三大需求强劲 健鼎2H23有望转强

时序来到2023年第3季，不少业者看好下半年营运动能比上半年来得强。近来，数据中心与服务器的需求节节高升，同时，节能减碳也带动全球电动乘用车销量快速成长，是不少传统PCB硬板厂积极想切入卡位的领域。以技术相关性来看，过去着重NB市场的业者，近年普遍都往服务器切入，PCB领先大厂健鼎布局服务器板多时，目前仍持续努力，健鼎表示，下半年营运有望较上半年转强，以车用、服务器与高密度连接板（HDI）等应用表现相对出色。

展望后市，健鼎认为，2023年下半外部环境考验仍多，但预期车用、服务器以及HDI需求较其他产品需求大。回顾上半年市况，健鼎认为，第2季营运应该还是会比第1季来得弱，上半年PCB产业受客户库存调整、升息压抑消费等因素干扰，相较于2022年前5月业者营收与获利普遍创同期新高，2023年营运失色不少。

针对2023年下半营运方针，健鼎指出，因应产业市况复杂多变，新兴应用产品持续推陈出新，供应链供需紧张，全球经济情势不确定性高，持续审慎应对产业经济情势发展，并严密管控新产品开发风险及原物料和汇率价格波动的影响。不过，业界仍看好健鼎2023年营运动能渐强，主要是与人民币贬值有正相关；健鼎则指出，其有不少厂在国内，币值的动态将会影响生产成本。

据外媒报导，拜登（Joe Biden）政府考虑对国内实施新的AI芯片出口禁令，并且可能在7月初展开。谈及中美贸易战愈演愈烈，是否造成影响？健鼎表示，若客户规定产品必须Non-China，会将产线转移至越南，越南厂目前主要是生产低端汽车板及消费性电子用板，未来也会视客户需求调整。

供应链业者针对市况也指出，最近景气逐渐变好，从个别领域来看，车用领域会随季愈来愈好，然国内智能手机市场、面板不易转强，观察整体情况，待6月营收公布之后，将能见真章，值得持续观察。

而近期AI服务器市场崛起、讨论度相当高，也让2022年下半受全球消费性电子需求疲软影响的PCB业者，在2023年有转机亮点。健鼎表示，AI服务器的需求将会不断成长，现在只是刚开始，目前占比虽不到3%，但确定未来会有相关客户，近期已到认证阶段，接下来就是等接单。熟悉服务器供应链的产业人士认为，健鼎身为全球第三大HDI板供应商，虽然不是领头羊，但也搭上此波新规格新契机，顺利切入AI服务器产品。

市场预期英特尔（Intel）Eagle Stream处理器开始放量后，会增加相关供应链营收，健鼎认为，高端服务器带来的高毛利，加上有强大殖利率护身，而AI服务器趋势又能持续一整年，将会是一个很大的想像空间。

至于PCB未来发展重心，健鼎指出六大发展趋势。其中，最值得一提的是车用方面的演进，其指出，电动车带来了高续航力电池、高电压充电，高电流承载及散热等需求，衍生出厚铜，散热材、铜铝基板及相关散热技术的开发应用。在运作效能要求下，耐高压、散热能力及Power Integrity（PI）成为重要的考量。

健鼎2022全年营收为新台币657.84亿元，年增4.42%，营业毛利为118.05亿元，年减0.79%，税后净利为62亿元，年增5.84%；2023年第1季税后纯益11.43亿元，季减31.27%，与2022年同期相比，衰退20.9%；2023年5月营收46.41亿元，月增 4.51%，年减18.3%，累计1~5月营收为233.1亿元，年减17.6%。