信骅、祥硕大啖去美化商机2020全年营运逆风扬

近日美方再度升级华为禁制令，市场对于半导体产业混沌不明前景转趋保守看待。尽管终端多方需求增减不一，不少体质优异的业者，营运动能仍能保持增长表现，如可望受惠华为禁制令效应的信骅，或是跟着气势火红的超微(AMD)列车前进的祥硕，2020年业绩应可优于预期，甚至再创新高。

尽管面临危机强袭，半导体产业链中仍有营运逆势抗跌的业者，如联发科近期获市场青睐，除将迎接5G世代来临外，由于华为恐因此次禁制令而使得市占大减，同时中国大陆手机业者将减低高通(Qualcomm)订单，联发科可望大啖此波华为禁令及去美化转单潮。

除联发科外，2019年受惠全球资料中心建置需求畅旺，税后净利大增逾2成的远端伺服器管理晶片(BMC)业者信骅，2020年首季虽面临疫情蔓延全球，供应链停工危机，然受惠宅经济发酵，伺服器需求扬升，获利依旧稳健。董事长林鸿明乐观表示，订单能见度已至第3季，第2季营收可望较首季有双位数成长，全年营收仍如年初所预期有15%成长表现。

由于华为因禁制令冲击致使伺服器市占衰减，竞争对手浪潮可望顺势接收版图，信骅为浪潮唯一供应商，业绩可望同步受惠，下半年营运动能可期，此外，信骅新一代BMC晶片已打入英特尔(Intel)新一代伺服器平台，预计第4季量产出货。

跟着超微营运一同起飞的祥硕，2020年首季毛利率、营益率、净利率写下新高，受惠宅经济需求扬升带动PC销售畅旺，与超微新平台陆续登场，市占可望持续扩大，第2季与全年营运可望再写新高。据了解，祥硕近5年来获利表现大跃进，除与英特尔关系紧密外，最重要是取得超微晶片组委外设计大单。

不过，先前因超微于2019年中所推出的支援PCIe Gen 4的X570晶片组，祥硕并未拿下代工订单，使得市场对于祥硕前景多有疑虑。但事实上，祥硕虽未拿下X570晶片组订单，但仍保有B550、A520等500系列晶片组订单，且已取得2020年底登场的600系列晶片组大单，由2020年首季业绩表现显见委外代工危机解除。

据了解，超微将在6月推出超微B550晶片组、9月推出A520，新一代Ryzen 4000系列处理器第3季底、第4季初面市，仅支援B550/X570晶片组，祥硕下半年旺季表现已可预见业绩逐季扬升。此外，祥硕亦投入USB 4主控晶片研发，囊括PC、主机板大厂订单，且近年获得中国去美化大计所带来的转单效应，在伺服器的封包转换IC与CPU的USB 3.2 host控制器订单多有斩获。