【分析】中芯国际回复首轮问询,解析28nm、14nm产品的具体情况；思瑞浦盈利能力较高 现金流水平却堪忧；集微指数跌1.44%

1.中芯国际回复首轮问询，解析28nm、14nm产品的具体情况

集微网消息 6月8日，作为中国半导体代工龙头，中芯国际提交科创板首发申请后三天即进入问询环节，创下科创板审核新纪录。

6月7日晚，中芯国际仅用4天便交出了首轮问询的答卷，再创科创板审核问询最快回复记录。

在首轮问询中，上交所针对发行人的股权结构、业务、核心技术等六个部分，提出了29个问题，中芯国际对此进行了共计208页的回复。

40纳米以上制程将具有广阔的市场空间

招股说明书披露，中芯国际主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务，目前28nm、14nm产品收入占比不高。

上交所要求说明28nm、14nm及下一代制程产品的应用领域及发展趋势，预计何时将成为主流技术，发行人40nm及以上制程产品的应用领域及发展趋势。

对此，中芯国际表示，集成电路丰富的终端应用场景决定了各细分领域芯片产品的主流技术节点与工艺存在差异。目前14纳米及下一代更先进制程在手机应用处理器、基带芯片、加密货币和高性能计算等追求高性能、低能耗、高集成度的领域内已逐渐成为主流技术。目前28纳米制程在手机SOC芯片、物联网、机顶盒、数字电视、监控视频处理器芯片等领域属于主流技术，采用28纳米制程作为主流技术的应用有望随着下游应用的多元化进一步丰富。

受益于高压驱动、图像传感器、射频等应用的需求增加，根据IHS Markit统计，28纳米制程的集成电路晶圆代工市场将保持稳定增长，预计2024年全球市场规模将达到98亿美元。14纳米及以下更先进制程的集成电路晶圆代工市场将保持快速增长，预计2024年全球市场规模将达386亿美元，2018年至2024年的复合增长率将达19%。

在物联网、工业、汽车电子等相对更重视安全、稳定及成本控制等因素的应用领域，40纳米以上制程的集成电路晶圆代工将具有广阔的市场空间。根据IHS Markit统计预测，2024年40纳米以上制程的集成电路晶圆代工市场规模将达303亿美元。

12英寸芯片SN1项目将带来较大的折旧压力

招股说明书披露，中芯国际作为中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，2019年第一代14nmFinFET技术已进入量产阶段，但是晚于台积电、格罗方德、联华电子等竞争对手的量产时间，第二代FinFET技术平台已进入客户导入阶段；公司募集资金投资项目12英寸SN1项目工艺技术水平为14nm及以下，面对激增的下游市场需求，公司现有产能呈现出需求巨大与供给不足的局面。

上交所要求中芯国际披露：结合发行人14nm线宽技术晚于竞争对手的量产时间、发行人14nm制程产品的市场份额、盈利水平及性价比等情况，补充披露发行人14nm制程产品的竞争优劣势，以及发行人是否存在提高14nm制程产品竞争水平的有效措施；披露发行人募投项目对提升现有产品性价比的作用，相关产品是否存在市场拓展的困难，募投项目实施后是否存在业绩大幅下滑或亏损的风险。

中芯国际表示，在集成电路晶圆代工领域内，全球范围内有技术能力提供14纳米技术节点的纯晶圆代工厂有4家，而目前有实际营收的纯晶圆代工厂仅剩3家。

根据各公司的公开信息整理，台积电于2015年实现16纳米制程晶圆代工的量产，格罗方德于2015年实现14纳米制程晶圆代工的量产，联华电子于2017年实现14纳米制程晶圆代工的量产。公司14纳米制程的集成电路晶圆代工业务于2019年开始量产。

