传音控股深耕非洲市场率先回暖，6个季度以来首次净利暴涨80%

尽管业界对智能手机市场在2023年回暖充满期待，但一些分析机构却给市场泼了一盆冷水。近日，据TechInsights无线智能手机战略（WSS）服务最近发布的研究报告指出，全球智能手机线上销量将在2023年同比下降2%。市场调研数据显示，2023年第二季度全球智能手机出货量更是同比下降了11%。可以说，全球智能手机市场仍然处于“寒冬期“。

不过，相对寒冷的行业大环境，有“非洲之王”之称的传音控股率先复苏过来。根据传音控股发布“2023年半年度业绩预增的自愿性披露公告”内容，经初步测算，预计2023年半年度实现营业收入250.29亿元左右，同比增长8.31%左右；其中第二季度预计实现营业收入157.56亿元左右，同比增长30.72%左右。

预计第二季度实现归属于母公司所有者的净利润15.77亿元左右，同比增长83.87%左右；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润14.68亿元左右，同比增长102.46%左右。

据悉，此前受全球宏观经济不利影响，手机需求疲软，传音控股归母净利润连续五个月下滑，2022年四个季度降幅依次是0.7%、7.8%、47.42%、78%，全年同比降幅约36%，2023年第一季度同比下滑34%。而2023年第二季度是自2022年初，也就是6个季度以来，传音控股归母净利润首次同比增长。

Counterpoint数据显示，今年第二季度，全球智能手机销量同比下降8%，连续8个季度下滑，销量排名前五的厂商均同比下滑，最多的一家下滑了17%。显然，在当前萎靡的手机市场，传音控股这样大幅度的增长是少见的。对此，传音控股解释：毛利额增加主要原因是由于公司销售规模增长，同时受益于产品结构升级及成本优化，毛利率有所增加。

根据市场调研机构Canalys统计的今年第二季度全球智能手机出货数据，传音控股（包括TECNO、Infinix和itel品牌）受益于非洲市场复苏以及其他市场的扩张，首次跃升至前五，出货量为2270万部，同比增长22%。

对于今年第二季度快速增长的原因，传音控股在公告中提到，业绩增长与新兴市场国家整体经济环境略有改善有关。市场调研机构Counterpoint高级分析师汪洋也表示：“从我们的渠道调查来看，过去一年非洲市场的表现好于预期，目前市场确实正在好转。”他表示，整个非洲大陆的通胀压力已大幅缓解，不少国家的当地货币也趋于稳定，而这对分销商和消费者尤其有帮助。

另据华创证券研究报告，传音控股通过成本加成的方式保证经销商的单机利润，非洲市场领先的销量保证经销商的收入规模，具备竞争力的利润水平吸引了众多优质的经销商加盟，也提升了合作伙伴的忠诚度，从而构筑了自身强大的护城河。据悉，2022年，传音控股在非洲智能手机市场市占率超过40%。

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不过，相对2019年75%的非洲市场营收占比，传音控股控股2022年的非洲占比已经下降至44%。这主要由于传音控股开启“走出非洲”策略，导致收入构成迅速改变。除了非洲市场，传音控股还加快了南亚、拉美、中东等国家和地区的市场开拓，2022年整体出货量达到1.56亿部。

据IDC数据，2022年传音智能机在全球市场的出货量排名第六，在非洲、巴基斯坦、孟加拉国智能机出货量排名第一，妥妥的“非洲机王”。目前，传音控股主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。

从投资机会来看，非洲在2050年之前的“人口红利”将是传音控股长期发展的基础。这种长期的机会不仅体现在手机设备上，还体现在互联网网络设备、软件应用上。因此，传音控股深耕的非洲市场仍有相当大的增长空间。