Tesla 2Q22再曝现金流问题 Musk：供应链地狱未曾停

TeslaCEOElon Musk表示，Tesla第2季出售近9.4亿美元比特币，由于第2季遭遇国内疫情封控不确定性，以尽可能最大化Tesla现金水位。这可从Tesla第2季自由现金流大减至仅6.21亿美元，比前一季少掉逾7成可见端倪。外界分析，第2季生产问题是导致Tesla现金流大减一大因素，这也不意外为何第2季Tesla开始全球裁员。

Tesla正面临困扰着传统汽车制造商的相同问题，以及伴随而来的财报表现。虽然Tesla仍重申希望其软件利润，在未来更可加入硬件利润，不过就目前而言，Tesla多数获利仍贡献自硬件业务，必然伴随着面临任何阻碍或不确定性时，对获利造成的直接性影响。

据华尔街日报(WSJ)及Electrek报导，Tesla过去几年来，在电动车制造与量产爬升上多次遭遇困难，如同Musk称Tesla一直面临着供应链地狱。现阶段Tesla所面临最大问题是生产，反而不缺订单。Tesla财务长Zach Kirkhorn也指出，Tesla在2022年将电动车生产量提高50%的目标，如今更难以达成，不过只要执行力强，仍有可能达到。

Tesla的现金流杠杆与传统车厂相似，在交车时取得现金，接着几周后支付给供应商后变成支出。这在交车量快速爬升时，可创造大量现金流，反之交车量下滑，相对就容易出现现金流问题。这从2008~2020年这段期间当出现经济衰退时，总是引发汽车制造商恐慌的原因。

从Musk第2季开始裁员的举动表明，Tesla也不例外，面临所有传统车厂过去10多年，都遭遇过的经济衰退冲击现金流的风险。当前市场仍呈现电动车需求量超过供应量态势，Tesla仍然是全球领先的供应商，且多款车型都有很长交车等待期，部分交期还延后到2023年，不忧心未来几个月内面临需求降温。

但毕竟电动车非廉价产品或一般消费性产品，如果后续全球经济趋于恶化，即使撑得住短期需求降温，一旦经济衰退时间若拉长、进而延长全球电动车市场需求的降温影响时间，那麽现阶段产能还在努力爬升的德州厂和德国柏林厂，对Tesla维持现金流恐怕不利。

Tesla表示，现阶段上海厂年产能可达75万辆以上，比第1季45万辆提升约67%；柏林厂与德州厂各自年产能，也都达到逾25万辆水准；加州Fremont厂年产能合计达65万辆，与前一季没有变化。

责任编辑：朱原弘