(Daily Issue)中反制美尚未亮出最后王牌 全球资源战暗潮汹涌

话说每场战争的背后，总涉及至少1项关键资源的争夺！

美国点燃全球贸易保护主义战火，继美国通过《降低通膨法案》(Inflation Reduction Act；IRA)后，欧盟也打算推动《原物料法案》(Raw Materials Act；RMA)。鉴于贵金属、稀有金属及稀土等为制造业及工业4.0必要组成，贸易保护主义与通货膨胀，恐让全球原物料供需风险日增，政府与企业应该加快脚步，拟定强化库存管理与供应链多元化等对策因应。

俄乌战争长期化 稀有气体价格创新高

随着全球通货膨胀及俄乌战事长期化，半导体和面板制造的必要原物料价格，较1年前走扬30倍！业界经历COVID-19(新冠肺炎)疫情大流行，以及疫后报复性消费的荣景，目前突然从云端跌落地面，市场需求骤减，多数半导体、面板业者苦于库存累积与获利恶化，此刻又面临原物料上涨压力，经营陷入进退两难窘境。

根据韩国关税厅数据，9月进口至韩国的氖、氙(Xe)、氪(Kr)等必要原物料价格，较2021年同期大幅上涨，其中上涨幅度最大的为氖，9月每吨(t)氖进口价格为241.69万美元，尽管与2022年8月相比，价格大约下降12.8%，但仍是1年前7.42万美元的33倍。2022年6月每吨氖价达到历史新高的290.98万美元后，氖价一直居高不下，相关业者苦不堪言。

氙在2022年9月进口价格为1,344.14万美元，为2021年同期327.44万美的4倍之多。同期氪进口价格54.36万美元，也是2021年同期35.67万美元的1.5倍。

氖、氙和氪乃半导体制程中，不可或缺的关键原物料；氖是准分子雷射的主要原料，主要用于曝光制程；氙与氪主要用于蚀刻制程，这些气体多半在炼钢过程中被收集起来，以原物料形式出口至当地，经过精炼加工后，供应给半导体或面板业者使用。

先前来自乌克兰的氖、氪、氙等稀有气体，约占全球总产量的70%，然而随着俄乌战争长期化，材料供应急剧减少。不少企业开始依赖与增加国内进口数量，而部分国内业者也往始将价格调高，物以「稀」为贵的结果，就是使得这些稀有气体价格不断走扬。

韩国业界与政府自日韩贸易战以来，展开关键零组件与原物料的国产化大业。尽管迄今为止，韩国稀有气体开发尚未受到太多关注，但是随着各种风险的增加，这些核心原物料的国产化变得日益重要。例如2022年初，Posco成功开发氖气提取技术，氪与氙的开发仍在进行中。

三星稍早宣布，将自2024年起向Posco采购氙。SK海力士(SK Hynix)日前也表示，韩国自产氖气使用比重已提升至40%，预计到了2024年比重将提升至100%，也计划对氪、氙等展开国产化大业。

地缘政治风险升 韩国逐步降低对中依赖

由于中美角力白热化，地缘政治风险不断升温，韩国从国内进口的中间财，也传逐渐减少，并且向台湾、澳大利亚及马来西亚等地扩大采购。

据韩国国际贸易协会数据，2022年5月从国内进口的中间财达99.8亿美元高峰，之后呈下降趋势，日前9月已降至85亿美元。反观韩国从美国、日本进口的中间财，则呈现缓步走升趋势，另外从台湾、澳大利亚及马来西亚等地的进口，也呈明显增加趋势。例如，2022年1月韩国从台湾进口中间财金额约18.9亿美元，9月上升至24.6亿美元。

受美国实施IRA影响，韩国电池业者也开始降低对中依赖。电池主要原物料如石墨、锂盐、隔离膜、电解液及前驱体等的重要性日增，韩国从国内进口量仍大，但同时寻找如印尼等，以多元化供应来源。

国内向来被称为全球原物料市场的大玩家，就算有些矿产不是直接产自国内，但透过冶炼方式制成原物料，国内仍具有压倒性的市占率。例如，电池核心材料锂、钴、镍和锰，其中一半以上的冶炼在国内完成。

以锰而言，90%在国内冶炼并供应给主要国家，钴和锂则分别占70%和65%。韩国从国内进口的锂占比约60%左右，氢氧化锂占80%多。韩国业者正努力减少，上述原物料对国内的依赖。中美角力加剧，也加速韩国「脱中」速度。

