日电贸2Q24回温，AI服务器需求旺盛

随着5G、人工智能（AI）与电动车（EV）等新兴应用的持续发展，被动元件需求不断增长，为MLCC产业带来了显著助力。大电容及小尺寸产品的需求均有新的增长机会，服务器与NB市场也有望随之繁荣。

在近期台湾被动元件代理日电贸举行的法说会上，总经理暨发言人于耀国表示，随着被动元件产业库存的持续改善，预计2024年第2季度市场需求将得到改善并逐渐回温。同时，他看好电动车和AI服务器将带动电容品需求持续增长。

日电贸积极布局AI、高端应用及车用市场，预计2024年下半年业绩表现将优于上半年，下半年业绩目标逐季回升。2023年下半年，客户主要拉货的产品与AI服务器相关，而AI服务器的高效运算（HPC）需求导致了温度的提升，因此不仅需要满足散热需求，对被动元件的零件规格也提出了更高的要求。

在海外市场拓展方面，日电贸正在加速布局东南亚和印度市场。同时，日电贸与文晔持续加强合作，共享资源以拓展市场和提高效率。然而，于耀国也指出，印度的企业管理文化与两岸市场存在较大差异，对于台厂来说，到当地布局将是一个挑战。

除了急单外，日电贸还观察到部分规格的交期正在延长。与此同时，市场观察显示日本和韩国被动元件大厂也表示其库存状况正在持续改善中。

在前三季度的营收中，按产业别划分，电源、信息和代工各占21%，信息占10%，车用占10%，消费性市场约4%，其他业务约13%。按产品别划分，MLCC占据最大宗，约46%，半导体IC占19%，固态电容占14%，电解电容占9%，发光二极管占3%，其他产品约9%。

长期来看，日电贸持续看好电动车和AI服务器为电容需求带来的正面影响。目前全球电容年出货量约为5万亿颗，他们预计到2026年全球电容产品年出货量可达到6万亿颗。这将为MLCC产业带来巨大的增长机会。