美光法说会受关注 预料将为供应链危机划上休止符

美光法说会的内容，或将阐明这场历时2年的半导体供应危机，会以什么样的方式结束。李建梁摄

美光(Micron)曾于6月底透露，面对市场需求减弱，正在采取移动以抑制供应量的成长，之后8月再度警告，PC市场需求急遽下跌，将冲击旗下存储器产品营收。如今欧美假期购物旺季即将到来，外界担忧，这段时间以来，情况恐怕是一直在转坏。IDC甚至预期，存储器产业景气已经触顶，最坏的情况下，衰退可能持续到2025年。

日前苹果(Apple)传出放弃增产iPhone 14的计划，反映出对于消费市况的悲观。除此之外，数据中心市场也开始显露疲态，存储器价格加速下跌之势可能持续到2023年上半。因此，美光即将于当地时间9月29日下午发布的2022会计年度第4季(4QFY22，截至8月31日)财报，以及未来展望，将成为市场预测的风向标。

瑞穗证券分析师警告投资人，美光试图保持晶圆厂高稼动率，导致库存水准过高。据FactSet搜集28名华尔街分析师的预估认为，美光4QFY22营收将落在67.83亿美元左右，远低于季初预估的95.6亿美元，美光自己的估计则为68亿～76亿美元，即便高于华尔街预期，相比2021会计年度同期82.7亿美元，仍为衰退。

彭博(Bloomberg)也引述多名分析师预期，美光4QFY22营收可能下跌18%，将为近10季当中首次下滑。有分析师认为，美光在8月的财测报告中，可能就已经在预想最坏的情况；回过头来看，当时的预测恐怕不是杞人忧天。美光也曾预告，2022年资本支出将明显低于前1年。此一说法很可能会影响到设备商对市况的评估，形成连锁反应。

针对消费市场，IDC预估，PC需求将以2022年13%、2023年2%的幅度衰退，至于手机方面，在2023年则可望见到5%的成长。然而，即便消费需求复苏并非遥不可及的希望，但随着新晶圆厂陆续上线，产能与供应量的提升，可能导致2023~2025年，DRAM与NAND价格各以每年15%与超过20%的速度下跌。之所以预期NAND市况会更为严峻，是由于来自长江存储等国内业者对既有业者的挑战，导致整体竞争激烈程度加剧之故，而DRAM市场竞争者数量相对较少。

MarketWatch引述摩根士丹利(Morgan Stanley)等分析师说法指出，COVID-19(新冠肺炎)疫情对供应链的冲击之剧烈，达到前所未见的程度。即便如今关键零组件供应缺口已经在缩小，但在大部分终端市场当中，采购经理人仍旧认为供应链问题是最急迫的问题所在。在需求方面，就部分消费性电子、PC游戏乃至游戏机游戏市场而言，业者也难以评估与比较疫情下因线上办公造成的市场膨胀程度。美光法说会的内容，将阐明这场历时2年的供应危机，会以什么样的方式结束。

但Stifel分析师也给出较为乐观的说法，认为相较过去，存储器供应商在这次的景气衰退时期，应会倾向以更积极的作为来控制供应情况，谷底反弹阶段可望提早到来。

责任编辑：张兴民