联发科近况（完整版纪要）

联发科2020Q2业绩电话会议

免责声明：

本纪要仅供方正证券的客户使用，本公司不会因接收人收到本纪要而视其为本公司的当然客户；会议纪要由方正证券科技团队翻译／整理，可能存在与该公司官方公布的纪要原文／录音有不一致或不准确之处，请投资者以上市公司发布的纪要原文／录音为准；会议纪要内容仅供投资者参考，不包含任何方正证券研究所的投资意见和建议，投资者如据此进行投资，需自行承担投资决策的风险。

联发科 2020年第二季度业绩电话会议

公司名称：联发科

利润表：

今天，我很高兴报告我们可靠的第二季度业绩。收入超出预期，营业利润率增长至11％，是2015年第四季度以来的最高水平。此外，我们上半年的营业收入同比增长了40％以上，提供了显著的经营杠杆。在业务方面，第二季度我们看到多个市场的需求健康，尤其是在我们的增长领域。

这里的货币是新台币。本季度收入为新台币676亿元，较上一季度增长11．1％，较去年同期增长9．8％。本季度的毛利率为43．5％，比上一季度增长0．4个百分点，比去年同期增长1．6个百分点。本季度的营业费用为220亿新台币，上一季度为204亿新台币，去年同期为1，960万新台币。

营业利润为新台币74亿元，较上一季度增长27．8％，较去年同期增长20．7％。本季度非TIFRS营业收入为新台币80亿元。本季度营业利润率为11％，比上一季度增加1．5个百分点，比去年同期增加1个百分点。本季度非TIFRS营业利润率为11．9％。

本季度净利润为新台币73亿元，较上季度增长25．9％，较去年同期增长12．4％。本季度非TIFRS净收入为新台币78亿元。本季度的净利润率为10．8％，比上一季度增加1．3个百分点，比去年同期增加0．2个百分点。该季度的非TIFRS净利润率为11．6％。

本季度每股收益为新台币4．58元，高于上一季度的新台币3．64元和去年同期的新台币4．11元。本季度非TIFRS每股收益为4．92新台币。我们的新闻稿中附有我们的TIFRS和非TIFRS财务计量表的核对表，供您参考。

业绩指引：

现在转向第三季度展望。消费电子产品的需求正在全面回升。来自家庭相关需求的工作以及诸如5G智能手机和游戏机之类的多种客户产品的发布，推动了第三季度的销售势头。我们预计所有主要产品线都将强劲增长。尤其是5G智能手机将受益于推出的大众市场模型并逐渐普及。毛利率有望在当前范围内保持稳定。

我们预计第三季度收入将在新台币825亿元至新台币879亿元之间，比上一季度增长22％至30％，比去年同期增长23％至31％，按汇率预测的新台币29．2元兑1美元。我们预计毛利率为43％，上下浮动1．5个百分点。而季度运营费用比率则为29％上下两个百分点。因此，我们预计第三季度将再有一个健康的经营杠杆季度。

分业务：

从现在的增长部分开始，其中包括AIoT，PMIC和ASIC。第二季度这一领域占收入的28％至33％。我们看到了多种增长趋势的影响。在这个充满挑战的时期，增长领域仍然保持强劲。第二季度该部门的收入好于预期，尤其是WiFi和Power PC － Power IT。

首先，新环境中增长的带宽需求要求超高速连接。这正在推动我们的WiFi业务向上发展。联发科是市场上第一批大量交付WiFi芯片的行业领导者之一。到目前为止，联发科WiFi解决方案已经在宽带路由器和消费类电子产品中得到广泛应用。我们认为，这仅仅是多年连接升级周期的开始。

来自居家工作和远程学习趋势为路由器升级创造了近期动力。中国内地基础设施投资进一步加速了WiFi 6在宽带中的采用。我们的目标是今年出货数百万个WiFi 6芯片组，并相信其贡献将在未来几年继续增加。在笔记本电脑、Chromebook和5G基站的推动下，电源管理IC是第二季度增长强劲的另一种产品。