据存储器供应链透露，自2025年以来，美系NAND Flash大厂SanDisk因供货紧张已多次调涨报价。近期，SanDisk更向客户提出一种长期“锁单方案”，要求客户以100%现金预付方式签订1至3年的供货合约。尽管有云端服务大厂愿意配合，但这一条件仍引发行业热议。
SanDisk在法说会上表示，目前NAND产品需求已超过供应，预计这一趋势将持续到2026年底。产线已满负荷运转，部分客户已达成跨季度交易，甚至涉及2027年的需求预测。随着AI服务器需求激增，NAND Flash价格自2025年第4季快速上涨，11月合约价涨幅高达50%。
2026会计年度第1季，SanDisk营收约23.08亿美元，环比增长21%，毛利率达29.9%。预计2025年10月至12月营收将达25.5亿至26.5亿美元，毛利率进一步提升至41%~43%。
然而，长约锁单方案引发行业担忧。存储器模块厂面临现金流压力，而CSP大厂虽资金雄厚，但高额预付款仍具挑战。此外，长约锁单可能引发其他供应商不满，增加市场不确定性。据存储器业者分析，若市场变化超出预期，长约锁单的风险将显著增加。
随着AI服务器需求从运算转向推理端，企业级固态硬盘（SSD）需求激增。2025年第4季，企业级SSD合约价涨幅达25%~30%，NAND Wafer报价更是倍数飙升。预计2026年第1季，企业级SSD合约价将继续上涨30%~40%。
然而，原厂追求利润极大化，导致消费性应用产能受限。PC、手机等市场面临降规压力，零售需求疲软，行业对下半年消费市场买气普遍持谨慎态度。
