美光CEO：AI即存储竞赛，供给紧张至2026年

近期，英伟达首席执行官黄仁勋访问韩国引发广泛关注，业界也开始密切关注三星电子与SK海力士之间的市场竞争。与此同时，全球另一家存储芯片巨头美光科技的市值首次突破1万亿美元（约合人民币67817.00亿元）。在生成式人工智能和智能体AI的推动下，存储行业正迎来超级周期。美光科技在首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）的带领下，不仅与三星、SK海力士形成三足鼎立之势，更成为英伟达不可或缺的核心合作伙伴。

据桑杰·梅赫罗特拉在接受Podcast节目《A Bit Personal》采访时透露，人工智能竞赛本质上也是存储能力的竞赛，而这一观点此前常被市场忽视。他指出，大型语言模型、智能体AI以及推理应用的持续发展，对系统的存储能力提出了更高要求。更长的上下文长度、更大的模型规模以及词元（Token）消耗量的增加，都在不断推高存储需求。由于人工智能的核心是数据，而数据的处理离不开存储，因此存储设备将成为提升AI能力最关键的基础设施之一。

然而，当前供给端并未做好充分准备。桑杰·梅赫罗特拉强调，存储行业面临的并非短期的供需失衡，而是结构性的供给限制。生产先进的存储产品需要消耗更多的晶圆，而新建一座晶圆厂通常需要3到4年的时间，后续的产能爬坡周期同样漫长。此外，随着工艺节点的不断微缩，单片晶圆所能带来的存储容量增幅正在逐渐降低。他预计，存储行业的供给紧张局面可能会一直延续到2026年之后。因此，企业的扩产投资必须严格基于数据和产业基本面。

在探讨企业长期发展时，桑杰·梅赫罗特拉分享了推动美光实施2000亿美元（约合人民币13563.40亿元）投资计划以及带领公司穿越行业周期的经验。他认为，无论是企业还是个人，成功的底层逻辑都在于韧性、纪律和长期主义。

这种管理哲学深受其早年经历的影响。1976年，当时还是印度一名十几岁工程专业学生的桑杰·梅赫罗特拉，在新德里的美国大使馆第三次遭遇学生签证拒签，前往加州大学伯克利分校留学的计划险些破灭。他的父亲拒绝放弃，与美国领事进行了长达20分钟的沟通，详细陈述了其学术能力和留学理由。最终，领事批准了签证，使他得以顺利获得电子工程与计算机科学学士及硕士学位。后来，他联合创立了SanDisk并执掌美光。他常将父亲在签证事件中的坚持，视为塑造其在科技行业行事风格的根本教训，这也让他明白，成功既需要坚持到底的韧性，也需要在关键时刻把握机遇的能力。

注：按1美元≈6.78人民币计算