，应能维持旺季的订单基本盘。

值得注意的是，市场需求会不会超过CCL厂的产能负荷，甚至影响到业者投资脚步，将是营运的一项关键。虽然台厂过去几年投资的新产能已经陆续开出，但在市场需求高出预期及疫情影响等因素下，供货上确实有可能会出现缺口，业者会选择什么样的策略来维持市占率成长，是重要的观察指标。

台耀4月营收为新台币18.74亿元，较2019年同期成长24.31%，台光电4月营收为22.27亿元，较2019年同期成长11.6%，联茂4月营收为24.3亿元，较2019年同期成长23.41%。