(Daily Issue)大环境风云变色 1H22比亚迪电动车销量何以超越Tesla？

俄乌战事伴随国内持续清零政策下的封控措施，让2022年全球经济局势及供应链供需状况风云变色，电动车制造产业同样无法置身事外，这让国内汽车制造大厂比亚迪，有了超越电动车龙头Tesla的可乘之机。

华尔街日报(WSJ)分析，作为国内第一大电动车厂商，比亚迪已崛起为一股不可小觑势力，可能很快在全球崭露头角，成为国内车厂在海外对手举步维艰之际发展壮大的最新案例。目前比亚迪已是全球市值最高汽车制造商之一。

比亚迪自2022年3月开始停止传统燃油汽车整车制造以来，逐渐成为Tesla及众家电动车制造商一大竞争对手。2022年上半比亚迪全球纯电动车销量达约32.4万辆，Tesla约56.5万辆，但如果将比亚迪2022年上半插电式油电混合动力车约31.5万辆销量纳入，实际上2022年上半比亚迪全球电动车销量已超越Tesla。

这同步带动比亚迪获利大幅成长。比亚迪2022年上半净利年成长两倍、为人民币36亿元，达到比亚迪此前预告的净利区间高点。2022年上半比亚迪营收也年增66%、达到人民币1,506亿元，受益于电动车月销量创纪录。

下半年比亚迪电动车销量持续看涨。彭博(Bloomberg)报导，比亚迪2022年8月电动乘用车销量为近17.4万辆，创下业绩新高，月增7.3%、年成长高达188%。2022年7月销量也达16.2万辆。比亚迪2022年迄今汽车销量都维持成长态势，3月以来电动车销量每月都在增加，尽管产业受供应链问题和疫情措施冲击生产。

比亚迪第3季纯电动车和油电混合动力汽车合计销售量逾53.7万辆，年成长高达197%，总销量轻松超越Tesla。不过Tesla仅销售纯电动车。比亚迪10月17日表示，第3季净利润将介于人民币55亿~59亿元，为历来最高水准，预计第3季利润增幅达365%。

不只电动车整车制造与销售，比亚迪在国内电动车内需激增的市况下，电动车电池制造事业也蒸蒸日上。彭博报导，2022年7月比亚迪全球电动车电池市占率升至第2位，超过乐金能源解决方案(LGES)。

据韩国SNE Research调查数据，7月比亚迪电池供应量达6.4GWh，仅次于宁德时代13.3GWh，成为全球第2大电动车电池供应商，LGES和日本Panasonic分别居后位列全球第3、4名。不过，目前2022年全球电动车电池市占率排名保持不变，宁德以34.7%市占率排名第一，其次是LGES占14.2%，比亚迪排名第3、占12.6%。

异军突起其来有自 自主掌握关键零组件

为何比亚迪能在国际局势及供应链动荡的2022年，于电动车产业异军突起？主因在于自行生产电动车动力电池以及部分芯片的商业模式，这有助于确保电动车最关键的两大零组件供应以控制开支。反之，比亚迪的竞争对手则在想方设法应对供应链受阻以及芯片短缺问题。

外界分析，比亚迪采这类商业模式，比其他车厂更能掌控自己的命运，主动权要大得多，有助比亚迪控制生产成本。因向外部供应商采购零组件，意谓供应商的利润率可能会增加造车成本。

彭博报导分析，在应对供应链扰乱方面，比亚迪比很多其他公司做得好，其中包括国内本土对手蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车，因为比亚迪同时生产电池和半导体等零组件，且由于在其他地方设有工厂，比亚迪还避开了上海封控带来的大部分影响。

WSJ报导，封控措施严重打击部分国内车厂生产，反观比亚迪未受影响。如2022年上半上海、长春曾历经严格封控，Tesla、大众汽车(Volkswagen)、丰田汽车(Toyota)等车厂在这两座城市的工厂均被迫停工停产。其他依赖这些地区生产零组件的车厂，也因供应中断陷入困境。