中芯国际与同行业可比公司在关键技术节点的量产时间如下：

中芯国际表示，由于公司14纳米晶圆代工产能初步开始布建，因此占全球市场的份额相对较低。

中芯国际14纳米FinFET工艺将主要服务于应用处理器、媒体处理器等产品的集成电路晶圆代工，应用于高性能低功耗边缘计算及消费电子产品领域，例如智能手机、平板电脑、电视、机顶盒和互联网等。目前，公司第一代14纳米FinFET技术已进入量产阶段，14纳米FinFET技术处于国际领先水平，且具备一定性价比，目前已同众多客户开展合作。未来，公司将持续基于14纳米FinFET领先技术，结合国际化及全产业链布局等综合竞争优势更好地服务客户。

中芯国际本次募投项目主要包括：“12英寸芯片SN1项目”与“先进及成熟工艺研发项目储备资金”。其中，“12英寸芯片SN1项目”是中国大陆第一条14纳米及以下先进工艺生产线。

中芯国际表示，目前，中国大陆尚无企业具备14纳米以下先进工艺的量产能力。公司作为中国大陆第一家实现14纳米量产的集成电路晶圆代工企业，具备14纳米以下先进工艺研发所需要的技术基础与资金实力。与第一代FinFET技术中的14nm相比较，公司预计第二代FinFET技术有望在性能上提高约20%，功耗降低约60%。14纳米及以下先进工艺主要应用于5G、人工智能、智能驾驶、高速运算等新兴领域，未来发展前景广阔。

值得注意的是，12英寸芯片SN1项目的总投资额为905,900万美元，其中生产设备购置及安装费达733,016万美元。SN1项目达产后将会贡献额外的先进制程收入，但同时带来较高的折旧成本压力。随着14纳米及下一代制程的产线投产、扩产，公司一定时期内会面临较大的折旧压力，该部分业务毛利率可能会低于公司平均水平，存在经济效益不达预期，甚至产生较大额度亏损的风险。

14nm、28nm制程产品的具体情况

中芯国际披露，目前，公司14纳米制程已于2019年第二季度进入风险量产阶段，第四季度进入量产阶段并开始贡献有意义的营收，目前处于产能和产量稳步爬升阶段。

报告期内，中芯国际14纳米产品毛利率为正。公司14纳米制程的晶圆代工自2019年四季度开始量产，已建设月产能6,000片，公司14纳米制程的主要承载主体中芯南方SN1产线仍处于开办期，尚未开始折旧，当期相关运营及财务数据参考度较低。

报告期内，中芯国际28纳米产品毛利率为负，且目前28纳米晶圆代工业务占全球市场的份额相对较低。主要原因系：

目前，28纳米制程全球纯晶圆代工厂商有5家，各家厂商在28纳米制程均布局有较多产能，一定程度超出了该制程节点在当前的市场需求，2018年和2019年度全球28纳米制程市场出现产能过剩。因此，报告期内公司28纳米制程的晶圆代工平均销售单价于2018年较2017年有所下滑，2019年较2018年有所上升，但仍低于2017年的平均单价。

此外，公司28纳米制程相关的产线仍面临较高的折旧压力。集成电路晶圆代工行业是资本密集型行业，新产线投产后会在一定时期内面临较高的折旧负担，随着生产规模的增长与折旧压力的递减，产线的毛利率水平将会逐渐提升。公司28纳米制程晶圆代工业务毛利为负的情况符合行业后入者规律。

中芯国际出于市场经营策略和客户需求考虑，在满足订单需求的前提下，优化产品组合，将部分原用于28纳米制程的通用设备转用于生产盈利较高的其他制程产品，使得28纳米制程产品的产销量呈现下降趋势。

关于公司14nm、28nm制程产品未来可能转为盈利的时间和条件，中芯国际表示，集成电路晶圆代工行业是资本密集型行业，行业内头部企业折旧政策通常较为谨慎，使得新产线投产后会在短期内面临较高的折旧负担。但从行业发展规律来看，通常设备实际使用期长达十至二十年，在折旧期结束后仍能产生较大的经济效益。晶圆代工企业首先通常随着产线的逐步达产，毛利率会逐渐有较大的改善；当设备结束折旧期后，产线的盈利水平将实现极大程度的提高。（校对/Candy）

