美国记忆体、硬碟股涨势到！关键驱动力：生成式AI

尽管希捷科技的获利令人失望，但在多种因素作用下，记忆体股仍在上涨，一大关键是生成式人工智慧 (AI)。

希捷 (STX-US) 和威腾电子 (WDC-US) 均属电脑机械硬碟生产商，周四股价均涨逾 7%；而生产 DRAM 和 NAND 记忆晶片的美光科技 (MU-US) 也涨逾 5%；半导体制造设备厂科林研发 (Lam Research) (LRCX-US) 涨逾 9%。

美光的走势肯定了过去几日劲敌三星和 SK 海力士对记忆体市场的乐观评论。三星在发布第二季财报时，其评论让华尔街认为有利美光。

其一，三星表示正在削减既定的增产计划，尤其是 NAND 产能，这将推涨记忆体晶片价格。此外，三星表示，虽然最近一季数据中心相关的记忆体整体需求疲软，但云端业者用于 AI app 的高频宽 DRAM 需求正逐渐增加，下半年将逐步恢复，客户端库存调整工作可能也接近完成。



海力士同样表示，AI 伺服器记忆体的需求已快速提升，第二季 DRAM 和 NAND 记忆体产品的销售均见提升。科林研究周三发布财报时小幅上修今年对晶圆设备支出的预期，主张高频宽记忆体 (HBM) 的需求增加。Teradyne (TER-US) 在财报法说会上也发表了类似的评论。

最重要的是，美光科技的股价因 NAND 产量减少、AI 相关的 DRAM 需求增长而上涨。生产 NAND 快闪记忆晶片以及硬碟的威腾电子也受益于同样的趋势。

然而，希捷的走势较难解释。该公司周三公布 6 月季度的业绩低于华尔街预期，也逊于先前财测，且 9 月季度的财测也不及华尔街预期。然而，Baird 技术部门策略师 Ted Mortonson 对此有其理论。

Mortonson 认为，经历本周多次法说会，他感受到晶片、记忆体和互连硬体的需求都开始发生变化，因应建设生成式 AI 的数据中心，而 AI 仍需要高密度硬碟，例如希捷生产的硬碟，因此即使希捷 6 月季度硬碟销售下降 43%，但此后可望直线上升。