3Q20客户库存砍单风险增环球晶全年弹升变量大

台积电总裁魏哲家日前表示，受到COVID-19(新冠肺炎)疫情影响，2020年全球半导体不含存储器在内的产值，将由原先预期8%成长率，下修至持平或微幅衰退，晶圆代工市场也原先预期17%成长率，略下调至7~12%，另对于2020年下半展望转趋保守，也使得市场对于半导体矽晶圆及设备产业下半年营运动能看法也倾向不乐观。

据了解，5日召开法说的环球晶，虽然首季营收年衰减逾1成，但对第2季展望保持乐观，受惠远距工作与医疗用的零组件与装置需求扬升，加上客户持续建立安全库存，全球工厂产能均已接近满载生产，上半年营运表现稳定，倘若下半年疫情好转，订单需求可望展现强劲拉力，2020年会比2019年更好。

全球半导体市场需求自2018年高点逐季放缓，然环球晶逆势交出优异成绩，2019全年营收创历史次高，税后净利、毛利也都写下新高，2020年首季受到疫情爆发，营收年减1成，尽管如此，环球晶对于第2季及全年营运展望相当有信心。环球晶认为，因应远距工作之用的硬件组件强劲需求，加上客户为避免突发性的供应链缺口，持续建立安全库存，第2季订单需求紧迫，目前海内外各厂的产能均已接近满载生产，持续供应客户的强劲需求。

环球晶第2季稳健表现，也呼应了台积电预期第2季营运动能延续首季强劲表现的看法，国际半导体产业协会(SEMI)也指出，2020年第2季将可看到芯片制造商增加矽晶圆订单，建立安全库存以满足未来需求，此举可望减轻疫情对第2季销售的影响。

不过，台积电保守看待2020年下半，SEMI也预估2020年下半矽晶圆销售走跌，其效应可能连带影响2021年的价格谈判结果，也让市场对于环球晶等相关供应链下半年业绩能否如预期展现强劲弹升动能多有疑虑。

环球晶5日召开在线法说会，日前已释出下半年看法，认为全球经济将视疫情的发展而定，一旦疫情控制稳定并收敛好转后，市场供需机制的运行将恢复正常，半导体订单需求可望旺盛强劲，整体而言，2020年表现会比2019年更好。市场则预估，环球晶首季获利约与2019年第4季相仿，受疫情影响不大，由于长约护体与客户提前建立安全库存下，第2季业绩应可保持成长，但目前疫情不明，下半年全球终端需求回温变量相当大，客户恐在第3季缩减订单或再度延迟拉货，对于环球晶旺季业绩多少将有所冲击。

而法说会上另一焦点将会是中国大基金强力扶植的「沪矽产业」正式在科创板上市，其为中国首家12寸矽晶圆业者，近日更由上海新升半导体总经理邱慈云将出任总裁，曾任职于台积电的背景受到关注。邱慈云过去曾力助华虹NEC、Silterra以及中芯国际转亏为盈，能否再次带领沪矽产业在日本信越半导体、日本胜高、环球晶、德国Silitronic、韩国乐金电子(LG Electronics)合计共拿下逾9成版图的矽晶圆市场突围，甚至超越环球晶，已成为业界关注焦点。

环球晶圆与沪矽产业在2016年同时看上丹麦上市公司Topsil旗下的半导体事业群，最终环球晶以约新台币17.6亿元得标，高于沪矽产业的新台币1.3亿元出价，斩断沪矽产业版图扩张的企图心。