例如，乐金能源解决方案(LGES)最近与澳大利亚石墨业者，签署天然石墨合作备忘录(MOU)，此前已与加拿大、德国等业者，签订电池原料供应合约。SK On稍早也与澳大利亚供应锂精矿的业者签署MOU，正努力确保加拿大、巴西与阿根廷等地的原物料供应。Posco也在澳大利亚和新喀里多尼亚(New Caledonia，法国大洋洲领地)获得镍供应、阿根廷获得锂供应。稍早Posco控股(Posco Holdings)董事会决定投资10.9亿美元，扩大阿根廷的锂盐厂。

美国科技战咄咄逼人 国内也有杀手锏

回顾2010年国内因钓鱼列屿主权争议，升级管制稀土出口日本，引发国际震撼，美国为首的西方国家突然意识到，如此关键的稀土供应竟高度依赖国内。

所谓的稀土是指地质沉积物的10多种，具有相似性质的元素群，例如铈、镧、钕等，虽在过去较少被意识到重要性，如今却是智能手机触控面板、风力发电机不可或缺的组成元素。稀土最典型用途首推钕磁铁，为电动车电马达、风力涡轮发动机关键材料。

2022年1~9月韩国进口约3.94亿美元钕磁铁，其中高达3.43亿美元来自国内。COVID-19(新冠肺炎)重创全球经济，但全球稀土消费量，仍以年均5%速度成长。然而，稀土在全球储量与产量均受限。2022年稀土价格，已飙升10年来最高水准。

美国约从10年前，意识到国内稀土威力，近年来以政府支持与联合盟友等方式，企图打造没有国内的稀土产业链。尽管如此，目前全球稀土产业仍由国内主导。

截至2021年，全球稀土主要埋藏量排名，分别是国内(4,400万吨)、越南(2,200万吨)、巴西(2,100万吨)、俄罗斯(2,100万吨)、印度(690万吨)和澳大利亚(400万吨)。国内身为全球最大稀土埋藏量与产量大国，占全球稀土产量的60%，如以精炼产品而言，更占全球的85%。

另外截至2021年，全球主要稀土生产国，分别为国内(16.8万吨)、美国(4.3万吨)、缅甸(2.6万吨)和澳大利亚(2.2万吨)。2021年全球世界稀土产量年增17%，国内则是年增20%，仍居全球主导地位。

未来如果稀土成为国内的战略武器，美国势必得加快重组稀土供应链。美国国防部已补贴美国唯一稀土生产商MP Materials，以及澳大利亚莱纳斯(Lynas)，支持在德州扩建稀土生产设施，推动在美国本土建立重稀土精炼设施。

MP Materials是美国唯一拥有稀土矿的公司，并且在美国政府的支持下，建立稀土加工设施。莱纳斯正在与美国化学公司蓝线(Blue Line)合作，在德州建立稀土工厂，目标是2025年启动重稀土生产设施。

美国也计划主导「同盟国」，减少依赖国内的稀土。例如，韩国对国内稀土进口的依存度超过70%，韩国稀土供应链多元化，目前仍属于初期阶段，这表示如果国内打出稀土牌，韩国恐难招架。

稍早6月美国启动包含提升稀土在内的「核心矿物安全伙伴关系」(MSP)倡议，涉及韩国、日本、加拿大、澳大利亚和欧盟(EU)等11个国家。在此之前，国内已意识到稀土优势正在弱化，透过整并六大集团，推出国内稀土价格系列指数等方式，维持国内稀土在全球供应链中的主导地位。

如同全球很少有国家挑战美国的半导体科技霸权，国内目前在稀土领域，同样拥有难以撼动的主导者地位。韩国、台湾企业被迫加入美国主导的供应链阵营，想一夕之间更换供应商，其实是不切实际做法，渐进「脱中」与原物料「国产化」，或许比较实际。

尽管美国试图拉拢盟友，打算对稀土供应链进行重组，但美国计划能否成功？国内是否将对美国展开反击？日前澳大利亚资源部长Madeleine King受访时表示，西方国家想很快结束稀土与关键矿物的对国内的依赖，无疑是在做白日梦。如果美国施压国内的力道有增无减，国内势必将展开反击，稀士也许将是一张最后王牌。

对于台湾、韩国等的诸多美国「盟友」而言，或许可思考在这场中美角力不断升温下，究竟该如何自保？从全球资原战的暗潮汹涌或可发现一些不变的真理，那就是多边押宝总好过单边押宝。

责任编辑：张兴民