半导体大厂Q3涨多跌少，产业复苏在望？

近期，各大 IC 厂商纷纷发布了2020年第三季度的财报，整体涨多跌少：

晶圆代工企业红红火火，多数创下第三季度业绩新高；
设备相关企业受疫情影响最小、持续增长；
汽车芯片企业从寒冬中强势复苏；

同时，我们也看到存储大厂各业务相抵后整体表现还不错，也有一些企业受疫情、竞争对手等多重因素影响面临挑战、喜忧参半。

我们主要对半导体大厂的财报进行一些解读，为大家呈现一个较为全面的半导体产业格局。

晶圆代工红红火火

年初受半导体市场回温影响，各晶圆代工厂产能已处于九成以上至满载水准，下半年因美中贸易战、科技战加剧，导致部分晶圆代工板块位移，晶圆产能紧缺情况加剧。

台媒信息显示：包括台积电、联电、世界先进、力积电等第四季订单全满，明年上半年先进制程及成熟制程产能已被客户全部预订一空。

晶圆代工厂商Q3延续Q2的上涨走势，财报亮眼：台积电、华虹半导体、世界先进、中芯国际等纷纷创下第三季度营收历史新高。

在增长动能方面各不相同，台积电的主要动能来自高性能计算（37%）、物联网（9%）、手机（46%）；中芯国际在电源管理、射频信号处理、指纹识别，以及图像信号处理相关收入增长显著；华虹半导体的增长主要得益于晶圆销量的上升。

代工类

台积电

台积电第三季度营收3564亿新台币，同比增长21.6％，环比增长14.7％；净利润1373亿新台币，同比增长35.9%，环比增长13.6%，毛利率为53.4%。

华虹半导体

华虹半导体第三季度销售收入创历史新高，达2.53亿美元，同比上升5.9%，环比上升12.3%，净利润1770万美元，去年同期为4520万美元，主要得益于晶圆销售量上升。

联华电子

联华电子目前已经披露了7、8、9三个月的营收，分别为154.95亿新台币、148.42亿新台币和145.34亿新台币，三季度合计营收448.7亿新台币，环比增长1.1%，同比增长18.9%。

世界先进

世界先进积体电路股份有限公司第三季营收为新台币83.44 亿元，较2020 年第二季增加1.4%，较2019 年同期增加17.1%，创历史新高纪录。

中芯国际

中芯国际第三季度销售额为1,082.5百万美元，环比增加15.3%，同比增加32.6%；第三季毛利为262.0百万美元，环比增加5.4%，同比增加54.3%。

从目前的情况来看，受疫情稳定和华为“拉货”效应等因素影响，晶圆代工企业在第三季度都取得了可喜的成绩，10月份增速减缓但后劲十足。

设备材料节节高，受疫情影响最小

半导体设备位于产业链的上游，其市场规模随着下游半导体的技术发展和市场需求而波动，受行业大周期影响的因素更大，突发的疫情对半导体设备企业并没有太大的影响。

2013-2018年，在智能手机和消费电子快速发展的推动下，半导体设备进入了一个持续上升的行业周期，市场规模从317.9亿美元增长到了645.3亿美元，5年GACR为15%。而2019年全球半导体设备支出为597.5亿美元，同比下降7.4%，增长势头稍有回落。随着5G、物联网和智能汽车等新技术的发展和应用，半导体行业将迎来新的投资周期。

即使在疫情“风暴中心”的Q2，半导体设备厂商仍稳步增长，第三季度增长十分强劲：ASML营收同比增长32.6%，科磊同比增长5%。

设备类

阿斯麦

半导体光刻系统供应商阿斯麦(ASML)公布了第三季度的财报，Q3净销售额为39.58亿欧元，同比增长32.6%；毛利为18.81亿欧元，同比增长44%；净利润为10.62亿欧元，同比增长69.4%。

科磊

晶圆检测设备大厂科磊于日前公布2021年会计年度第一季(9月底止)财报，营收报15.4亿美元，季增5%，年增9%，优于市场预期的14.9亿美元；净利报4.21亿美元，季增2%，年增21.3%。

存储芯片喜忧参半

存储芯片在第一季度延续去年的跌势，在第二季度纷纷回暖，主要动能集中在PC、数据中心、服务器等方面；进入第三季度，伴随着疫情回暖，服务器增长放缓、PC需求持续增长、移动市场需求出现新动能，同时受华为“拉货”效应影响，存储芯片大厂整体表现不错，因各家业务占比不同出现增长和下滑。

存储类
三星电子

三星电子第三季度营收达到66.96万亿韩元(约合755.1亿美元)，与去年同期相比增长8%；净利润达到9.36万亿韩元(约合83亿美元)，同比增长48.9%，高于分析师平均预期的7.54万亿韩元(约合66亿美元)，其中营业利润创2年以来新高。

SK海力士

SK海力士(SK Hynix)公布截至2020年9月30日的2020年第三季度（7-9月）的财务业绩，该季度营收为8.13兆韩元（约71.3亿美元），环比下滑6%，同比增长19%；营业利润为1.3兆韩元（约11.4亿美元），环比下滑33%，同比大增175%。