2.【IPO价值观】国产工艺介质/特种气体厂商正帆科技IPO：服务龙头客户，三年业绩稳增

集微网消息 从半导体产业冲刺IPO企业来看，产业更上游细分领域企业逐渐开启上市之路，如材料和设备供应商，而这也正是国内半导体产业目前比较薄弱之处，相对国外企业，国内企业在这些领域不仅企业规模小，同时技术也较为落后，不过从国内半导体产业链来看，加强这些领域无疑是国内半导体产业实现自主化的重要环节！

近来，据集微网记者查询得知，从事半导体产业上游工艺介质、特种气体厂商上海正帆科技股份有限公司（以下简称“正帆科技”）已披露招股书计划冲刺科创板。从其近几年的业绩来看，受益于国内半导体和面板产业的兴起，该公司的业绩增长可谓十分稳健。

正帆科技科创板IPO：三年内业绩稳步增长

据笔者查询得知，正帆科技已经提交科创板IPO招股书，资料显示，正帆科技是一家致力于为泛半导体、光纤通信、医药制造等行业客户提供工艺介质和工艺环境综合解决方案的高新技术企业。其主营业务包括：（1）气体化学品供应系统的设计、生产、安装及配套服务；（2）高纯特种气体的生产、销售；（3）洁净厂房配套系统的设计、施工。

其此次拟募资4.42亿，其中0.81亿用于用于新能源、新光源、半导体行业关键配套装备和工艺开发配套生产力提升项目，1.82亿用于超高纯砷化氢、磷化氢扩产及办公楼建设项目，另外1.8亿用于补充流动资金。

据悉，该公司成立于2009年，随后收购正帆半导体及正帆超净，前者专注于半导体设备制造，后者专注于对外承接工艺介质供应系统业务，到了2012年，开始进军医药行业，并且开始布局高纯特种气体业务，时至2015年，其工艺介质供应系统业务快速向集成电路、面板等技术壁垒更高的领域进军，截至目前，中芯国际和京东方为其重要的两大客户。

而正帆科技的主营业务正是围绕下游客户的核心工艺流程，提供符合标准的工艺介质和工艺环境解决方案。

从其三大主营业务来看，工艺介质供应系统业务可分为两种类型，一是系统综合解决方案，即针对客户新建项目提供方案设计、设备制造以及系统安装等服务；二是 MRO 业务，即维护、维修、运营，针对客户已建成项目提供技改工程、设备制造、配件综合采购及运营等服务。

第二大业务高纯特种气体是泛半导体领域加工制造过程中的关键材料，其质量直接影响电子器件的良率和性能。目前，正帆科技已具备合成、提纯、混配、充装、分析与检测等工艺能力，并经上述环节的组合开展生产活动，主要产品包括砷烷、磷烷、硅烷、混合气体；同时，为满足下游客户的多元需求，正帆科技通过整合供应链资源，外购气体并直接销售给下游客户，产品如氨气、三甲基铝等。

此外，其还提供洁净室配套系统的设计与施工服务，其中包括洁净室空调系统、空气过滤系统及内部装修，以及与生产过程相关的工艺冷却水系统、洁净压缩空气系统以及真空系统等。

从其业绩来看，在过去的几年中，正帆科技的业绩可谓保持高速平稳增长，2017-2019年，其营收分别为7.07亿、9.20亿、11.85亿，相对应的净利润分别为0.29亿、0.59亿、0.83亿，整体看来，正帆科技的业绩增长十分稳定，这在当前半导体领域已提交招股书的企业中并不多见！

从具体的业务方面来看，其第一大业务工艺介质供应系统营收占比最大，增长也最快速，该业务2017年的营收只有5.50亿，但到了2019年，快速增长到10.30亿，几乎实现了翻倍，而第二大业务高纯特种气体业务同样如此，其2017年的营收只有0.57亿，但到了2019年也增长到0.93亿。

