三星NAND Flash传降稼动率 供应链2Q试探需求回温

NAND Flash供过于求及价格竞争冲击上游原厂获利，市场预期价格跌幅将逐渐收敛。

随着全球各大NAND Flash厂从2022年第4季起积极缩减产能，且上游Wafer价格跌至现金成本，近期供应链传出，原本一向不愿松口减产的三星电子（Samsung Electronics）也悄悄启动减产。

供应链业者指出，三星NAND Flash稼动率已调整至90%左右，预料在市场价格跌至谷底，且各大原厂减产态度趋向有志一同，2023年首季进入NAND Flash市况谷底，价格跌幅将逐渐收敛，最快从第2季起备料需求将逐渐回温，并试探下半年市况景气复苏的动能。

面对全球经济成长放缓，三星电子仍逆势加码计划2023年将扩产平泽P3 厂，也预计增加至少10台EUV机台，反其道而行的规划策略更加引发产业关注，担忧三星将持续发动「胆小鬼赛局」，采取盲目扩张的攻势，进而发挥成本优势及价格竞争逼迫其他竞争对手退出市场。

据了解，虽然三星内部定调，将把握这波罕见的产业低潮，以扩大投资来拉开市场竞争落差，主要仍是看好2024年将走出产业下行周期，进入复苏反弹阶段，且新机台导入及投产都需要时间准备，等到前期扩产准备就绪，将可望衔接需求回温的成长动能。

尽管三星先前对外释出「不人为减产」，不过供应链透露，上游Wafer价格在低于现金成本下，几乎是卖一片赔一片，虽然三星的口袋深厚，但此波获利冲击影响不小，不可能无限制忍受亏钱销售，故稼动率已修正至9成左右，但依照三星作风，应不会对外宣布减产问题。

近日韩国媒体TheElec报导，三星与SK海力士（SK Hynix）2022年第4季与硅片供应商讨论减少采购硅片相关事宜，预计硅片的采购量均少于原先计划。

而SK海力士先前已指出，将减产来应对存储器市场低迷，如今三星对采购量修正，似乎也预告了韩系2大厂不得不配合市况修正位元产出的增幅。

业界估计，2023年美光NAND Flash位元产出增幅的修正幅度最大，原本2022年位元供给仍有增加2成多，但2023年在积极调整下，位元供给将缩减至个位数幅度。

三星2023年与2022年的位元增加幅度相当，各约3成左右，不过近期NAND Flash稼动率已有低调调降，未来是否将影响全年位元供给的增加幅度仍有待观察。

不过从供应链观察，2022年第4季底各大NAND原厂的库存水位并未继续大幅调升，除了透过减产调节，也释出更多价格弹性空间来争取产能去化，估计三星及美光在第4季的库存水位各约在14~15周左右。

而最早宣布减产的铠侠（Kioxia）逐渐调降库存至13周左右，不过SK海力士的库存仍然偏高，初步估计将超过16周~18周之间。

业者认为，NAND Flash原厂减产措施启动后，产出下降的效应将在6~9个月后显现，在2023年农历年前，下游客户的拉货动作明显放缓，首季可能将是最糟的谷底，但终端应用及OEM的库存开始逐渐下降，有机会从第2季起开始缓步恢复备货，以因应下半年传统旺季的出货需求。

但NAND Flash 2023年若能回到供需平衡，主要是受到上游原厂的减产奏效，若经济情势及市场变化持续恶化，恐怕下半年价格止跌回升的期待又将落空。

责任编辑：陈奭璁