7月DRAM供需逆转！存储芯片长期增长点在哪里？

存储芯片何时触底？何时反弹？这成为业界关注的热点话题。根据原厂财报数据，2022年第四季度和2023年第一季度，存储原厂已经累计亏损达115亿美元。进入2023年第二季度，存储芯片市场似乎仍未明显回暖，尽管部分厂商营收可能环比增长，但仍然承受较大的价格压力。

图源：三星官网

不过，近日TrendForce发布最新行业报告，预计全球DRAM芯片需求预计最早将在7月份超过供应，这一变化将减轻因芯片低迷而陷入困境的半导体公司的压力。据悉，TrendForce已调整了今年存储芯片供应过剩率预估值，DRAM和NANDFlash均有望实现供需平衡甚至轻微供不应求。

Q2价格触底或成真

当前一轮的存储芯片行情是由全球经济通胀、终端消费不振所致，具有下滑幅度、时间跨度大的特点，短期内大幅度恢复的希望不大。从2022年下半年开始，各大存储芯片厂商相继减产、降低开支以以改善供需关系，三星也在2023年4月减产，甚至有分析认为减产幅度最高达25%，但减产半年之后，市场仍然处于供过于求的状态。

根据CFM闪存市场最近的分析数据，存储芯片市场跌价仍在继续，相较去年4月NANDFlash和DRAM市场价格指数均已腰斩。不过，CFM闪存市场认为，Q2以来，部分存储产品价格跌幅已经明显收窄。

值得一提的是，最近三星电子已经通知分销商，将不再以低于当前价格的价格出售DRAM芯片。而此前率先降价的美光也在近期通告代理商，从5月起DRAM及NANDFlash将不接受低于现阶段行情的询价。由此可见，半年的减产措施还是起到了一定的效果，不仅预示着DRAM价格将在Q2跌幅收窄，也可能意味着存储厂商将退出杀价抢市。

同时，由于终端厂商也进行了数月的库存调整，当前各类终端库存水平已经显著下降，为Q2存储芯片价格触底提供了一些基础条件。甚至一些存储厂商还在最近接到一些细分领域的急单，涉及消费电子、电视、物联网、工控等领域，而且订单数量也有大幅提升。

由此可见，存储市场在悄然中已出现一些“复苏信号”，而Q2存储芯片价格触底或具有很大可能性。当然，此前也有一些厂商认为存储芯片价格早已经触底，角度不同，观点不一。

终端客户仍然保守投资

尽管存储芯片价格有望在Q2触底，但并不代表终端厂商会转变去库存的策略。对此，三星电子认为，其主要客户在Q2将继续持保守投资态度，整体需求预计恢复有限。毫无疑问，当前存储芯片市场萎靡主因在于消费电子市场仍然处于下行态势，而其发展情况也跟经济大环境不佳强相关。

其中，2023年第一季度智能手机市场大盘仍在下滑。Counterpoint数据显示，2023年第一季度全球智能手机出货量同比下降14%和环比下降7%至2.802亿部；Canalys数据显示，2023年第一季度全球智能手机出货量下降13%，跌至2.70亿部。同时，手机厂商也在大幅下调手机价格，甚至苹果也加入降价行列，其iPhone14Pro系列最高降价800元。这也意味着各大手机厂商库存水平将进一步下降，但同时也意味着未来终端换机需求也在一定程度下降。

而PC市场下滑态势更为明显。CounterpointResearch公布数据称，2023年第一季度，全球PC出货量为5，670万台，年同比下降28%，成为过去10年来，除2020年第一季度因新冠疫情爆发中断制造和生产外，出货量最低的季度。在疫情放开之后，中国PC市场也没有迎来增长，企业和消费者对电脑的支出仍趋保守。根据Canalys最新调研显示，2023年第一季度，中国大陆个人电脑（台式机、笔记本和工作站）出货量同比下降24%至890万台。

在整体消费电子市场的影响下，各大终端厂商对存储芯片的采购并不迫切，仍持一定观望的态度。

长期持续增长的热点有哪些？

整体来看，经过数月的去库存，存储芯片库存水平基本上已经回落到健康水平，甚至出现了一些市场询单。但毫无疑问，2023年上半年存储芯片仍然处于供过于求的状态。

不过，在当前市场大形势下，也不是所有的细分应用都处于衰退的状况。有分析机构认为，2023全年预计呈现先抑后扬态势，尽管当前需求尚未明显复苏，但手机端有望在下半年边际复苏，服务器出货量有望自23Q2以后逐步增长。

整体来看，业界对今年第三季度传统的旺季充满期待。智能手机、PC新品将在今年第三季度发布，或在一定程度上推升存储芯片的需求。今年第一季度国产手机厂商发起的降价扩容潮也值得关注。一些中端手机已经逐渐取消8GB和128GB容量配置，支持16GB/18GB和1TB容量的机型越来越多。预计，这一趋势未来将进一步向中低端手机渗透，以大存储为卖点的降价扩容潮也将持续进行。

同时，随着自动驾驶、ChatGPT等新兴应用需求上升，DDR5、HBM等高性能产品及高密度模组的需求也将大涨。虽然这些细分应用短期内并不能改变存储芯片市场大趋势，但其丰厚的利润率也将在一定程度上让存储芯片厂商受益，而且长期需求值得关注。

另外，高速存储、高可靠性、数据安全性相关应用也将具有很大的发展潜力，比如5G基站、物联网、云计算、大数据、智能家居、智能工厂、可穿戴设备等新兴应用，对存储芯片的功耗、安全性、传输速率、体积和成本会有更高的要求。

当然，3D垂直存储、新型存储技术、存算一体等将成为更长期的成长方向。