值得一提的还有其洁净室配套系统业务，该部分业务正是2018年实现了同比大增，从0.95亿增长到1.58亿，不过到了2019年，则快速下跌到0.61亿，为近三年来最低。不过整体看来，其工艺介质供应系统业务维持稳定增长，而高纯特种气体则是公司未来发展的重要突破点！

客户群体集中在半导体/面板产业：包括惠科/中芯国际/京东方

从其客户群体来看看，主要包括惠科集团、中国电子、中芯国际、京东方等，为这几大客户提供的产品主要有工艺介质供应系统及高纯特种气体，主要集中在集成电路和面板产业，与京东方于2011年展开合作，与中芯国际于2016年开始合作。2017-2019年，其前五大客户营收占比分为28.51%、31.85%、34.93%。

从其2017-2019年前五大客户来看，需要注意的有两家，其一是惠科集团，其二是时代芯存，惠科集团2017年作为其第一大客户，但2018年并未出现在其前五大客户名单中，到了2019年，惠科集团再次成为其第一大客户，而时代芯存作为其2018年第四大客户，为其当前业绩贡献了4500多万，但到了2019年，同样消失在其前五大客户名单中。

除中芯国际保持稳定以外，2017-2019年前五大客户存在交大变动。这与其主要业务的开展情况与具体下游客户固定资产投资规划有关，包括具体项目数量、规模以及周期等，单个下游客户在完成新产线的建设后，可能在一段时间内不再进行大规模的扩产，从而导致报告期内发行人大客户存在变动，符合行业特征。

以中芯国际为例，作为其前五大客户，主要原因是正帆科技在报告期内陆续与中芯北方集成电路制造（北京）有限公司、中芯国际集成电路制造（天津）有限公司、中芯国际集成电路制造（上海）等多家法人主体开展业务，导致合并口径下各年度收入确认金额均较大。

值得一提的是，在其业绩提升的同时，其客户数量也正快速增长，从2017年的423家增长到2019年的514家，且单家客户平均销售收入也正快速提升。

对此，据其表示，主要原因在于以下多方面：（1）伴随下游泛半导体行业固定资产投资的驱动，发行人主要客户新建产线的需求上升，加大了对发行人工艺介质供应系统等产品的采购；（2）发行人加强布局集成电路、平板显示领域，由于下游行业自身工艺的特点，集成电路、平板显示领域客户所对应的单个项目规模相对较大；（3）基于长期的经验积累与技术优化，发行人在报告期内为大型客户提供综合解决方案的能力持续提升，承接规模项目的数量亦不断增长。

纵观正帆科技业务和客户情况可以发现，其业绩主要支撑点在于泛半导体产业，其中主要包括半导体和面板，而前几大客户也主要集中在惠科集团、京东方和中芯国际等，这也变相的导致了正帆科技今后客户群体的集中化程度会越来越高，这点已经在其过去几年的业绩中有所体现。

简而言之，随着国内半导体产业自主化的不断强化，而正帆科技也将成为行业的受益者，尤其是高纯特种气体，作为一个细分市场，该领域主要为欧美市场所霸占，对于国内厂商而言虽然有很大的想象空间，不过，其中的技术壁垒也十分之高！（校对/Candy）

3.【IPO价值观】财务指标：思瑞浦盈利能力较高 现金流水平却堪忧

【编者按】近年来，中国集成电路产业一直处于风口之中。随着科创板的推出，越来越多的企业准备IPO以谋求更快的发展。为了更全面地了解IPO公司整体财务水平和行业地位，集微网推出“IPO价值观——财务指标”系列，将正在IPO的公司各方面财务指标与集微数据库中A股110家中国芯上市公司对比分析，并对其排名，以供半导体投资者和行业人员参考。本期进行对比分析的公司为思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称思瑞浦）。

