碳酸锂价格触底回升，钠电池会迎来发展转机吗？

据花旗银行最新研究报告显示，受储能终端需求快速扩张及中国动力电池需求保持平稳的推动，前期处于低位的碳酸锂价格正逐步企稳回升。数据显示，2026年前四个月储能电池产量同比接近翻倍，新能源商用车装机量也实现同步大幅增长，形成了双引擎驱动格局。在供给端，江西四座锂矿因环保审批推迟复产，津巴布韦年初开始征收5%的锂矿出口税增加了成本，叠加澳大利亚高成本矿区扩产受限，导致全球供应趋紧。

花旗银行预估，2026年全球碳酸锂市场将面临约7.5万吨的供需缺口，占总需求的4%左右。目前碳酸锂价格已摆脱每吨12万元人民币的低谷，在库存消化和需求增长的双重作用下，下半年有望冲击每吨20万元人民币。考虑到8月和9月是传统的备货旺季，价格甚至可能攀升至每吨20万至25万元人民币区间。业内人士认为，这一价格区间将成为重要的成本临界点。由于碳酸锂在正极材料总成本中占比达55%至65%，而正极材料又占电芯成本的约30%，整体产业链的成本结构将受到显著影响。

随着磷酸铁锂（LFP）及三元电池成本压力的增加，原本作为备选方案的钠离子电池正逐渐进入主流视野。凭借较好的成本竞争力以及国内逐步成熟的产业链和稳定的供货能力，钠电池的市场渗透率有望在碳酸锂价格持续上涨的背景下进一步提升。不过，材料厂商指出，正极材料生产可灵活选用碳酸锂或氢氧化锂来平抑价格波动；且国内LFP电池产能充足、市场竞争激烈，上游涨价未必能完全传导至下游。此外，钠离子电池在能量密度和体积方面仍逊色于LFP电池，未来能否在储能领域实现大规模替代仍需市场检验。

在全球市场格局方面，中国LFP产业拥有完善的产业集群效应，在碳酸锂、正极材料及电池制造等环节均占据极高的全球市场份额。尽管受地缘政治因素影响，各地正推进本土化生产，但海外对中国相关材料的依赖度依然较高。即便美国大力构建锂电池自主供应链，其上游材料仍难以摆脱对中国供应链的依赖。针对未来发展，花旗银行指出中国锂电池产业需聚焦三大方向：一是加速研发第四代高压实磷酸铁锂等高端产品；二是加快海外建厂步伐，以应对2027年出口退税取消的新局面；三是完善材料回收体系，构建LFP及三元材料的闭环循环机制。