AI服务器相关商机正夯 日电贸看好2024营收更上层楼

5G、人工智能（AI）与电动车（EV）等新兴应用持续推升被动元件需求，虽2022年下半至今，多数被动元件产业皆处于低迷状态，市场普遍认为，谷底已经显现，不过要有明显反转，似乎还要再等等，预计要到2024年初被动元件厂出货量与营收才有望好转，再上层楼。

中国台湾被动元件代理龙头日电贸于27日举行法说会，日电贸总经理暨发言人于耀国表示，客户拉货多是AI服务器相关产品，其说明，AI服务器的高速运算需求导致温度提升，因此除散热需求外，对于被动元件的零件规格也会拉高。

此外，电动车所用的充电桩也是近来热门产品，不过2023年最大变量仍是市场景气受外在整体影响，像是通膨、升息、俄乌战争、中美贸易战以及终端产品需求不振等因素，导致需求延迟。

日电贸预估，2023年第3季起，市场需求陆续回温，展望后市，将持续加速经营AI、高端应用与车用市场，以及积极布局东南亚与印度市场。

不过于耀国表示，印度的企业管理文化与两岸市场大不同，对其来说是挑战也是不小的课题。

于耀国依应用别分析，推估高端服务器、车用供需在2023年下半与2024年相对吃紧，同时看到这2个产品的后市发展，产品类别包含车用陶瓷积层电容（MLCC）、车用电阻、聚合物钽值电容（Polymer Tantalum Capacitors）、铝质电解电容等，目前产品的库存水位安全约2个月。

至于公司订单出货比（BB Ratio）与稼动率目前状态为何？于耀国指出，每个工厂不一，基本上产能都回到正常水位，也都陆续回到平稳水准。

日电贸营收占比以产业别区分，目前比重最高为车用加上工控与医疗，共约24%，其次为代工（EMS）与PC方面，各21%，第三为电源部分，约19%，而后依序是通讯占比10%，消费性电子产品约5%。

以产品别区分则为，MLCC占比为最高约47%，固态电容20%，电解电容占比13%，其他9%，半导体IC约8%，发光二极管仅有3%。于耀国表示，固态电容未来需求可望持续增加。

熟悉被动元件产业人士曾指出，五大因素将推动能够切入高端固态电容的相关台系被动元件业者受惠，其一，AI时代推动更多服务器、数据中心需求；其二，无线充电、快速充电成趋势；其三，搭载高端GPU绘图处理器的绘图卡需求大量窜出；其四，车用电子持续推进；其五，5G通讯时代来临。

展望后市，于耀国认为，虽整体市场库存持续也还在去化中，但2023年下半整体需求将逐步回温，各大厂目前仍调整产能，价格回稳中，客户端库存状况逐步来到健康水位。

总言之，日电贸对于电容器市场现况和趋势预测指出，第一，2023年上半，车用规格整体需求有放缓，但交期约在20周左右；第二，高端规格需求逐步成长，主要因应AI和5G相关应用。