东南亚高成长时代暂落幕 但前景不悲观

专家表示，东南亚科技业过去数年的高成长时代已告一段落，但前景并至于不悲观。法新社

东南亚科技巨擘和新创公司过去数年缔造惊人的成长佳绩，如今前景却笼罩阴霾，全球创投（VC）在2022年第3季滑落至COVID-19（新冠肺炎）爆发以来的最低水准，北美和欧洲受创尤其严重，亚洲也难逃影响。不过专家表示，目前全球经济极不稳定，难以预测中长期情势变化，但东协的前景不至于太过悲观。

东协与东亚经济研究院（ERIA）策略与合作关系总监Giulia Ajmone Marsan在East Asia Forum撰文指出，对全球科技业来说，2021年是早期创业家和投资者的黄金时代，但2022年情势骤变，多项因素交错作用，全球经济前景蒙上阴霾，最主要原因是已开发国家采取升息政策，试图遏制后疫情时期的通货膨胀。

Marsan指出，亚洲的高所得和新兴国家也受到投资趋缓冲击，国内和印度两大经济体尤其严重，裁员在科技业变得愈来愈常见；东协也出现类似变化，交易和投资加速成长的现象一直持续到2022年上半，但随后就开始趋缓，大型科技公司纷纷裁员。

东协和联合国贸易和发展会议（UNCTAD）共同发表《2022年东协投资报告》（ASEAN Investment Report 2022）指出，东南亚的创投自2010年代中期开始不断成长，到2022年中已超越660亿美元；该区域的创投在2015~2020年成长2.6倍，表现优于国内和印度。

Marsan表示，这显示东协具有庞大的创新潜力。创投的大幅成长帮助该区域孕育40多家估值逾10亿美元的独角兽企业，其中大多来自数码经济产业。东协的创投主要集中于东南亚首屈一指的创新中心新加坡，以及最大经济体印尼，但流向越南、泰国、马来西亚、菲律宾等国的资金也不断成长。

东协的创投成长在2022年趋缓，新创公司在2022年第2季的筹资总额，较同年第1季减少约40%；所幸东南亚数码经济仍保有韧性，和科技与网络产业有关的新创公司受影响幅度较小。Marsan指出，现在投资者愈来愈谨慎，尤其针对后期新创公司的投资，因为在当前的宏观经济情势下，透过首次公开募股（IPO）获利出场的可能性愈来愈低。

不过，东协的宏观经济表现依然强劲，2022和2023年的经济成长率预料都在5%以上，首度超越国内，因此前景不至于太过悲观。

Marsan指出，不管是和日本、韩国等已开发国家相比，或相较于国内、印度等大型新兴经济体，东协仍被国际投资者视为具有高度成长潜力的亚洲市场；东南亚的私募股权和创投公司是当地新创公司的募资来源，但其所扮演的角色仍有扩大的空间。在以东协为投资焦点的创投基金中，来自该区域投资者的占比不到4分之1。

东南亚领先的创投公司和基金中，绝大部分的总部都位于新加坡。不过Marsan认为，其他东协国家也有机会拓展创投活动；不论是支持单一国家或区域性的创新生态体系崛起与整合政策，均可大幅加速创投活动发展，包括促进政府和民间组织的研发投资，以及和亚洲主要创新中心加强往来，以提升研究和高等教育机构品质等。

责任编辑：游允彤