益登估库存最快3Q23恢复正常 终端买气成重点

IC代理商益登7日举行股东会，益登董事长曾禹旖表示，2023年为半导体产业的调整年，除了人工智能（AI）、电动车（EV）需求看好外，其他领域像是消费性电子、通讯的看法相对保守，库存预计最快要到2023年第3季，甚至是第4季才会回恢复正常水位，产业景气仍端看终端买气是否回温。

受到美国升息、俄乌战争、通货膨胀等因素影响，曾禹旖表示，并非市况不好，只是终端消费性电子产品的买气仍在低点，即便疫情趋缓，但市场还需要时间恢复，消费者的消费力道还未见回升。

益登2023年第1季合并营收达新台币242.16亿元，年减约16.68%。益登表示，影响获利的主因是消费性产品市场需求缩减，存货去化速度不如预期，同时受到美元连续升息影响，导致财务成本大幅提高。

库存方面，目前整体来看已有逐季下降，但还没有到合理的库存水位，预估还要到2023年第3季，也有可能要等到第4季才会恢复，客户端的库存基本上成品、半成品都还有，主要看买气是否上升，才能调整供给之间的平衡。

由于疫情期间消费性电子的需求大增，近期景气反转导致需求放缓，现今芯片供给已恢复正常，但市场需求不振将影响库存消化时间，使得供需不平衡。此外，美国升息是为了压制通膨，也连带影响市场终端需求发展。

曾禹旖观察，国内部分工厂迁移至东南亚的过程中，并非都衔接得很顺利，新旧厂区交替的过程也延迟市场的供需情况，且通膨造成价格提升，业者可动用的资金有限，包括材料、晶圆的成本都提升，因此如同其他供应链业者所言，2023年将是调整年。

曾禹旖指出，在国内市场上，受到美国制裁国内半导体的影响，很多生产厂商向外迁移，对公司确实造成一些压力，但国内市场有很多创新的想法，应用面广泛，公司仍在国内布建不少人力。

在印度市场策略上，曾禹旖看好印度市场发展，益登多年前就于印度设立办事处，未来有计划将办事处转为子公司，不过仍在评估印度当地的法规及税务规范。

此外，益登已有与供应商讨论印度市场的规划，但印度市场的挑战在于沟通、文化以及政治，不过印度人口基数大、消费力也逐渐上升，因此对印度市场有很大的期待。

至于近期热议的AI产业，曾禹旖认为，AI确实是很大的趋势，但也有人伦道德的问题，发展AI所需的资金庞大，是否对其他领域造成排挤，以及短时间内的资金回收能否符合效益，都需要进一步观察，但公司也会着重加强云端数据中心、大数据、5G传输、AI产品及客户布局。

展望后市，益登表示，将根据市场需求与原厂协商库存与采购的平衡点，同时积极发展东南亚及印度市场，审慎经营国内市场，同步开拓东北亚的生意机会。