DRAM Q2继续涨价，行业利润将暴增2-3倍

近期DRAM现货价格出现回落，南亚科总经理李培瑛表示，现货市场占比不高，此轮价格回落是前期炒作行情的合理修正。即便部分产品价格回落三成，整体价位仍在常态水平之上，短期不会对存储大盘造成冲击。他预判，2026年第二季度DRAM均价，将较一季度上涨数十个百分点。
2026年第一季度，南亚科合并营收达490.87亿元新台币（约111.43亿元人民币），环比增长63.1%，同比增长582.9%；毛利333.16亿元新台币（约75.63亿元人民币），环比增长125.7%，同比增长3200.1%；毛利率67.9%，环比、同比分别提升18.9和72.9个百分点；税后净利润260.58亿元新台币（约59.15亿元人民币），环比增长134.9%，同比增长1442.8%。
李培瑛透露，当前大量客户主动洽谈长期供货协议，并愿意提前支付定金。不过公司将理性管控长约合作占比，根据合作类型，灵活签订多年期、一年期及月度短期合约。他坦言，无论是2026年还是2027年，行业产能都难以充分满足下游客户的采购需求，供需紧张格局将持续。
慧荣总经理苟嘉章同样看好存储上行周期，他认为全球存储产业供需结构已发生深度变革，预计2027年市场供需缺口将持续扩大，行业紧平衡格局加剧。
从闪存行情来看，2025年8月至今，NAND闪存价格累计上涨4至10倍，低容量低端产品涨幅领跑全品类。长期的行业亏损，让存储原厂在产能扩张上趋于保守。新一代存储制程建厂门槛高、设备投入高昂，打造每月1万片规模的1C DRAM产能，需投入百亿美元资金，但产能边际提升效果较弱。此外，HBM4、HBM4E等高端高带宽存储量产需求迫切，厂商资本开支向高端产品倾斜，进一步压缩NAND闪存扩产预算，造成产能扩张滞后。
他进一步提到，虽然消费电子、传统代理零售市场需求偏弱，但多数存储模组厂商已完成战略转型，切入AI产业链，入局PC供应链或与谷歌、Meta等头部企业达成合作，2026年整体利润有望增长2至3倍。反观汽车领域，车企备货节奏偏慢，不少企业低估了本轮存储缺货与涨价的严峻形势。目前，慧荣正积极对接上游NAND原厂，协助车用客户协调产能，规避断供风险。
展望后市，DRAM与NAND闪存价格将延续上行趋势，高端存储产品需求稳固。但低端手机PC市场需求承压，出货量或将下滑。苟嘉章表示，慧荣当前订单量已超出产能负荷，2026年缺货问题凸显；2027年随着CSP需求集中爆发，存储供需矛盾将达到顶峰，成为供需最紧张的一年。

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