联咏3Q财测转趋保守 唯中小尺寸DDI正成长

台系显示驱动IC（DDI）大厂联咏第2季营收缴出优异成绩，接近先前财测上缘，主因各应用需求都有成长，新品也开始量产，带动整体产品组合优化，加上成本降低，让毛利率直接超出原先财测范围。

但面临即将来临的第3季，联咏副董事长暨总经理王守仁坦言，由于大环境比预期弱，消费性电子市况自然不会理想，国内经济复苏比预期缓慢，客户拉货动能普遍保守，基于上述理由，预期第3季营收会往下调整。

联咏2023年第2季营收为302.99亿元，季增26%，年减3.69%；毛利率为41.74%，季减0.17个百分点，年减5.86个百分点，营业利益为75.5亿元，季增8.69%，年减24.38%。

初估第3季营收将介于281亿~291亿元，中位数季减5.61%；毛利率将介于38~40%，中位数下滑2.74个百分点。

王守仁对第3季各应用出货表现提出看法，季成长包括中小尺寸类别的手机OLED DDI、VR DDI及车用TDDI等，至于SoC方面则会看到一些下滑，大尺寸DDI也会出现衰退。

主因第3季IT应用需求看起来都不理想，尤其上一季拉货动能强劲的高端显示器、NB等产品，第2季备料动作已经很大，第3季可能会有一些库存调节，所以相关高端大尺寸DDI及T-Con等拉货都有萎缩迹象。

手机OLED DDI显然仍是联咏下半年主要动力来源，王守仁认为，手机应用高库存状况持续趋缓，加上一部分原先采用FHD LCD TDDI的手机应用，升级为AMOLED面板，OLED DDI的需求自然就会往上走。不过传统的LCD TDDI需求就会比较弱一点，价格竞争状况也会更加激烈。

王守仁指出，2023年OLED DDI的整体供需算是比较平衡，但2024年后会有更多新的需求窜出，晶圆厂方面28纳米高压制程新产能开出进度也还不确定，届时供需状况还需要继续观察。

车用产品部分，上半年整个国内车市跌落谷底，车用面板厂商启动库存去化，导致车用DDI拉货动能一落千丈。不过目前看来，下半年需求有慢慢回升，尤其车用TDDI解决方案渗透率继续扩大，对营运动能带来正面帮助。

大尺寸DDI需求就不是那麽乐观，各应用需求看起来都不太好，以TV来说，上半年拉货动能强劲，接下来可能会进行微幅的库存修正。TV第3季需求应该会较上季持平至小幅衰退之间。

滑落状况比较严重的可能是IT应用，上半年撑起半边天的电竞显示器、电竞NB等产品，也进入库存调节阶段，愈高端的产品线修正力道就愈大，对第3季营收和产品组合带来不小的负面影响。

至于中长期市况，王守仁认为，因为客户都采取短单和急单的拉货模式，第4季需求会长怎样没有人看得清楚，要判断营运表现的难度也很高。还是期待2024年需求能进一步回温，各产品线都可以有新的成长机会。

2024年手机OLED DDI还会继续成长，PC方面因应AI趋势有望出现换机潮，高端产品比重将会提升，TV SoC方面有新客户加入。尤其是车用TDDI，VR和显示相关ASIC，虽然营收比重还不大，但发展机会都相当不错。