团队落定、营收增长：紫光展锐何时上市？

日前，在2022世界集成电路大会上，展锐的新一代5G芯片T820入围了第十七届“中国芯”优秀技术创新产品，是继T760/T770之后的新处理器产品。作为全球公开市场中的三家5G芯片企业之一，紫光展锐目前已经推出了面向智能手机和行业物联网的多款5G芯片平台。

展锐CEO任奇伟表示，紫光展锐将完善5G芯片供需平衡，降低模组成本，构成集芯片、模组、行业终端等于一体的多功能公共服务平台。可见，展锐正在促进5G生态成型方面倾注更多努力。

众所周知，在紫光集团进入重整阶段之后，展锐的管理团队也迎来了更新。今年2月11日，吴胜武取代赵伟国担任紫光展锐的法定代表人兼董事长；2月28日，任奇伟取代前CEO楚庆成为代理CEO，11月7日，任奇伟正式获任紫光展锐CEO。

11月11日，紫光集团现任董事长李滨一行在紫光展锐董事长吴胜武、CEO任奇伟的陪同下，考察了紫光展锐北京研究所，这是李滨担任紫光集团董事长以来第二次考察紫光展锐。

李滨表示，紫光展锐是紫光集团最重要的下属产业公司之一，发展潜力最大，紫光集团将为紫光展锐保驾护航，在资金、产能和产业链建设等层面给予全力支持，推动紫光展锐取得更大的发展。

由此，市场十分关注，在紫光集团交割完成几个月后，在紫光展锐的管理团队稳定之后，在紫光集团对紫光展锐寄予了许多期望之后，紫光展锐的上市进程，会重新被推进吗？

��坎坷的上市之路

说起来，紫光展锐的上市之路也比较坎坷。

2019年，坊间就传出紫光展锐将申请上市，通过上市融资来解决资金匮乏的问题；2020年3月，展锐获Pre-IPO轮融资50亿元，由大基金二期领投

2021年4月，紫光展锐完成了53.5亿元的又一轮融资，由上海国盛资本、碧桂园创投、海尔金控、赛睿资本等4家原股东投资，当时市场传出，展锐正进行上市前的股权及组织结构优化，预计将在2021年底申报科创板。

不过，彼时紫光集团正经历债务危机，2021年7月16日，北京市第一中级人民法院裁定受理紫光集团重整案，或许被紫光集团的债务危机所波及，展锐的上市消息开始隐没。

2022年1月，智路建广联合体入局，据称智路建广擅长资产与人员的优化，紫光展锐也由此迎来了管理团队的调整，上市之路再添变数。

今年7月，智广芯承接了紫光集团100%的股权，到如今，展锐的管理团队也愈发落定，市场又开始着眼于紫光展锐的未来，想知道展锐的命运能否从不确定走向确定，挑起国内半导体产业兴起的重担。

��业务与市场现状

目前，紫光展锐的业务主要分布在消费电子领域和工业电子领域。其中，消费电子业务占据了展锐较大的比重，服务于5G产品、其他智能机产品、智能穿戴产品、功能机产品等；工业电子业务覆盖了广域物联网、局域物联网、智能显示、汽车电子等领域。

Counterpoint此前发布的数据显示，在2022第二季度的全球智能手机AP市场中，紫光展锐以11%的份额排在出货量第四名，这一数据在2020年仅为4%。虽然展锐目前在AP市场的收入以3%的份额排名第五，但市场份额的前进依旧描绘出了产品向高端前进的空间。

从产品角度来看，紫光展锐的产品包括移动通信中央处理器、基带芯片、AI芯片、射频前端芯片、射频芯片等各类芯片，拥有包括荣耀、realme、vivo、三星、摩托罗拉、海信、中兴、京东、银联、格力在内的500多家客户。

今年8月，中兴远航30S上市，搭载了紫光展锐的唐古拉T760芯片，标志着展锐的5G芯片取得了又一突破。

从财务状况来看，2021年紫光展锐的营收为117亿元，同比增长78%，今年虽然市场需求低迷，但从展锐的表现来看，或许会获得更多收益。

��展锐路在何方？

从当下的市场情况来看，紫光展锐面对的问题和机会都比较明显。

就相关政策而言，美国于2022年10月推出了新限制措施，对紫光展锐的个别客户存在一定的影响，但规定中限制的高端芯片开发能力，对如今的展锐来讲影响不大，仍有一定的前进空间。

就行业需求而言，芯片市场在经历了几个月的短缺之后，已趋近正常，需求低迷、存货增长成为了新的问题，在这种情况下，展锐拥有的中低端或许会存在些许优势。

就资本市场而言，芯片产业正在经历冷静期，一些新上市的芯片公司连续破发，资本倾向于加码智能驾驶等相关领域，且头部聚集倾向较高。

如今，紫光展锐已推出了面向智能手机和行业物联网的多款5G芯片平台，形成了全场景5G终端解决方案。大家想知道的是，在海思受困之际，展锐作为中国大陆企业中另一家能设计智能手机SoC芯片的厂商，在经历变动之后，会如何进行业务的调整与突破。

在今年7月紫光集团重整完毕之际，曾有消息称，紫光展锐的上市进程仍会推进。如今，还不知相关动作会在何时开展。

不过话说回来，技术实力是市场认可的重要条件，展锐还有很大的进步空间，这也为其作为芯片厂商的前路与命运，增加了更多可能性。
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