投行Jefferies：大幅“芯片去库存”或将到来

集微网消息，当前芯片行业正处于2022年下半年或2023年初库存调整的轨道上，原因是通货膨胀率急剧上升、终端用户需求放缓的迹象以及厂商修正库存等原因。投资银行Jefferies Group日前发布报告称，PC销售放缓的同时库存水平在持续增加，Dell、HP、宏碁、华硕、联想等主要品牌的平均库存水位已从去年12月的52.7天，上升至今年3月的62.1天，预计到第四季度将进一步上升至70天以上。

在汽车芯片方面，第一季度库存天数平均为52天，预计第四季度将提高至60天，比2021年前的平均值高出50%。

在代工厂方面，Jabil、Sanmina、鸿海、伟创力、和硕、广达、仁宝、英业达等主要制造商的库存天数连续六个季度增加，从去年12月的62.7天、今年3月增至66.8天，预计第四季度将增加至80天，比2019年高峰期多出30%。

第一季度供应链中的库存增加，多个领域的需求放缓，但尽管在需求放缓、工厂停工以及疲软的宏观经济背景下，芯片供应商的订单持续强劲，但芯片供应商的库存并不影响其客户端的库存修正。

Gartner半导体业务副总裁、资深分析师Richard Gordon上个月也指出，芯片行业已经过了短缺高峰期，听说了很多“订单被取消”的消息。

Jefferies指出，这给半导体行业拉响了一个警报。该机构认为，去年缺芯潮中，许多厂商恐慌之下过度下单。随着后疫情时代宅经济、消费电子需求减弱，此后一段时间内去库存将相当剧烈，许多厂商调降业绩的幅度，可能将大于2016年、2019年的半导体行业低谷期。（校对/Mike）