本文来自Synopsys, Inc. (SNPS.O) 公开纪要，欲了解具体内容，请查阅公司官网IR栏目英文原文，分析师：陈杭 职业资格号：S1230522110004 、联系方式：ForBetterChina
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公司名称：Synopsys, Inc.
会议时间：2022年11月30日
原文链接：https://seekingalpha.com/article/4561560-synopsys-inc-snps-q4-2022-earnings-call-transcript
管理层讨论与分析：很高兴向大家报告Synopsys 在出色的2022财年实现了持续增长。大约从四年前开始，我们就传达了加速增长和扩大利润的双重目标，并以超过60%的收入增长、11个百分点的Non-GAAP营业利润率提升、超过一倍的EPS增长实现了我们的目标。2022财年公司收入达到50.8亿美元，增长21%，并且所有产品线和所有地区均实现两位数增长。我们进一步将Non-GAAP营业利润率提高到33%，盈利增长30%。GAAP总成本和费用为39亿美元，Non-GAAP总成本和费用为34亿美元。GAAP每股收益为6.29美元，Non-GAAP每股收益为8.90美元。其中半导体和系统设计部门的收入为46亿美元，这得益于所有产品的广泛优势。调整后的营业利润率为35.3%。其中软件部门收入为4.66亿美元，增长18%，调整后运营利润率小幅上升至10.1%。本财年运营现金流达到创纪录的17亿美元，反映了我们强劲的业绩和回款能力。年底我们的现金和短期投资为15.7亿美元，总债务为2100万美元。在这一年中，我们完成了11亿美元的回购，占自由现金流的69%。虽然半导体行业收入增长放缓，但设计活动依然强劲，我们的订阅业务模式拥有71亿美元不可取消的积压订单和多元化的客户群。2023财年目标是营收57.75亿美元至58.25亿美元，增长14%至15%；GAAP总成本和费用在44.9-45.37亿美元之间；Non-GAAP总成本和费用介于38.1亿美元和38.4亿美元之间，Non-GAAP营业利润率提高超过100个基点；Non-GAAP税率18% ，Non-GAAP每股收益增长目标是16%左右；GAAP每股收益为10.28美元至10.35美元，运营现金流约为17亿美元。第一季度的目标是：收入在13.4亿美元至13.7亿美元之间， GAAP总成本和费用在10.33亿美元至10.53亿美元之间， Non-GAAP总成本和费用在8.75亿美元至8.85亿美元之间，GAAP每股收益1.89美元至2美元，Non-GAAP每股收益2.48美元至2.53美元。最后，我们重申长期财务目标，即年度收入实现两位数增长，Non-GAAP营业利润率每年增长超过 100 个基点，Non-GAAP每股收益增长在中双位数范围。DSO.ai 人工智能设计解决方案的表现非常优秀，客户反馈周转用时和计算资源消耗减少25%，功耗降低30%。在 2022 财年，相关客户数量增加了一倍多，我们已经看到大量的复购订单。前 10 大半导体公司中有 7 家已采用 DSO.ai 进行生产设计。同时，我们还将机器学习功能扩展到从验证、测试到定制设计等其他 EDA 工作负载。在第四季度，客户累计流片超过1000次，是2020-2021财年总和的两倍多。在2022财年，我们的IP业务实现了20%以上增长。高性能计算、汽车和手机等关键市场的需求特别强劲。我们保持了在先进工艺技术 IP 方面的技术领先地位，同时为高端手机和高性能计算应用领域的客户提供了多种支持3-4纳米制程节点的IP产品。随着汽车产业被电气化和自动驾驶重构，我们的汽车级 IP 解决方案也得到了非常广泛的应用。紧迫的气候问题推动了汽车电气化加速，也推动了一系列新的传感器、执行器和控制芯片的设计需求。我们的汽车解决方案增长显著。至今我们的产品已经参与了30 多家领先半导体供应商、10 多家 OEM 以及四大Tier 1中的三家的数百款芯片设计。为了优化整个系统，我们的客户必须在硬件环境下验证软件，并在软件环境下验证硬件。虽然验证从根本上说是一个无约束问题，但我们最先进的模拟、仿真和原型设计产品以最快的引擎、最高的容量和最低的成本，以及无与伦比的速度应对了这些严峻的验证挑战。我们推出两项新的 SaaS 服务来扩展我们的产品线，这些服务集成于我们的 Polaris 平台中的静态分析和开源分析功能。我们希望这些 SaaS 功能有助于销售解决方案，因为它们特别适合于中端市场。