MSCI季度权重调升机率大 台股资金动能可望再开催

台股本周五 (11 日) 将宣布季度权重调整，市场估算，台股市值占亚太国家权重小幅提升下，本季度 MSCI 宣布权重调升机率大。第一金投信指出，若本次 MSCI 调升权重将有利于重催台股资金动能。

尽管近期台股指数大幅拉回，上次宣布权重至今、近一季台股加权指数涨幅仍逼近一成，

根据 Cmoney 资料统计，2020 年以来，台股宣布权重调整与外资买卖超动作有七成以上会呈现同向，第一金投信指出，若本次 MSCI 调升权重将有利于重催台股资金动能，加上近期 AI 股价急速拉回，良性释放涨幅过大的获利卖盘及筹码沈淀，年底前在政策利多、股市银弹逢低接手意愿提升，台股正向表现可期。

第一金投信分析， 7 月中旬以来台股震荡加大，主要压力来自短线涨幅过大，预估本益比已达 18.7 倍，相较过去十年的 14.68 倍大，大盘股利率 3.16%，也较过去十年的 4% 偏低，短线指数评价偏高，造成大盘波动大，不过，年底前仍受到年底作帐、选举行情，政策利多与护盘资金，支撑市场风险偏好，短线大幅拉回后，持续定期定额、定期不定额投资，有助平均投资成本，提升长抱投资胜率。

第一金投信说明，市场对于 AI 股的后市需求与投资动能期待度高，不过，从 AI 伺服器占相关供应链个股营收比重仍偏低，年初至今股价的涨幅来自市场评价的上修，企业获利尚未实质反应，然而放长远观察，今年下半年、2024 年来观察，这些都是成长幅度最大的族群，短期涨幅过大、筹码凌乱，第三季会看到筹码沈淀期，然股价休息后，长期趋势依然看好，后市仍乐观预期扬升走势。

除了对 AI 股的长期表现乐观，短线看好的接棒族群，第一金投信提醒，可留意低基期的半导体族群，尽管相关族群第二季财报保守，半导体、IC 设计与封测厂等都在法说会中下修全年展望，但从企业的营收成长年增率、库存水准下降的趋势等判断。

第一金投信指出，半导体企业可望在下半年见产业谷底，上半年股价涨幅落后主要反应获利成长预期低，现阶段为营运与股价低档区，随营收回复成长、库存去化告终，营运动能与股价可望恢复成长力道。

随 7 月中旬以来的股价震荡修正、MSCI 上调台股权重机率大，加上 8、9 月份不少个股进行除权息与股息发放等，市场乐观台股资金重催动能，第一金投信提醒，短期行情震荡加大，可能影响投资人长期持股信心，对于定期定额投资人而言，最重要的是严守纪律，才能加大股市长波段上涨后的获利动能，另外，依照个人的风险属性或经济负担能力，也可设定不同风险报酬状态下的加、减码扣款策略，坚持长期投资，是提高投资胜率的关键。