台积电明年上半产能利用率跌势扩大 大客户新单缩水、iPhone淡季临

受到通膨加剧及俄乌战争、国内防疫政策等抑制终端消费性电子产品需求，IC设计与终端代理库存水位下降缓慢，加上iPhone新机拉货高峰已过，半导体材料业者表示，台积电近月来已明显缩减材料拉货力道，且至2023年5月前都不会增强。

受到超微(AMD)、联发科、高通(Qualcomm)、苹果(Apple)等多家客户砍单及订单转移至5/4纳米情况影响，台积电7纳米家族产能利用率持续下滑，所幸5/4纳米需求强劲，产能维持满载，力助第4季业绩仍能有持平成绩。

台积电对于第4季及未来成长动能相当有信心，但市场杂音依旧不断，包括7/6纳米制程产能利用率大幅下滑，大客户也调节5/4纳米订单，3纳米需求也不如预期。

据了解，当中，NVIDIA交由三星电子(Samsung Electronics) 8纳米代工的RTX 30系列库存去化虽加快，但采用台积电4纳米生产的高价RTX 40系列销售动能则因矿潮消退，销售动能回复正常。

超微也因PC市况疲弱，采用7/5纳米家族的GPU与CPU新旧品也都有所削减；另外，高通(Qualcomm)、联发科虽陆续推出台积电4纳米旗舰芯片，但Android手机市况低迷，先前大砍订单，对于新品投片亦转趋谨慎保守；还有就是英特尔(Intel)大单缩水、新单遥遥无期。

半导体材料业者进一步指出，目前二线晶圆代工业者产能利用率将逐季下滑，但仍有意外利多加持，就是「去中化」效应，已开始接获国际大厂转单需求，使得营运已见底，目前等待明年下半景气回温、客户回补库存。

而最受关注的就是台积电，原本被认为将可坚挺撑过IC设计客户砍单潮，但台积电日前坦言，由于手机和PC等终端市场疲软，以及客户的产品进度延迟，从2022年第4季开始，7/6纳米产能利用率将不再处于过去3年的高点，预期此情况将至2023年上半，半导体供应链库存需要几个季度才能重新回到健康水准。

然而，不只是7/6纳米产能利用率逐季跌到2023年中，据半导体材料业者进一步指出，景气下行风险续升，PC、手机等消费性电子库存去化缓慢，不仅有客户宁毁约赔钱，大客户新品订单规模也明显缩，再加上iPhone新机拉货高峰已过，台积电近月来已明显缩减材料拉货力道，且至2023年5月前都不会增强。

台积电2023年上半不只7纳米产能利用率走跌，原本满载的40/45纳米及28纳米也将出现松动，而16/12纳米跌势更是显着，另最受关注的5/4纳米，目前虽受惠大客户新品推出而维持满载，但2023年1月起也将逐月下滑至年中，2023年上半整体产能利用率估计将降至8成。

尽管如此，台积电受惠强势美元支撑及晶圆代工报价强势再涨6%，以及可能受益产业创新条例修正草案通过，研发与设备投资抵减下，2023年营收与获利表现仍将符合预期成长目标。

另一方面，由于晶圆代工、存储器与IDM业者产能利用率下滑，扩产计划也缩手，不仅设备材料受到影响，上游硅片业者先前虽已有长约护体，坚持需求依旧强劲，但近日市场已传出6 寸硅片产能松动，而8寸、12 寸硅片现货价涨势也明显放缓。

台积电预估2022年第4季美元营收介于199亿~207亿美元，以平均值203亿美元估算，将略优于第3季202.3亿美元，另以新台币31.5元兑1美元汇率计算，第4季营收约新台币6,268.5亿~6,520.5亿元，季增2.2~6.3%，估计毛利率为59.5~61.5%，营业利益率49~51%。