(Daily Issue)国际客户投片难、境内扩产抢设备更难 美管制新令让中芯国际举步维艰

长鑫存储执行副总裁孙豳日前在Semicon China的主题演讲中表示，2022年以来地缘政治等因素，导致企业亟需度过供需失衡的寒冬；至于国内晶圆代工一线大厂中芯，更在2022年第3季财报法说会上，针对美国商务部新规，具体提出对其业绩的冲击。

国内半导体产业凛冬将至？中芯海外客户投片停看听

中芯展望美国新规，预估将影响第4季营收衰退13~15%的业绩，这也是肩负国内半导体自主化重任的中芯国际，首度对外提供美国抗中新规的初步评估。尤有甚者，联席CEO赵海军也罕见表态，囿于美国新规箝制，中芯海外客户由于需要缓冲时间解读出口管制内容，日媒日经解读此举不乏对于后续投片「停看听」。

南华早报11月12日1篇国内半导体高层咸认本土产业发展凛冬将至的报导，恐怕也替前述3家国内指标性半导体制造大厂先后的发声内容，并为美国商务部产业安全局(BIS)出口管制新规，对国内产业的冲击，留下注解。观诸长江存储与中芯国际至今的谈话，仍多以低调不显，以度寒冬。

中芯如何解读美国出口管制新规？

中芯联席CEO赵海军在整场财报法说会上，除了提供评估美方新规对该厂业绩展望的具体冲击数据外，其实透过随后问答环节中各家法人的追问，也坦承包括美系投片客户等海外订单对于中芯国际产能需求，除了秉持希望能够确保取得国内代工厂的产能分配长期承诺，保障供货安全外，但也透露有监于海外部分客户亟需进一步解读美国出口管制新规，目前对于后续投片采观望态度。

在此同时，赵海军更强调，根据中芯国际对于美国新规的解读，该厂的客户产能与技术节点，目前「完全符合」美国商务部新规。

从一家股票公开上市、必须对所有股东负责的企业立场来说，相较于国内内部反美抗美的论述，以及口口声声要以国内本土化取代一切海外进口芯片与设备的「进口替代」方针，赵海军此言也凸显在商从商的企业营运，必须向股东与投片客户负责的态度。

对于股东，必须尽量揭露营运现况，否则将被投资人控告以不实言论误导，更必须厚植代工厂与客户之间的信赖关系，而非高喊反美亲美、爽就好的情绪作祟。

7纳米突破既不承认也不否认 中芯14纳米进程噤若寒蝉

观察中芯第2季、第3季财报法说会，管理团队对于研究机构拆解中芯7纳米制程芯片业已出货的先进制程突破，不仅中芯技术一把手的联席CEO梁孟松不曾回应，另一主导对外发言的联席CEO赵海军，也秉持对中芯7纳米突破既不承认、也不否认的态度。

笔者先前也曾经撰文，国内网络媒体上关于7纳米突破的报导与论述，多遭删除下架处理。2020年底美国川普政府时期，将中芯正式列入实体清单后，明示美系设备商禁止出货10纳米以下制程设备销售中芯。

此番中芯疑似透过DUV曝光机台、曲线推进7纳米节点的突破，一旦证实，无疑必须冒美方之大不韪，也因此，中芯「鸭子划水」的低调虽可理解，却仍透过外媒被美国拜登政府放在显微镜下检视。

10月初美国商务部出口管制新规，不仅将输中先进制程设备禁令，从10纳米节点扩张到14纳米制程以下均需取得商务部许可执照，更从重点制裁中芯延伸到国内当地设厂所有逻辑IC晶圆厂，甚至连台积电也必须取得美方豁免，方可逃过一劫。

细究中芯第3季财报法说会发言，对于业已量产的14纳米节点进程，无所提及，赵海军仅表态中芯目前的客户产能与技术节点，均完全符合美国新规。这似乎也意味着14纳米制程正是中芯客户目前停看听的重点所在，而赵海军谈话虽然并未明示14纳米字眼，但也透过多次引述「美方新规」一词，暗示中芯目前的难处。

