IC封装材料1Q23为谷底 长华黄嘉能：全年走势逐季增

长华集团董事长黄嘉能认为，2024年半导体将迎来新一波稳健大成长。何致中摄

IC代理端释出半导体景气「U型复苏」说法，掌握IC封装材料动向的长华集团董长黄嘉能分析指出，第1季100%是谷底，但第2季必定会优于工作天数少的第1季，若如无意外第3季会比第2季好，封装材料业务可望「季季高」。

更进一步观察，消费电子IC量能规模其实比车用、工控大很多，迟早也会回温，预期2024~2025年后半导体产业会进入一个新的稳健成长期。

黄嘉能说明，明后年成长将是「相对健康」的，经过2022年以降剧烈的库存调整，导致2023年多数业者看法保守，但电子业上下游都已有所警觉，现在出现的高通膨、半导体设备装机延缓等情事，预计会逐步缓解。

长华集团包括代理大宗封装用环氧树脂、旗下长科制造IC封装导线架（Lead Frame）等业务，据了解，导线架事业的毛利率，已经稳健地突破30%水准，传逼近33~35%区间。

从与各大IC设计、封测、IDM客户交流结果得知，龙头大厂也不是傻瓜，如扩产等计划还在进行，事实上对半导体市况并没有那么悲观。

以2023年第1季预估数字来看，比以往2018、2019年同期还略好一点，需得观察基期比较点的不同。不过以现下的时间点来看，包括封装用导线架与环氧树脂，都确实是有些「供过于求」。

长华集团旗下长科于2022年第4季法说中，给出2023年第1季业绩将季减近2成展望，第4季业绩略较先前预估稍高，毛利率符合预期的28~30%，惟营益率低于预期来到19.5~21.5%。以税后净利来看，仍季减58%、年减34%。

就2022年业绩表现来看，长科合并营收为新台币144.31亿元，毛利率为30.4%，营益率为21.6%，税后净利为28.16亿元，皆创下历年新高纪录。

就全年度营运比重来看，以制程区分，冲压制程营收比重为56%，蚀刻比重44%，与2021年相当。在产品组合中，2022年IC导线架占营收比重36%、QFP 23%、Discrete 19%、QFN 16%及Pre-mold QFN 6%。

其中，QFP比重比2021年上升6个百分点，是成长最显着的产品线。就应用别而言，长科2022年车用占营收比重为42%、工业19%，分别比2021年的32%和15%攀升；3C占比为36%，较2021年48%下滑。

针对2023年第1季营运展望，长科预估单季合并营收介于26.1亿~27.4亿元。预估毛利率将介于24~26%；营益率将介于15~17%。

长科经营团队表示，由于第1季春节工作天数较少，加上客户库存调整持续进行中，压抑第1季营运，但仍远优于2019和2020年同期，代表半导体产业景气不会回到2020年以前的状况。

随着车用、工控需求带动下，可望呈现长期向上的趋势。长科身为半导体关键零组件供应链的一员也将因而受惠，预期第1季应为2023年营运谷底，为逐季走高的态势。

展望未来，长科成长性除了来自既有应用的导线架产品外，主要受惠于车用及mini LED。在车用部分，随着汽车产业朝向C.A.S.E（Connectivity, ADAS, Shared mobility, EV）四大面向发展。

长科借由多样化技术的导线架解决方案，已与国际前十大车用半导体厂合作，掌握每台汽车芯片用量逐年增加的趋势，使车用相关营收占比自2020年的25%，上升至2022年的42%，预期车用事业将为驱动营运成长的主要动能之一。

另外，长科新开发Mini LED导线架，已切入国外内LED大厂导入在汽车面板等背光应用。

责任编辑：朱原弘