NAND跌价冲击收敛 终端拉货动能2Q23浮现

群联预期第2季起客户拉货需求回升，可望改善NAND产业供需。李建梁摄

NAND Flash供过于求冲击市场需求放缓，2022年下半价格大幅走跌，群联2022年第4季受到库存跌价损失，导致单季毛利率侵蚀5%。

随着NAND原厂面临价格跌破成本，群联CEO潘健成表示，2023年第1季跌价损失影响将可望减少，观察到下游系统客户库存水位持续降低，可望从第2季起恢复拉货需求，未来需求回升后，NAND Flash可能出现供应短缺。

群联2022年第4季合并营收为新台币122.9亿元，季减约15%，营业毛利达34.48亿元，为历史同期第3高，毛利率达28.06%，为历史同期次高，营利率达10%。

2022全年毛利率达28.79%，为历史同期次高，累计2022年整体控制芯片总出货量成长超过17%，其中，PCIe SSD控制芯片总出货量成长将近15%。

潘健成表示，库存跌价损失影响第4季与2022全年度毛利率分别约为5%以及2.8%；此外，第4季业外也受到权益法投资损失影响，主要是国内转投资公司宏芯宇也面临储存产业的需求低迷，以及疫情造成国内当地物流不畅通而导致亏损所影响。

换言之，若排除库存跌价损失，群联第4季毛利率将拉升至33%，全年毛利率将可达到31.59%，主要受惠于定制化加值服务的长期成长，以提升产品毛利率。

群联库存存货跌价损失在2022年第3季达到高峰，第4季下降至6亿元左右，由于NAND原厂价格进入流血赔售阶段，近期价格已经处于相对低点，原厂继续降价亏损的空间有限。

因此适时因应营运需求，配合NAND原厂伙伴进行低价库存的采购，故2023年第1季帐面上仍有库存跌价损失，但影响幅度将收敛下滑，且NAND单价降低，也有助于刺激NAND模块储存容量的提升。

潘健成近期观察国内供应链需求缓步回温，全球客户积极透过规格提升以刺激需求拼业绩，群联在2022年第4季也有不少新案设计亮点，包括Gen 4控制器及SSD产品分别导入于OEM NB及电竞桌上型产品，利基型市场也顺利将Gen3产品应用于车用影音系统及工控数据记录系统等。

尽管NAND产业面临高库存水位的压力，但PC、手机及其他系统应用等库存水位已持续降低，为了因应第3季旺季需求即将来临，下游客户将可望从第2季起逐渐启动拉货动能，将有利于下半年终端需求复苏增温。

比照过去往年NAND价格大幅走跌后，将能刺激终端装置搭配储存容量呈现一波大幅成长，将可望带动NAND Flash产业整体供需状况逐步改善，甚至出现供给短缺。

群联预期，NAND原厂在成本考量下，将增加外包开案的需求，有利于群联NRE费用贡献以及市占率成长，虽然国际大厂相继祭出裁员以节省人力成本，潘健成强调，群联不仅没有缩减人力，还持续投入技术研发。

群联2022年控制芯片出货量创下历史新高，但2022年NAND整体ASP价格下滑幅度剧烈，群联透过转型定制化储存市场的成果，维持过去订下毛利率25%正负5%的目标。

群联表示，近年来定制化加值设计服务市场持续稳健成长，并协助客户研发各种应用市场的加值NAND储存产品或甚至 ASIC 设计，将是群联未来发展的主轴以及成长动能。

随着ChatGPT风潮带动数据储存、数据传输的庞大需求商机，群联推出全球首创且唯一的NAND控制芯片暨储存模块研发资源共享与ASIC设计服务平台（IMAGIN+ Platform），助力全球客户打造新兴应用所需的ASIC芯片与NAND储存方案。

责任编辑：朱原弘