据媒体报道，IC设计龙头企业联发科在2025年第3季度的业绩表现超出预期，但第4季度仍面临较大压力。目前消费市场中，仅有旗舰级智能手机需求相对稳定，而专用芯片（ASIC）业务的显著贡献预计要到2026年才能显现。
联发科日前发布的9月营收数据显示，在旗舰手机SoC天玑9500大规模出货的推动下，其Q3营收达到1420.97亿元新台币，环比下降5.5%，同比增长7.8%。这一表现优于此前预估的1301亿至1400亿元新台币区间，环比降幅也小于预期。天玑9500在高端市场的持续增长被认为是联发科下半年业绩的重要动力。
然而，业内人士指出，联发科在第4季度的业绩仍存在不确定性。除了旗舰手机外，其他消费类应用需求普遍疲软，尤其在中国和美国等主要市场，年末促销季的表现也令人担忧。联发科9月单月营收为543.3亿元新台币，环比增长21.96%，同比增长21.61%。
联发科在早前的法说会和媒体活动中提到，全球手机市场已趋于饱和，年销量基本维持在当前水平。加之中国和美国两大市场消费者预算更加有限。不过，随着中端用户逐渐转向高端机型，旗舰手机的市场份额正在稳步提升，这对联发科的天玑系列芯片来说是一个利好。
天玑9500的出货表现良好，除了OPPO和vivo外，越来越多品牌选择采用联发科芯片，而非完全依赖高通（Qualcomm）。这表明联发科在技术和市场推广方面取得了显著进步。
然而，第4季度的市场环境依然严峻。据分析，Android阵营在中国市场将面临苹果iPhone 17系列的强势竞争。小米作为首发品牌之一，已传出销售预期下调的消息，其他中国品牌也可能面临类似压力。此外，整体消费市场的购买力下降也是一个重要因素。
自补贴政策结束后，各类消费电子产品的需求出现明显下滑。联发科曾公开表示，补贴政策并未带来需求增长，而是提前释放了原本的消费需求。因此，传统旺季的需求可能面临较大压力。品牌客户和渠道商能否通过促销活动吸引消费者，将成为第4季度市场走向的关键。
对于联发科而言，今年下半年是一个较为尴尬的过渡期。一方面，消费市场需求疲软；另一方面，其ASIC业务要到2026年下半年才能形成规模贡献。因此，未来一段时间内，联发科若能维持现有营收规模，避免大幅下滑，已属不易。
