近日，ASML首席执行官Christophe Fouquet在公司2025财年第二季度财报电话会议上表示，尽管公司仍在为2026年的增长做准备，但目前无法确认这一目标。此番言论引发了市场对其未来发展的担忧。
据Fouquet透露，由于宏观经济和地缘政治不确定性加剧，特别是半导体设备面临新关税威胁，ASML现阶段难以预测2026年的业绩增长。美国总统特朗普威胁对欧盟加征高额惩罚性关税，进一步加剧了客户的不安情绪，可能导致设备采购和投资决策的推迟。
ASML的交货周期通常为12至18个月，当前新增订单反映了客户对2026年全球芯片需求的信心不足。这种不确定性不仅影响ASML，也可能预示着整个供应链未来展望的下行转折点。
乐观来看，ASML凭借其技术壁垒，仍被视为最具韧性的设备厂商之一。尽管近期在中国市场的营收贡献度有所下滑，但长期需求依然支撑其营收基本盘。此外，美国半导体制造回流政策可能抵消部分周期性风险，台积电、三星电子、美光等企业在美投资扩产，也为ASML带来利好。
然而，台积电在第二季度财报电话会议上对2025年底消费电子市况持保守态度，这可能因特朗普关税政策导致需求进一步恶化，进而反映在ASML客户的订单延迟或削减上。