近日，思瑞浦科创板IPO进入“已问询”状态。据了解，思瑞浦是一家IC设计公司，公司主要产品为模拟集成电路芯片。从业绩来看，该公司更偏重信号链芯片，目前上市公司中最主要的同类公司是圣邦股份、富满电子、艾为电子

招股说明书显示，2019年度，思瑞浦营业总收入为30357.59万元，同比增长166.47%；净利润总额为7098.02万元，同比增长904.82%；研发投入为734.19万元，同比增长80.33%；研发投入占营业收入比例为24.19%，同比下降32.32%；现金流量净额为5819.72万元，其中经营活动产生的现金流金额为-531.71万元。

资产管理能力

资产管理能力比率是指用于衡量企业进行资产管理的效率，反映企业运用资产的营运能力方面的财务比率。常用来衡量企业资产营运能力的主要指标有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等。

总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。一般来讲，数值越大说明流动性越好，资产使用率越高。

经计算，110家A股已上市半导体公司综合总资产周转率为62.18%，流动资产周转率为117.46%，其中设计企业平均总资产周转率为50.25%，流动资产周转率为91.97%。据wind数据，思瑞浦总资产周转率为163.59%，流动资产周转率为175.26%，思瑞浦两项指标在110家公司中的排名分别为第6名和第13名。

存货周转率是企业一定时期营业成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。应收账款是企业流动资产除存货外的另一重要项目。应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。用时间表示的存货周转率和应收账款周转率为存货周转天数和应收账款周转天数。一般说，周转天数越短，流动性越高。

据wind数据，110家企业存货周转天数平均值为153天，应收账款周转天数为110天，其中设计企业存货周转天数平均值为158天，应收账款周转天数平均值为126天。思瑞浦存货周转天数为103天，应收账款周转天数为68天，两项指标在110家企业中的排名分别为46名和34名。

变现能力

变现能力是指企业可运用之现金，或在不会大幅折价下能套现的能力，流动比率和速动比率是反映变现能力的两个主要指标。

流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，速动资产是企业的流动资产减去存货和预付费用后的余额，主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款等项目。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。

经计算，110家A股已上市半导体公司综合流动比率为154.80%，速动比率为118.80%，其中设计企业综合流动比率为175.22%，速动比率为134.34%。据wind数据，思瑞浦流动比率为442.37%，流动资产周转率为341.55%，思瑞浦两项指标在110家公司中的排名分别为第34名和第36名。

企业盈利能力

盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。目前最主要的四个指标是：毛利率、净利率、总资产回报率和净资产回报率。

经计算，110家企业综合毛利率为21.51%，净利率为5.64%，总资产回报率为3.51%，净资产回报率为6.85%，其中设计企业综合毛利率为32.69%，净利率为7.53%，总资产回报率为3.78%，净资产回报率为7.50%。据wind数据，思瑞浦毛利率为59.41%，净利率为23.38%，总资产回报率为38.25%，净资产回报率为50.29%，四项指标在110家企业中的排名分别为第8名、第20名、第2名和第1名。

现金流量水平

现金流动性分析主要考察两方面的因素，一方面是企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系，主要指标包括现金流动债务比和现金债务总额比，它可以从现金流量角度来反映企业偿付债务的能力，比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业偿付债务的能力。另一方面是销售现金比率，该指标是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值，反映每元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好，表明企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

经计算，110家企业综合现金流动债务比为19.51%，现金债务总额比为13.90%，销售现金比为11.66%，其中其中设计企业综合现金流动债务比为21.32%，现金债务总额比为14.34%，销售现金比为14.45%。据wind数据，思瑞浦现金流动债务比为-8.86%，现金债务总额比为-7.94%，销售现金比为-1.75%，三项指标在110家企业中的排名分别为第105名、第107名和第100名。

