中芯与格芯支出增幅无惧过剩疑虑 先进制程推进命运大不同

在全球G2格局下，一如东京当局当初补助台积电赴熊本设厂的条件之一，在於必须保留相当占比产能给日本所需，中芯国际CEO赵海军日前在财报法说会上也指出，半导体产业恐将愈趋区隔化(fregmented)，国内大陆投片客户因为忧心来自海外芯片供应恐将中断，如今选择优先在国内晶圆厂投产。

据Electronic Design、Barron’s、彭博(Bloomberg)报导，中芯与格芯(GlobalFoundries；GF) 2021营收年增分别高达39%与36%，全年营收达54.4亿、65.8亿美元，双双受惠於射频IC、PMIC、MCU、CIS及其他成熟制程芯片需求强劲。在缺乏先进制程加持下，中芯强调目前仅能满足本土投片客户订单需求约10%，格芯则受惠於多达30家客户以32亿美元预付款形式，先行预定未来产能开出。

尽管成熟制程扩产风险相较7／5纳米先进制程节点来得高，众家业者也不愿意落入产能过剩增产陷阱，检视格芯资本支出从2021年18亿美元，一举大增至2022年高达48亿美元规模，中芯也再度加码2021年45亿美元支出，2022年拉高至50亿美元规模，主要支持北京、深圳、上海三地晶圆厂扩产。

虽说联电先前法说会曾示警，28纳米制程恐在2023年之後浮现产能过剩，但中芯与格芯两厂依旧大手笔扩产成熟制程深具底气的理由之一，与G2格局影响半导体产业区隔化有关，在投产客户偏向在中美当地晶圆厂投片的影响下，再加上客户祭出以预付款预定产能的手段，也难怪最先发出产能过剩警讯的业者成了联电，而非中芯或格芯。

财报数据显示，格芯扩产脚步比起中芯来得相对稳健，以增产能2020年与2021年分别为200万片与240万片约当12寸晶圆来看，格芯2020与2021年出货晶圆规模分别为203万片与237万片，这意味着该公司不仅在全球芯片短缺情况下，受惠於这股强劲需求，但也力求稳健扩产步调、不让产能过剩成为公司再现亏损的包袱。

相较之下，中芯虽说连续2年大洒币扩产，资本支出规模堪比全年整体营收，但观察近5季产能开出与每季出货晶圆数据，2021年第4季产能开出186.3万片约当8寸晶圆，当季出货晶圆也高达172.3万片，这也反映在中芯2021年获利倍增的亮眼业绩上，中芯此番2022年资本支出50亿美元，该投资预计增月产能约达13万～15万片约当8寸晶圆。

中芯CEO赵海军表态不担心产能过剩的谈话，也反映出国内当地半导体市场供需缺口偏高，中芯不认为在北京、深圳、上海三地扩产晶圆厂产能，会有冲击全球产能过剩的可能。但中芯表示，尽管2022全年仍见需求强劲，但示警在手机和消费性电子领域需求恐现持平，物联网与智能装置应用需求的类比芯片可望持续产能吃紧。类似情况也可从格芯财报数据看出，相较车用芯片业务增长呈现180%的幅度，愈趋饱和的手机市场，虽说目前仍是格芯过半营收来源，但增长动能远不及车用市场。

值得注意的是，从2020年以来，在美国出口管制禁售令下，中芯国际至今仍未取得7纳米以下先进制程发展攸关的EUV设备。相较之下，格芯缺的是推进先进制程的资金与投产客户，中芯面临的却是有钱仍买不到所需设备的美国制裁。格芯CEOTom Caulfield在2018年主重宣布搁置发展先进制程之前，已经在新厂装机EUV设备、磨拳擦掌迈向7纳米进程，但巧妇难为无米之炊，格芯随後定调弃守先进制程节点、转而投资在特殊制程包括28纳米FD-SOI与40纳米CMOS等，这些制程在军事车用、手机以及消费性电子与通讯领域，至关重要的技术。

相对而言，美国政府近来传出将收紧制裁中芯的设备禁售令，实质上禁止14纳米制程以下设备出货该公司。在实际操作上，有监於美国商务部对於10纳米以上制程设备输往中芯，系采个案逐条审批程序，中芯近来每每在法说会上释出，设备取得延宕、恐将导致晶圆厂装机未能按照原订扩产时间表的消息，影响所及兼及14／28纳米产能，这恐怕也使得包括北京、深圳两地晶圆厂扩产，原订2022年底量产的计划，恐将延後至2023年。