库存调节达2季 谱瑞下修3Q营运前景

高速传输芯片业者谱瑞对后市前景提出看法，第2季表现虽然非常亮眼，但是对第3季财测下修幅度不小，对此董事长赵捷表示，第3季下滑主要来自PC及NB应用的需求下滑，客户下半年普遍进行大幅度的库存水位调节，基于市场不确定性，谱瑞决定下调营收的预期，预估库存修正大概会维持约2季时间。

谱瑞第2季营收为新台币2.16亿美元(新台币63.84亿元)，季增2.84%，年增23.65%；毛利率为47.23%，季减0.6个百分点，年增0.4个百分点，整体来说都落在上季的财测范围中；而对第3季财务预测，谱瑞认为第3季营收将落在1.5亿~1.66亿元，毛利率为44.5~48.5%。

以财测中位数计算，谱瑞第3季营收下滑幅度将达27%左右，赵捷表示，目前PC和NB受到大环境冲击的程度相对剧烈，其中大客户的拉货状况还算稳定，主要都是Windows相关客户在下修需求，现阶段不管是客户端、面板端还是代理端，都还有非常多库存需要消化，势必会需要几个季度来进行。

不过，若以长期的角度来看，有愈来愈多高端的产品打入客户供应链，无论是使用量还是价格都会提升，前景还是相对看好。至于对于毛利率的预测，并没有看那么坏，赵捷表示，最主要还是因为产品组合维持在比较好的状态。

外界高度关注产品的价格压力，赵捷坦言，在这几个月里面变化很大，市场需求剧烈变动，客户有相关的压力浮现，不过，上游的态度其实也软化很多，所以客户如果有降价需求，也会一起对价格进行协调，促成多赢局面。

赵捷强调，这段时间的获利成长很大一部分来自产品组合的改善，高速传输界面的产品出货比重提升很多，整体技术规格持续提升，陆续切入高端车用、服务器领域，毛利率应该是不会退到过去的水准，即便在未来几季库存调节的时间点，也还能维持住。

谱瑞目前预期库存需要2季的时间来消化，但对于NB长期需求还是抱持乐观，一方面是高端新品如USB 4 Retimer等最近刚打入市场，所以不会有库存问题，另一方面在高端电竞NB等产品，高速传输芯片需求高达6~7颗，比一般的2~3颗倍数成长，这些都是对NB需求抱持乐观的重要因素。

在产能方面，谱瑞认为用于高端应用的28纳米产能，目前还是非常不够，未来包括USB 4/5的Retimer等产品，都会逐步转移到28纳米，所以会持续与其他晶圆厂争取产能。

责任编辑：朱原弘