综合来看，思瑞浦盈利能力相比于目前A股已上市企业处于较高水平，资产管理能力和变现能力相对比较一般，而现金流量水平则比较差。（校对/一求）

4.【每日收评】集微指数跌1.44% 紫光国微180亿元并购被否 三星LG和解

（集微网 张浩）截至6月8日收盘，沪指报2937.77点，涨0.24%，成交额为2746亿元（上一交易日成交额为2531亿元）；深成指报11215.76点，涨0.31%，成交额为4097亿元（上一交易日成交额为3784亿元）；创指报2153.56点，跌0.59%，成交额为1388亿元（上一交易日成交额为1278亿元）。

从盘面上看，矿业、MINI LED、两桶油板块居涨幅榜前列，地摊经济、零售、通信板块跌幅前列。

半导体板块逆市下跌。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了110家半导体公司作了统计，其总市值下跌0.93%。

在110家半导体公司中，有41家公司市值上涨，其中万业企业、万盛股份、斯达半导、聚辰股份、振芯科技涨幅居前；有67家公司市值下跌，其中紫光国微、沪硅产业、南大光电、长电科技、江丰电子跌幅居前。

集微网重磅推出集微半导体产业指数！

集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从110家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

截至6月8日收盘，集微指数收盘点数为4278.99点，较前一交易日下跌62.45点，跌幅1.44%。

资金流入/出方面，半导体板块主力资金净流出靠前，市场表现较差。据同花顺数据，光学光电子、保险及其他、白色家电、有色冶炼加工板块主力净流入靠前；半导体及元件、计算机应用、证券、医疗器械服务板块主力净流出靠前。

巨丰投顾认为，成交量是制约A股上行的主要因素。上周市场震荡反弹，但成交量却出现递减，显示追高意愿不足。地摊经济一周基本走完全部行情，半导体板块也逐步退潮。市场需要新的力量才能向上突破。美股已经逼近历史新高，但对A股刺激不足。周一地摊经济重挫，部分强势股大幅下跌。5G、LED、消费电子等相关个股走强。

全球动态

美国东部时间6月5日周五，美国劳工部公布报告显示，5月份季调后非农就业人数增长250.9万人，多数经济学家预估为减少800万人。美国5月份失业率从4月份的14.7%下降至13.3%，市场预估为19.5%。美国总统特朗普表示：“今天可能是美国历史上最伟大的复苏。”

6月7日消息，据国外媒体报道，由于受新冠疫情影响，法国部署5G网络的时间受到影响，该国希望在今年年底前部署5G网络。周五，法国经济部副部长阿格尼斯·潘尼尔-鲁纳彻表示，法国希望今年9月份启动计划中的5G频率拍卖，这样第五代移动网络就可以在年底前部署。

日本公布了第一季度季调后实际GDP季率终值以及4月进出口数据。情况不容乐观，日本面临深度衰退。日本为全球第三大经济体，1-3月GDP经修正后环比年率为萎缩2.2%，初值为萎缩3.4%，市场预估中值为下滑2.1%。

亚太地区，截至6月8日收盘，恒生指数上涨1.73%，日经225上涨0.74%，韩国综合上涨1.43%。

美股市场，截至上周五（6月6日），道琼斯指数收盘上涨829.16点，涨幅3.15%，报27110.98点；纳斯达克指数涨198.27点，涨幅2.06%，报9814.08点；标普500指数涨81.58点，涨幅2.62%，报3193.93点。

美股周五大幅收高，道指一度上涨超过1000点，纳指创盘中历史最高纪录。市场关注美国经济复苏的早期迹象。

费城半导体指数上涨50.29点，涨幅2.57%，报2003.76点。

从个股看，费城半导体成份股全线上涨，其中，安森美半导体、思佳讯解决方案、美光科技涨幅居前，安森美半导体涨幅为6.22%。

欧洲方面，截至上周五（6月5日），欧洲三大股指全面上涨，英国富时100上涨2.25%，法国CAC40上涨3.71%，德国DAX上涨3.36%。

美国劳工部周五报告称，5月非农就业总人数增加250.9万人，创1939年来最大单月新增数字。市场预期为减少800万，5月失业率降至13.3%。分析师称，美国劳动力市场数据出炉后，原油期货价格大涨，因为数据表明经济正在复苏，可能使原油消耗出现奇迹反弹。

