800G矽光出货、美系客户带劲 联亚2023年逆风成长

数据中心传出市场杂音，联亚800G矽光新品出货将不受影响。李建梁摄

受惠于美系消费性客户需求优于预期，以及国内电信需求增温，光通讯磊晶厂联亚2022年第4季营收及获利均明显成长，随着10G LD、25G LD需求明显回温、800G矽光新品陆续出货，以及美系客户要求增加15%产能以因应2023年需求，联亚预估全年营收将较2022年维持成长，虽然年增率将趋缓，营收高峰预计落在第2~3季。

联亚指出，原本预期美系消费性手机可能在年底进行季节性调整，但客户希望先建立较多库存，故第4季消费性产品出货优于预期，加上国内电信客户需求回升，毛利较高的10G、25G产品出货增加，故2022年第4季毛利率37%、季增6个百分点，主要受惠于产品组合改变，推升营业利益率达为20%，季增5个百分点，税后净利新台币1.17亿元，季增14%，创下近6季新高。

产品比重部分，联亚2022年第4季的Telecom（电信）占比35~40%，Datacom（数据中心）占比25~30%，消费+工业+其他占比35~40%。以产品别来看，消费性LD、PD各占比营收18~20%；10G LD占比15%；25G LD占比8~10%；矽光产品占10%以下；PD/APD合计占比33~38%。

联亚表示，第1季为传统淡季，且国内疫情从2022年12月快速扩散，客户的员工确诊率高，冲击新订单出货，且农历春节工作天数减少，故1月营收将明显下滑，且消费性产品受到季节性因素影响之下，1~2月出货降低，预期3月有机会回到正常循环。

延续国内电信需求从2022年第4季起逐步增温，2023年第1季预期10G LD、25G LD需求将较2022年同期增加，以毛利率表现而言，首季消费性PD比重下降，有利于整体平均毛利率提升，但整体营收规模减少，预估2023年第1季营收，将与2022年同期约新台币4.5亿元相当，而单季毛利率则介于2022年第3（30.7%）~4季（37.1%）之间。

新产品进度部分，联亚表示，美国大型网络公司从1月开始量产矽光800G产品，等同使用两组400G产品，对于磊芯片需求增加1倍，1月需求量已比2022年第4季增加约1倍，将对2023年成长动能很有帮助，且原本400G也照常出货。虽然近期数据中心需求传出杂音，但800G试点专案推动，属于客户既定政策，2023年并不会全面取代400G，故不会受到产业资本支出缩减的冲击，然而联亚也谨慎看待总体经济影响，需要持续观察数据中心投资缩减的影响性。

400G矽光产品部分，2023年共有4家量产客户，仅1家位于国内，其他3家为美国客户，预计第2~3季将有4~5个量产专案陆续展开，2023年整体数据中心业务，将维持小幅度成长。

在美系消费性大客户部分，联亚表示，消费性PD及LD产品，2023年将不会更改新规格及设计，客户也预计将扩充至更多机种搭载使用，预计2023年产能供应会再成长15%，预计2023年消费性产品占比营收，将达35~40%。

此外，国内2023年电信订单可望明显回温，包括10G FTTR或「东数西算」等政策，推动客户对25G及10G产品拉货转趋积极，然而美国对国内贸易制裁手段未见松懈，预料5G订单仍将以10G超频规格为主，不过整体来看，客户无论对于25G或10G订单，均已改换至新规格设计，预料产品ASP将带来较大助益，预期2023年在10G、25G产品的营收比重，可望进一步增加。

联亚2022年合并营收为新台币23.79亿元，年成长约27%，展望2023年，联亚认为，全球经济前景挑战较大，虽然仍期待2023年营收会持续成长，但不可能比照2022年达到年增率27%的表现，不过产品组合改善，预料毛利率将优于2022年。

责任编辑：陈至娴