2012年电子元器件行业 创新带动发展

    总体来说，2011年电子行业整体表现平淡，企业经营业绩也不佳，基本面缺乏亮点和创新，一季度、二季度处于行业淡季，下半年三、四季度，也没有迎来销售的旺季。2012年1-3月电子元器件库存周转天数创近期新高，库存压力依然较大，总体来看，今年二季度难以出现实际性好转，将维持行业整体中性评级。

    分析称：去年四季度我国电子元器件中，业绩增速方面光学元件表现的最佳，半导体盈利较差，LED和光学元件盈利较好，半导体和触摸屏较差，库存方面连接器和显示器件的去库存效果明显，其他均出现了增长，智能手机和被动元件扩张较为明显。今年1-3月，业绩增速方面连接器表现最好，半导体最差，智能手机首次出现净利润下滑，盈利能力方面LED表现最好，半导体最差，存货方面显示器件和PCB小幅下降，其他行业均上升，投资扩张力度方面，智能手机和PCB行业较为明显，半导体和显示器件最为谨慎。

    在整体全球宏观经济下行的背景下，电子行业市场整体需求下降导致全球半导体行业收入增速不断下滑。全球主要的电子代工和晶圆代工等代表企业营业收入增速下滑直接反映出宏观经济对行业的负面影响。智能手机产业链及安防、POS机终端、智能电表芯片等市场刚性需求较强的相关公司增长确定性较高，将是2012年上半年值得重点关注的品种。

    不单单是上述这些值得重点关注的品种，在传感器等上游产业中，我们也不难看到产业的春天。2012年第一季度有数据报告显示，原处于景气下行阶段的电子元器件制造业经营业绩略有上升，无论是国际领先的电子产品制造商，还是国内的电子元器件生产商，该季度业绩普遍有较大幅度的提高，订单量也稍有恢复。电子元器件行业的整体如何，仍是一个众人关注的谜。

    物联网发展步伐加快，特别是从传感器等上游入手，将会推动整个产业链的发展。2011年12月，国家发布《物联网“十二五”发展规划》，规划提出要建立完善的物联网产业链，培育和发展10个产业聚集区，100家以上骨干企业。根据某数据网站预计，至2015年，中国物联网产业规模将达到7500亿元，年复合增长率将超过30%。物联网产业政策和发展专项资金的推出、关键技术的突破，对物联网新兴产业构成极大利好。物联网应用已进入实际应用阶段，传感器处于物联网产业链的上游，将是整个物联网产业中需求量最大和最基础的环节。