个股消息/A股

中微公司——中微公司公布，上海芯元基半导体科技有限公司拟以570万元人民币现金收购公司所持上海创徒光电技术服务有限公司全部股权，并以现金收购上海创徒科技创业服务有限公司所持创徒光电全部股权。后续，芯元基拟以投前整体估值1.18亿元人民币为基础，新增注册资本37.4680万元人民币。

兆易创新——6日讯，兆易创新43.24亿元定增资金将投向DRAM芯片研发及产业化项目、补充流动资金，此前2017年10月兆易创新与合肥产投合作启动DRAM研发布局。兆易创新相关负责人称，本次募投项目和2017年10月公司跟合肥产投合作的DRAM项目不是一回事，同属DRAM大类，小类却不一样，当时合肥项目有独立团队在做，本次募投项目是公司自己做DRAM，公司专注自主研发和设计。

紫光国微——6月7日晚，紫光国微发布公告称，2020年6月5日，中国证监会否决了紫光国芯微发行股份购买资产暨关联交易的事项。根据此前紫光国微公布的并购计划，公司拟通过发行股份的方式向紫光神彩、紫锦海阔、紫锦海跃、红枫资本和鑫铧投资购买其合计持有的北京紫光联盛科技有限公司（简称“紫光联盛”）100%股权，标的资产的价格初步约定为180亿元，定增价格为35.51元/股。

个股消息/其他

台积电——6月8日消息，据台湾媒体报道，台积电宣告3纳米制程预计明年上半年试产、2022年下半年量产后，也加速2纳米研发脚步，近期增购二台极紫外光（EUV）机台，以投入2纳米研发。台媒称，这使得台积电今年资本支出几乎不会向下修正，预计仍会上看160亿美元。

三星电子——6月8日，据外媒报道，三星电子和LG电子宣布达成和解，将撤销相互之间针对QLED电视广告的诉讼。去年9月，LG就三星QLED电视广告向韩国公平贸易委员会提起投诉，称其QLED品牌“具有误导性”，一个月后，三星电子也对公平贸易委员会提出了投诉，呼吁LG在没有明确证据的情况下停止针对对手的负面宣传。

美光科技——美光科技近日宣布举办紫外线机器人设计挑战赛，以满足市场对于可靠、低成本的紫外线机器人解决方案日益增长的需求。这些紫外线机器人将具备自动化消毒能力，从而潜在抑制新冠病毒和其他疾病传播。微生物通常可在物体表面存活较长时间，而紫外线杀菌 (UVGI) 已被证明可以破坏病毒 RNA，从而抑制这些微生物的传播。（校对/Sky）

【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！（联系人：张浩  微信：super_hoho）

5.看好新三板改革！国产电源管理芯片厂商南麟电子终止摘牌

集微网消息 6月8日，南麟电子发布关于2020年第一次临时股东大会否决议案暨终止摘牌程序的提示性公告。

公告显示，南麟电子2020年第一次临时股东大会于2020年6月5日在公司会议室以现场与网络会议相结合方式召开，出席本次会议股东20人，持有表决权的股份总数49,710,600股，占公司有表决权股份97.38%。经与会股东表决，以反对股数49,710,600股，占本次股东大会有表决权股份总数的100.00%，审议否决了《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌》的议案、《关于提请股东大会授权董事会办理申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌相关事宜》的议案、《关于申请公司股票终止挂牌对异议股东权益保护措施》的议案。

经与会股东充分讨论，并听取列席会议高级管理人员意见，综合公司目前发展的情况，以及新三板各项政策出台和变化，多数股东认为继续在新三板挂牌更有利于公司通过资本市场加速发展，决定否决之前董事会审议通过的终止挂牌议案及相关议案。

