揭露2017年DRAM和电容炒货内幕，三星难辞其咎

回首2017，电容、内存双双缺货涨价，让许多厂商苦不堪言，这里面固然跟产能不足有关，但是更多的原因是原厂联合渠道商炒货。

三星内存的出货量是最大的，占据了近5成的市场份额。 在2017年的DRAM缺货涨价潮中，对下游终端大客户影响其实并不算大，即便缺货，也会优先供应大客户，同时大客户也不在涨价目标客户群之列。

在这种条件下，假设原本某手机大品牌实际DRAM订单是200KK，由于缺货涨价，DRAM市场行情不断高涨，于是该手机厂商负责人和三星电子“勾结”后，就可以追加250KK的订单，多出的50KK内存条自然会水涨船高，流向其他客户、代理商、贸易商及现货市场，进一步拉开内存缺货涨价大幕。

内存炒货多方共举，原厂是关键源头

2017年内存缺货涨价的消息满天飞，内存价格也确实一路高涨，让下游终端厂商叫苦不迭，2018虽然已经到来，但是情况未必就能变好，究竟DRAM市场的需求有多大，也很难确定具体的数据。

实际上，三星、海力士、美光等DRAM原厂都在加速扩产出货，缺口并不大，但是市场缺货声此起彼伏，很大一部分货都在代理商、贸易商、华强北市场上，终端厂商想要拿货，他们就会借势炒货，小幅放量，不断抬高价格。

代理商往往是基于自己的渠道优势，在拿到原厂订单后，对出手的价格会有个心理预期，在市场缺货的行情中，小批放量，阶梯上涨。贸易商则不同，是这波DRAM囤货涨价的主力之一。因为贸易商能够早早知道原厂的库存、订单排期和出货情况，提前开始囤货。此外，深圳华强北市场则是现货流通的主力市场，一旦DRAM现货市场紧俏，供货紧张，华强北的档主就开始囤货，甚至联合在一起，统一口径和价格，以获得更大的差价利润。

2017年，但凡这些囤货倒卖DRAM的投机者，都在原厂的“提携”下分到了一杯羹，而炒货受益最大的还是三星电子等原厂。

电容炒货价格翻几十倍，三星脱不了干系

今年以来，除了DRAM缺货涨价炒货外，以MLCC为代表的电容也大幅缺货涨价，整体涨价区间在4-5倍左右，部分物料涨幅达20倍，一颗原本几毛钱的电容价已经涨到了芯片价。

2017年这波电容缺货涨价始作俑者当属三星，因为三星早在2016年就布好了局，三星就是这波电容炒货的最大庄家。2016年三星想占领电容这个市场，长期低价出货，加之高容MLCC产品，三星电机存在技术和成本优势，打的村田、国巨等原厂在现货市场毫无还手之力，从而快速占领现货市场。到了2017年，三星电机以提升电容产品品质为由，缩减产能的同时，现货市场的出货量也随之下滑，这就诱发了电容缺货潮。

据行业经验，2018年上半年是市场淡季，代理商、贸易商都不敢大量囤货，会向市场放货，一旦放货，这波缺货潮自然而然就缓解了。虽然原厂还不会降价，但市场反应跟原厂还不一样，价格会向下走，逐步消化囤货库存，市场行情会逐步趋缓。

发改委已约谈三星

其实DRAM和电容缺货并没有那么严重，借机炒货者多了，市场行情自然水涨船高。而2017年内存和电容两大缺货炒货潮中，其源头都指向原厂三星。每次都说缺货，而涨价后却从未发生缺货现象，这就说明了一切。而三星占据了DRAM近5成的市场份额，已然成为这波缺货潮中最大的操盘者和获利者。

按照中国的法律规定，市占比超过50%，可以推定为具有市场支配地位，一旦满足滥用市场支配地位、制定垄断协议等条件，国家发改委可发起反垄断调查。

现在预测发改委会对三星采取何种进一步措施还为时尚早，但是如果三星被认定参与了价格操纵行为，那么发改委可能会参考其他国家在这一方面实施的处罚措施。