美光科技

美光科技(Micron Technology)财报显示，2020财年第四季度（6-8月）美光实现营收61亿美元，环比增长13%，同比增长25%；实现毛利21.11亿美元，环比增长17.02%，同比增长41.58%。

其中，三星虽面临服务器市场存储芯片、数据中心降温以及消费类存储芯片降低等因素影响，但由于华为“囤货”和消费类存储芯片价格在9月回暖的双重有利因素影响下，三星Q3业绩超乎市场预期；

SK海力士Flash营收占总收入的24%，环比持平，DRAM占据SK海力士总营收的72%，由于服务器DRAM和其他DRAM产品价格下滑，导致平均销售价格环比下降了7%，从而影响了SK海力士环比的整体下滑。

汽车芯片强势回暖

上半年的疫情对汽车厂商打击惨烈，裁员、关停成为汽车产业上半年的主基调，汽车产业一度按下“暂停键”，该效应直接反应到汽车芯片供应商第二季度的财报上，恩智浦、英飞凌、意法半导体纷纷下滑。不过这一情况在第三季度迎来转机，汽车芯片龙头企业在第三季度强势回暖。

全球前五大汽车芯片厂商依次是：恩智浦(14%)、英飞凌(11%）、瑞萨电子(10%)、意法半导体(10%)、德州仪器(7%);

汽车芯片厂商

恩智浦

恩智浦(NXP Semiconductors)发布第三季度财报，营收22.67亿美元，上年同期为22.65亿美元；净亏损1.8亿美元，上年同期录得净利润1.19亿美元。按照业务划分，恩智浦第三季度汽车销售环比增长了43%，同比下降了8%，达到9.64亿美元。

德州仪器

德州仪器(Texas Instruments)发布的最新财报数据显示，在第三季度，公司录得收入为38.2亿美元，收入环比增长了18%，比去年同期增长了1％。按照公司董事长的说法，这主要得益于汽车业务的反弹和个人电子产品需求的增长。公司相关人员表示，公司汽车业务的收入环比增长为75％。

意法半导体

意法半导体(STMicroelectronics)公布了截至2020年9月26日的第三季度财报，第三季度净营收26.7亿美元，毛利率36.0%，环比提高27.8%，净营收同比增长达4.4%。

英飞凌

英飞凌(Infineon)发布第四财季财报(7月至9月)，得益于汽车、动力和传感器系统业务的支撑，英飞凌营收较上季度的21.74亿欧元，上涨14.5%，至24.9亿欧元(约29.45亿美元)；

AMD大涨与英特尔的“失落”

英特尔(Intel)第三财季的营收为183.33亿美元，同比下降4.5%，环比下降7.1%，高于分析师预期的182.4亿美元，净利润42.76亿美元，去年同期为59.9亿美元，同比下降28.6%。

AMD三季度收入28.01亿美元，同比增长56％，环比增长45％，净利润也来到3.9亿美元，相比去年同期的1.2亿美元暴涨225％，环比增幅也有148％。

AMD是英特尔在处理器市场长期的竞争对手，作为半导体领域的巨兽，英特尔的下降和AMD股价和市值的双重增长形成强烈反差。主要原因在于，183.33亿中核心业务数据中心营收为84.22亿美元，同比下降10%，其余与PC相关的业务仅有1%的增长。

值得注意的是，英特尔丢失的市场份是被AMD消化的。据Mercury Research的数据显示，自2014年Q1季度以来，AMD在桌面PC处理器的市场已经达到了历史最高水平19.2%，环比增长0.6%（不包括IoT），这意味着AMD台式机市场连续第十个季度增长。

如何看待第三季度的上涨？

 

半导体工业协会（SIA）日前宣布，2020年第三季度全球半导体销售额总计1136亿美元，环比增长11.0%，比2019年同比增长5.8%。

9月份以来，美洲的销售仍然强劲，同比增长超过20%，所有主要地区市场的销售额都逐月增长。从地区来看，环比情况为：中国（7.9%）、亚太地区/其他地区（3.3%）、欧洲（3.3%）、美国（2.2%）和日本（1.5%）都有增长。同比情况而言，美国（20.1%）、中国（6.5%）和亚太/其他地区（2.9%）的销售额同比增长，但日本（-1.8%）和欧洲（-9.8%）下降。

这一数据和多数半导体大厂Q3财报相符，其中的环比增长和同比增长有一定的必然性：例如汽车Q2处于疫情风暴中心下滑严重，Q3疫情稳定需求回温自然会有增长；存储芯片大厂同比增加则在于去年第三季度是存储芯片的“寒冬”。

从大面上看，国内Q3需求的增长主要受疫情后的需求回补、购物季、华为“拉货”效应、行业周期等各种因素叠加影响，但疫情和其他宏观因素仍有很大的不确定性因素。

目前来看，随着AMD、高通、豪威等企业被允许为华为重新供货，华为“拉货”效应在减弱，市场供需逐渐回归相对理性，但“断供”恐慌远没有消失；在疫情方面，临近入冬，病毒开始活跃，第二波疫情已经在欧洲和其他国家开始肆虐，辉瑞虽然在前几天公布了有效率高达90%的疫苗消息，但疫苗运输和储存仍面临挑战。

注：除以上企业外，其他半导体企业也宣布了Q3财报，因篇幅限制暂不一一指出。

来源：半导体行业观察、集微网参考。