辉达成台股新救世主 预期台积电H2接单旺

辉达成台股新救世主 预期台积电 H2 接单旺

辉达（Nvidia）Q1 财报超猛，Q2 展望也超预期，激励盘后股价狂喷 25％。黄仁勋的 Nvidia 凭借 AI 题材在今年股价已翻一倍，市值跃升为全球第五大上市公司。半导体分析师陆行之预期辉达下半年势必大幅加单台积电，其中又以 4 奈米为主，先进制程的需求大幅提升后续将可在台积电 7 月的法说得到证实。相较于 Nividia 高到吓人的 200 倍本益比，台积电的本益比却只有 15 倍而已，台积电的股价是否低估还有待市场验证。辉达预期全球 ChatGPT copycat AI 伺服器的大幅投资，将让 Q2 的 A100/800H100/800 库存大降，加单台积电的 7nm 及 4nm CoWoS 制程，预期台积电 7 月法说将公布 7nm/4nm 制程需求大幅提升，目前了解 4nm 需求又超过 7nm。

微星、技嘉营运转佳 法人唱旺

指数万六高档震荡，短线操作上可拉长投资目光，聚焦下半年产业景气复苏、评价具向上表态空间的族群，为优先关注目标，如微星（2377）、技嘉（2376）受惠库存去化有成、营运体质转佳等个股。板卡厂展望第二季，虽然主机板进入淡季，仍受传统「五穷六绝」效应影响，预估营收略较首季衰退，但年减幅度进一步收敛，且同业库存大致清理完成，杀价压力减轻，毛利率有机会进一步走升，挹注获利表现。微星电竞比重接近 7 成，近年电竞需求上扬受惠程度最大，今年 NVIDIA 及 AMD 有新电竞绘图晶片推出，对电竞市场有一定刺激作用，估全年电竞笔电出货成长 9％。且电竞在 NB 市场渗透率持续提升，需求具支撑，乐观看待微星经过去年调整库存后，营运体质恢复，今年营收、获利重返成长轨道。技嘉为全球主机板与显卡领导业者，主机板、显卡分别排名世界前二及前五地位。市场看好，随着伺服器需求成长，预期新专案、新客户与 AI 伺服器发展，将使公司伺服器营收成长强劲，将扮演公司未来几年主要业绩向上动能，占整体营收比重估达 2 成以上。

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