中芯海外客户营收贡献度达3成 美系IC设计公司在中投片为难

检视中芯国际2022年第3季各大市场营收贡献度可知，国内及香港营收比重高达69.6%，季增0.2个百分点；北美洲营收贡献度为20.5%，季增1.6个百分点，另外包括欧洲及亚洲(不含国内与香港)的营收占比达9.9%，季减1.8个百分点。

由此可知，海外客户占中芯国际营收近3成比重，但这些包括高通(Qualcomm)在内的美系与欧系与亚系客户投片，多以供货在国内本地电子产业供应链组装需求为考量。如今，美国商务部新规将输中禁令的红线画在14纳米制程。

中芯CEO赵海军也不否认，多数仍在评估观望后续投片的海外客户，多以美系IC设计公司为主，在短期内亟需缓冲期来解读美方新规。据此推测，中芯从第4季起立即受到的业绩冲击，恐怕以美系客户投片为先，至于贡献中芯国际上看3成的海外客户后续订单，仍须视各厂投片制程节点而定。

国内对外商而言丰沛的市场商机，可以透过2022年第3季国内手机市场销售业绩，一窥究竟。相较于国内本土品牌荣耀、小米、vivo、OPPO出货量大幅年减16~27%的幅度，苹果(Apple)手机在国内市场销售一枝独秀，其增长幅度不仅上看36%，更远高于全球整体市场增幅，显见国内市场对苹果及其供应链的重要性。

苹果先前罕见证实，计划在国内销售的iPhone导入长江存储存储器配置，也不乏考量提高国内本土供货比重，而高通在中芯国际投片代工手机相关芯片，也是从优先供应国内电子产业链需求为主。

外商如今在国内采购芯片、投片生产，均需再三解读美方新规，避免碰触华府红线，中芯国际、长江存储对此感受尤为深刻。

中芯受惠「内循环」经济 设备仍仰赖海外供应陷两难

从2020年底中芯被美国列入实体清单后，过去2年来，财报法说会上几乎每一次都会提及的一点就是海外采购设备出货延宕的谈话，无论美商应用材料(Applied Materials)、科林研发(Lam Research)等出货中芯的设备，均需受到商务部审查后，方能放行。此番商务部从10纳米禁令进一步扩展至14纳米节点后，美方审查中芯采购设备的程序，预计恐将更冗长、更繁琐。

有监于此，中芯在第3季财报法说会意外「上调」2022年资本支出，从先前的50亿美元预算，上调为66亿美元。相较于台积电资本支出下修1成，联电减少2022年资本支出约16%的幅度，中芯逆势上修3成，却并非完全着眼于现阶段市场需求考量。

与三星电子(Samsung Electronics)以往惯常操作的「逆势投资」增产能的策略相比，中芯此番逆势上修资本支出，乃因应美方设备禁令的不得不然。中芯管理团队主要着眼于透过支付预付款、向关键设备微影机台与其他设备供货商长期订货，透过以时间换取空间的策略，即便在设备出货进度饱受箝制的条件下，尽可能满足中芯晶圆厂及时装机量产的规划。

券商报告指出，有监于中芯国际在深圳12寸晶圆厂、北京京城12寸生产线，以及上海临港等开发，再加上8月份新宣布的中芯西青天津12寸晶圆厂新建，该厂在国内四地的扩产投资合计约263亿美元，估计将直接带来210亿美元的设备采购需求。

中芯若能按计划在2025年前设备到位、进驻晶圆厂装机，2022~2025年间平均设备需求将超过50亿美元，这块采购大饼，不仅海外设备供应商想吃，国内本土设备相关业者也磨拳擦掌跃跃欲试。

问题在于，国内半导体设备业者能否补足中芯海外采购的缺口，将是一个大哉问。

在此之前，中芯只能低调因应美方输中禁令，即便10／14纳米节点明令遭禁，至少保住28纳米产能扩建重点设备供货不辍，静待美中关系破冰，抑或脱离该厂对海外采购设备依赖的那一天。

责任编辑：张兴民