半导体供需最坏状况摊牌 台积电大联盟屹立不倒

半导体业者表示，随着库存与需求恶化全摊牌，产业链持续解读中美禁令冲击力度，已做了最坏打算，大多预期第4季与2023年首季需求、业绩将触底，最快第2季市况可好转，2023年下半供需恢复。

而半导体寒风强袭，获利腰斩、亏损与裁员、无薪假消息频传，却仍有业者不仅第4季逆风营运创高，2023年更是万里无云，包括台积电及联盟台链成员，如矽智财(IP)业者创意、世芯、M31等，另还有服务器、网通相关的信骅、启碁等。

半导体业者表示，事实上，台积电虽释出客户库存与需求下滑情况，以及下调资本支出，但其实内部认为只是短期乱流，长期营运展望仍是不变，面对超微(AMD)、英特尔(Intel)与联发科、高通(Qualcomm)等多家客户砍单、延迟拉货下，第4季业绩仍能维稳持平外，2023年仍将会是成长的一年。

另外，台积电旗下世界先进虽遇驱动IC等客户砍单危机，然受惠8寸晶圆代工长期需求维稳，且美中禁令转单效应，长期营运表现仍将优于竞争对手。

入列台积电大小联盟的庞大供应链，部分设备与材料业者因扩产与资本支出规模缩减，以及美锁中禁令影响，营运未如预期迎来高峰，但仍有业者逆风高飞。

如与台积电合作关系紧密的IC设计服务业者，包括旗下创意，以及M31、世芯及巨有，先前因美锁中禁令上路，市场认为将流失不少国内客户订单，业绩将大受影响，但近期4大厂及联电旗下智原皆以创高业绩与乐观展望消弭市场错杀疑虑。

其中，创意在母公司台积电助力下，第3季营收与获利均创单季新高，前3季营收较2021年同期大增56.4%，创意自身对于第4季乐观看待，预计委托设计(NRE)成长动能强劲，主要来自非国内相关的5纳米和7纳米AI项目带动。市场估计第4季营收逆势季增逾2成，随着台积电产能释出及量产客户需求强劲，2023年估计营收将有双位数成长。

此外，IC设计服务业者的量产权利金收入系跟着晶圆代工价格连动，2022年台积电大涨1~2成代工报价，2023年平均将强势再涨6%，因此每片晶圆贡献的权利金将续升，成为入列台积电联盟的M31、创意、世芯与巨有等厂的成长动能之一。

另外，半导体荣景长达2年，海水终于退去，多家IC设计业者亦见真正实力，其中，敦泰一如预期打回原形，因认列存货跌价及呆滞损失，第3季营运转亏，同时也宣布裁员逾1成。

对比之下， 线上服务器管理芯片(BMC)龙头信骅第3季在业外挹注下获利创高，第4季更好，全年营收年增45%目标不变，受惠服务器新平台陆续面市，以及新品涨价2成，市场估计2023年营收将续增2成。

而网通大厂启碁受惠Wi-Fi 6/6E及5G等新品需求畅旺带动下，第3季获利创高，第4季续升，全年营收挑战900 亿元，2023年则估将成长双位数站上千亿大关。

另一网通大厂瑞昱虽受PC市场疲软、库存调整冲击，第3季业绩走跌，第4季持续下滑，但跌势较同业缓和，随着库存快速去化，信心预期2023年仍将是成长的一年，且深耕车用电子市场将收效。

半导体业者表示，10月中旬美锁中禁令发布，加上市况已全面反转向下，使得全球半导体产业哀鸿遍野，但随着供应链逐步厘清冲击力度或想方设法绕道闪避禁令，以及认清现实，确认库存满手、砍单、杀价与毁约认赔等最悲惨情况，普遍预期最快2023年第2季寒风将减弱，下半年需求回升春至有机会来临，而疫情让全球半导体产业齐欢乐，2023年估计也将重新大洗牌。