南麟电子表示，公司2020年第一次临时股东大会审议否决的上述议案，是基于公司股东权益保护做出的决定，符合相关业务规则、《公司章程》的规定，不会对公司日常经营产生重大影响。审议上述议案的程序符合法律、法规及《公司章程》的规定。公司终止向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请摘牌事宜，并将尽快申请公司股票在全国中小企业股份转让系统恢复转让，并严格遵守相关规则进行规范运作。

据悉，南麟电子于2004年在上海张江成立，专注于模拟与数模混合类集成电路的设计与研究。南麟电子聚焦电源管理芯片，包括LDO、DCDC、充电管理、LED照明、传感器、工业控制、运算放大器、PMU等门类，于2014年在新三板挂牌。

2019年，南麟电子实现营业收入15,702万元，较2018年12,792万元，增长22.75%；年净利润353万元，较2018年754万元，下降53.13%。

南麟电子表示，公司2019年实现销售发货数量13.1亿只，较2018年销售发货数量10.9亿只，增长20.18%，受中美贸易战影响，IC国产替代进程加速，公司大客户导入正有条不紊进行。（校对/Candy）

6.捷捷微电孙闫涛：MOSFET SGT 5年内不会被其他产品取代

集微网消息 6月5日，捷捷微电（上海）科技有限公司董事、总经理孙闫涛接受机构调研时表示，公司和捷捷微电的结缘其实是顺势而为，随着国产化的机遇到来，贸易战和经济战其实就是科技战。捷捷微电在晶闸管这个细分领域做得十分的好，在国内属于龙头企业，但是晶闸管这块的市场空间有限，意味着增长也会很有限。为了企业更好的发展，未来需要拓展更多的产品线，捷捷微电去年完成了定增，是基于产业视角对公司产品结构的优化。功率MOSFET这块的市场空间很大，大约有70亿美金-80亿美金左右的市场规模，并且应用越来越广。捷捷微电在业界的口碑很好，品牌知名度很高，并且可以为我们团队提供一个很好的发展平台，可以形成产业协同和优势互补。

目前，捷捷微电（上海）主要的目标客户群体分为三类：汽车电子、消费类电子和5G通信等领域。公司未来的产品布局，其中，汽车电子的研发周期长，客户认证的时间正常为1-3年，产品份额在10%左右；消费类电子为主要目标，大约60%左右；5G通信领域约占30%左右。

关于与国内同行的区别，孙闫涛表示，捷捷微电（上海）着力攻克 MOSFET SGT等关键核心技术，团队SGT技术具有一定的优势，公司的目标是做到国内领先，世界一流。基于陆续下线的SGT产品，公司的应用工程师将会安排产品参数及应用的对比，这样会更有说服力。国内比捷捷微电做MOSFET早的企业有很多，但是有能力做好SGT还有待于提高。

而捷捷微电（上海）的策略是聚焦在先进技术和先进产品研发，实现尖端突破。在国产化的趋势下，智能化、电子化的背景下，技术和产品性能已经凸显为替代进口的关键门槛。必须在过去的的实践和经验的基础上，不断突破与创新，要形成自己的知识产权和核心竞争力。半导体产业的专利攻防尤为重要，目前公司有一些专利在申请中，在国外和港澳台等地区也有计划推出一些专利。

目前，在中低压MOSFET领域，SGT是最前沿的功率技术，国外英飞凌等大厂是走在前列。孙闫涛认为MOSFET SGT 5年内不会被其他产品取代，未来会有一些技术迭代的情况出现，迭代是结合封装技术和芯片技术的持续进步及有效匹配，公司也在往前加速推进。捷捷微电（上海）不能简单地做复制，要做创新。可以说，每个SGT产品都是定制化的，甚至不同的应用领域，需要对应不同的SGT技术和制作工艺。芯片制造厂不同，工艺平台、设备和对应的SGT产品也会有差异。还有原材料外延层也是不同的，需要定制，每家调制需求也是不一样的，公司的着力点在于持续创新能力和产品的市场推广与应用。（校对/Lee）