比亚迪汽车与零组件工厂，主要位在国内南方的深圳及华中地带。4月上海封控之际，比亚迪成为国内最畅销汽车品牌。当时Tesla上海厂一度因封控而停工，4月电动车交车量仅1,512辆，相比通常数万辆的月交车量显得微不足道。

高盛(Goldman Sachs)预估，比亚迪在国内电动车市占率将从2022年首季的26%，攀升至2023年的36%以及2025年的45%，一大原因在于比亚迪几乎包办整车所需最有价值零组件的设计与制造，包括电池、电机、微控制器等半导体产品。如同比亚迪发言人所言的坚持全产业链战略布局。

国内本土市占稳步增 积极开拓海外市场

随着国内在绿能及高科技制造领域与欧美展开竞争，加上国内政府持续支持电动车产业，创造有利市场普及的政策刺激销售，据汇丰(HSBC)数据显示，2022年上半国内纯电动车销量近200万辆，预计到2025年国内纯电动车渗透率将从2022年的17%上升至30%。

彭博报导，国内国务院总理李克强2022年8月稍早参观了比亚迪深圳总部，表示将继续保持促进销售和刺激洁净能源汽车需求的优惠政策。

不只受益于国内是全球最大且仍持续蓬勃成长的电动车市场，2022年7月比亚迪也透露，计划2023年开始于日本销售电池电动车，意味着将打入日本这个传统汽车工业大国市场。

比亚迪将于2023年初开始在日本销售小型电动车型Atto 3，2023年底前再销售2款电动车型。目前，比亚迪已在北欧挪威、新西兰以及新加坡等国销售纯电动车及插电式油电混合动力车，也将进军泰国、德国等多个新市场。

比亚迪2022年前7个月电动车销量超过2020和2021年总和。彭博报导，比亚迪称2022年上半疫情和俄乌冲突的影响交织，导致大宗商品价格飙升，世界经济成长放缓的态势明显。而国内新一轮疫情多点散发，众多产业链和供应链紧张加剧，对经济运作的扰乱也加大。

其指出，国内经济严重偏离正常成长轨道，汽车产业受到严重冲击。不过，在政府刺激政策推动下，电动车顶住产业压力，保持了高成长态势。

彭博分析表示，随着产能扩张以满足积压订单，比亚迪2022年交车量可能达到150万~200万辆。售价提高和生产规模扩大，应该会提升盈利能力。

电池销量7月首登亚军 巩固上游供货避断供

在全球原材料成本大幅上扬下，比亚迪一直在寻求扩大电池业务。此前曾传出其正在协商购买非洲的6个锂矿，比亚迪对此不予置评。

在自有电池制造供应链上，比亚迪还在自行寻找锂矿资源，以保障自身免受关键电池原材料供应价格突然飙升或断供的影响。原材料价格上涨，在2021年曾导致比亚迪获利明显受影响，即使2021年销售迅速成长。

业界分析，自行生产电池也有助比亚迪快速了解其电动车电池效能，有助优化电池电动系统。

WSJ报导，比亚迪同时也是部分电动车对手的电池供应商，形成亦对手亦友关系。6月比亚迪曾称计划向Tesla供应电池，执行副总裁廉玉波透露，与TeslaCEOElon Musk是好朋友，因为比亚迪也马上给Tesla供应电池了，尽管Tesla尚未证实。不过，大众汽车国内业务负责人透露，比亚迪是其供应商。

据FactSet数据显示，2021年比亚迪净利率从一年前的2.6%降至1.4%，反观2021年Tesla净利率为10.3%。WSJ报导，随着大宗商品价格再次滑落，加上比亚迪再推出一些定价更高的新车型问世，有望扭转获利率下滑局势。高盛称比亚迪即将推出的新车型比前一款价格高出1倍，预计2022年比亚迪的净利率将上升至2.2%，估2023年为2.5%。

责任编辑：陈至娴