QA：Q：新思在 2019 年经常性收入以低双位数的速度增长，非经常性收入以高个位数的速度下降，看起来两项数据在2022 年的趋势都可能比上次2019年行业下滑的趋势更好，是否能对比异同点？A：这两个时期都只是半导体行业增长过程中的波动，长期趋势并没有变化；新思科技拥有非常稳定和可持续的商业模式，我们看到今天的势头比几年前更好，我认为我们正进入一个外部压力可能很大的环境，但我们做好了成长的准备。Q：如果对1亿美元的预收款进行调整，经营现金流的增长比核心EBIT和收益的增长要慢一些，看起来像是资本支出大幅增加，这背后原因是什么？A：除了1亿美元的预收款外，我们的现金流预测也反映了研发费用资本化的税务规则变化。因此2023年现金税款将会上升，对现金流造成影响。至于资本支出预计比过去几年略高，主要是因为我们计划改善美国分部的办公空间和设施，以便提高员工的生产力。Q：您刚才提到汽车解决方案和 OEM厂商的需求不断提升，也推动了公司的增长，请详细说明？A：我也对于汽车客户的需求之旺盛感到惊讶，我们认为主要受益于汽车电动化带来的电子供应链短缺驱动，导致整个供应链围绕着电动新架构重新配置，从而催生了非常多的需求，同时我们处在产业链非常有利的位置。Q：公司给出的14%增长预期很亮眼，但前期业务面临着艰难的竞争，2023财年的增长来源于哪里？A：我们的IP业务在2022年增长了20%以上，因为我们的所有产品都处于有利的竞争位置，所以2023年所有产品领域都将迎来14%至15%的收入增长。Q：DSO的客户数量在2022年增加了一倍，公司当前客户的AI产品需求的潜力还有多少？A：我认为还有很大的空间，AI产品的普及过程会非常快，整个人工智能驱动的设计浪潮会下一个十年发生，因为它从根本上解决了客户产品的复杂性难题。Q：前沿数字领域的芯片设计需求非常强劲，同时芯片设计的复杂性和周转时间提升，是否有助于成长动能持续到明年？A：是的，现在的芯片是硬件与软件的交集，硬件的复杂性仍然在大幅提升，同时芯片架构也在升级，所以需要更多性能的优化来满足芯片设计的需求，这也推动我们不断推出各种新产品来驱动业绩成长。Q：IP业务明年的主要驱动力是什么？A：一方面是不断增多的芯片新型接口数量带来的业绩增长，另一方面是微型化带来的芯片间连接需求增多。Q：中国方面，美国自 10 月初以来实施了前所未有的一轮限制之后，你认为影响不大的原因？A：我们非常重视确保我们 100% 遵守所有规则。同时中国是一个非常广阔的市场，因此有许多技术并没有受到这些限制的影响。因此中国市场是一个持续的巨大市场机会，但我们也明白这是一个需要保持观察的领域，因此我们会确保在世界其他地区也能实现发展壮大。Q：公司似乎指引在整个 2023 财年每个季度都需要比前几个季度环比增长 4%-5%。稳定增长的假设逻辑在哪？A：是基于我们的软件业务、IP和硬件业务所积压的订单和工作，如果你看一下2023年上半年和下半年的对比，你会发现这实际上与我们历史年份是一致，意味着随着我们全年的进步业务会不断增长。预测的基础在很大程度上取决于订单积压的可见性，但也取决于我们预计今年的预订量。我们正在根据我们可以执行的内容来预测这一年，但这真的很大程度上取决于我们的执行能力。在这一点上，鉴于我们的知名度、我们拥有的对执行订单的信心，我们对 14% 至 15% 的增长和推动 16% 的每股收益增长感到非常有信心。Q：关于芯片生命周期管理（SLM），公司内部产品集成是否能够推动产品增长？另外关于SIG，能否评论一下在过去几年中公司对SIG投入所取得的成果，尤其是在美国以外的区域。A：我们已经提到了软件和硬件之间的紧密联系，因为硬件只有一个使命，就是让软件更快。而软件只有一个使命，就是让硬件为之更加努力工作。在过去的十年里，我们已经开始将许多工具更有力地集成在一起，因为这是解决功率、速度、热量、位置和可靠性强烈交叉的复杂问题的唯一方法。SIG增加了一个额外的角度，即安全性和质量的角度。我们在EDA端和IP端都有一个SIG，因为在IP端我们内置了各种安全功能。关于SIG和国际扩张的问题，我们在执行国际化以及增加新的渠道合作伙伴方面取得了非常好的进展。我们正处于看到强劲结果的早期阶段，因此我很乐观。Q：能否谈一谈DSO.ai在各节点中的价值？例如是否降低了某些节点的功耗，减少了其他节点的周转时间，或者起到的其他效果？A：首先是减少每个人的周转时间。但在许多领域，它打开了新的大门，因为如果你在多个节点做设计的时候，从一个节点转换到另一个节点没有那么容易，这种复杂的需要重新设计的工作能够体现AI的价值，未来也有很大的发展潜力。
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