东芝喊停半导体事业分割案 思索私有化下市方案

东芝(Toshiba)宣布将组成一个特别委员会，研拟东芝私有化下市在内的各项经营策略方案。原本东芝经营层支持的半导体与电子装置事业分割独立的方针，将停止执行，伴随分割案的非核心事业出售案，例如电梯、照明两大事业的出售手续，也不会实施。

日本读卖新闻(Yomiuri)、每日新闻(Mainichi)等报导，东芝在2022年4月7日宣布，将成立一个由6名外部董事组成的特别委员会，评估让东芝私有化下市等经营方针。

东芝经营层原本在2021年11月宣布，要把公司一分为三，因遭到外资大股东们反对，後来在2022年2月把分割案修改为一分为二，让半导体与电子装置事业独立并上市，包含矽材料、氮化镓(GaN)、碳化矽(SiC)等功率半导体，以及数据中心与个人消费用HDD，还有半导体多电子束写入设备与磊晶设备、光电耦合元件等部门，都将从东芝分割出来。

然而，这项规划在2022年3月24日临时股东大会上，遭到6成票数否决，虽然投票没有法律上的强制力，但多数股东明确反对，已迫使经营层退让。

紧接着东芝最大股东新加坡对冲基金Effissimo Capital Management等持续有推动东芝私有化，且传出与美国私募股权基金贝恩资本(Bain Capital)商议转让股权。

东芝现在已停止执行分割案，另外，与分割案一起规划的项目，也就是把电梯与照明事业视为非核心事业并出售以回馈股东的计划，都已经暂停。整体经营方针将由特别委员会重新考虑。

6人特别委员会之中，包含赞成东芝私有化下市的委员。特别委员会讨论出来的经营方针，将在2022年6月的定期股东大会上报告。

然而，多个外资大股东力推的私有化提案，在执行上有不少障碍。首先是法律上的问题，东芝的事业与核电、国防等日本国安相关，依据外汇与外贸法将由政府严格审查。日本政府对於外资收购东芝股权必然十分谨慎。

此外，东芝整体市值2万亿日圆，难以由少数基金收购，必然要协调多个海外与日本基金才能将全部股权私有化。

东芝历经投资美国核电事业的钜额亏损、粉饰财报丑闻、被迫出售存储器事业(现在的铠侠)等冲击，2017年从东京证交所的1部(Main-Board Market)降为2部，2021年1月好不容易才回到东证1部。现在却又要从证交市场上退出，东芝不得不再三考虑。

责任编辑：张兴民