台积电Q3 双率降「谷底已过」

台积电昨天公布第二季每股纯益二点五六元，为五季来新低，本季展望估季增百分之十五至十六点五，但毛利率和营业利益率双降，引起法人紧张。 但台积电信心十足，强调「谷底已过」，且预告第四季仍持续成长，全年仍可成长百分之五到十。

台积电预估今年下半年营收可比去年同期成长百分之五，第三季财测营收目标上限八十二点二亿美元与去年同期相当，等于预告第四季增幅相当强劲，将超越去年第四季，再写单季历史新高。

台积电昨天举行第二季法说会，由总经理暨共同执行长魏哲家（左）与刘德音（右）共同主持。 记者程宜华／摄影
台积电幕僚表示，公司并未提供第四季财测，但对达成全年营收成长百分之五到十的目标，非常有信心。

台积电昨天法说会由两位共同营运长刘德音和魏哲家，和资深副总兼财务长何丽梅联袂主持。

何丽梅释出营运展望，预估本季合并营收介于八十一点二至八十二点二亿美元，季增百分之十五至十六点五；以美元计价，毛利率估百分之四十八点五至五十点五、营益率估百分之卅七至卅九。

其中营收展望虽比上季二位数成长，符合法人修正的预估数；毛利率和营业利益率双率都比第二季下滑，低于法人预期。

此外，刘德音也指出，第二季IC设计持续调整库存的状况将延续至第三季，预估本季底库存水位会回到季节性水位，也颇令法人震惊。

何丽梅解释，本季双率（毛利率和营业利益率）低于上季，主因一○奈米开始量产出货，一开始还未达经济规模，稀释毛利率二到三个百分点，但预估七到八季后就会回正常水平。

何丽梅并强调，本季起包括通讯、计算机、消费性电子及工控产品等各项，订单全面提升，其中计算机与消费性电子本季增幅较大。 不过，刘德音释出下半年中国大陆智能型手机已复苏的正面讯息，强调近期已开始拉货。

台积电幕僚补充，从客户端给的订单看，台积电第四季还是维持成长。