据高盛最新研究报告显示，尽管智能手机市场近期表现疲软，但全球IC设计巨头联发科在定制化人工智能芯片（AI ASIC）领域的快速增长潜力备受关注。高盛重申对联发科“买进”评级，并将其12个月目标价从新台币2200元上调至2454元。
高盛指出，联发科在AI ASIC业务上的成长前景超出预期，客户需求强劲，为2027年及未来的盈利能力提供了显著的增长空间。基于此，高盛大幅上调了联发科2026年和2027年的AI ASIC营收预测，分别从15亿美元和70亿美元调高至20亿美元和123亿美元。
随着AI ASIC业务的迅猛发展，其在联发科总营收中的占比也将显著提升。高盛预计，到2026年，AI ASIC营收占比将从此前预估的7%提升至10%，而2027年将进一步增至39%，远高于原预估的23%。
针对智能手机市场的短期疲软，高盛认为相关利空因素已反映在股价调整中。自2026年2月触及高点后，联发科股价至4月初已回调约25%。然而，台积电在4月16日的法说会上表示，高端智能手机需求依然稳健。高盛强调，联发科正通过降低对手机业务的依赖，聚焦AI ASIC业务的巨大潜力。
在财务预测方面，高盛将联发科2026年的每股收益（EPS）下调22%至新台币51.70元，以反映智能手机业务的疲软。但基于AI ASIC业务的强劲增长预期，2027年的EPS预测上调11.6%至新台币122.72元。高盛预计，联发科2026年和2027年的整体营收年增长率将分别达到3%和60%，营业利润率则分别为13.1%和21.9%。
