驱动IC疲软奇景大幅下修3Q财测 估最快Q4营运反弹

驱动IC大厂奇景公布最新财报数字，2022年第2季整体营运受到终端客户逐步启动库存调节影响，已经开始有下滑的迹象。面对第3季，奇景更是认为全产品线几乎都会有双位数百分比的下滑，并将是全年库存水位的最高点，不过奇景也初步预估，第4季应该就有机会看到营收止跌回升，毛利率的下滑幅度也会更加有限。

奇景第2季营收为3.13亿美元，季减24.3%，毛利率为43.6%，季减3.4个百分点，税后净利为0.71亿美元，季减39.08%；针对第3季，奇景初步预估营收将季减35～39%之间，毛利率将落在35.5～37.5%之间。

奇景认为，进入下半年，总体经济因素带给市场重大阻力，能见度亦蒙上阴影，几十年来少见的高通膨、快速升息、乌俄战事持续，以及国内各地封城几个重大因素同时影响，皆对市场需求产生冲击，终端品牌厂基于需求冻结、库存积压和面板价格下滑等因素，因而缩减面板采购计划，面板厂客户开始下修并降低工厂产能利用率，同时严格调降库存。

市场需求突然中断，加上芯片有较长的出货lead time，导致奇景第3季库存将升高，奇景在2021年与许多代工厂和后段封测等供应商签署长期产能合约(LTA)，依照合约规定，如果未达最低订单需求量，可能会被供应商收取相关费用，因此奇景正与供应商进行协商中，寻求各种方法增加执行合约的弹性，但为求审慎周延，奇景已将长期产能合约可能产生的费用，充分反映在第3季的毛利率预估中，此亦为奇景该季毛利率降低的主要原因。

虽然不确定当前整体经济环境何时会好转，但奇景相信自身的库存高峰将落在第3季，随着奇景减少对晶圆厂新投片，客户库存消化也告一段落后，将开始重新进货，因此，奇景预期第4季营收将反弹恢复成长，主要的成长动能将来自于车用和平板装置市场的需求。在车用方面，奇景在车用TDDI站稳市场龙头，上半年相关营收也有130%的年成长；平板装置方面，透过AMOLED驱动IC及TCON的完整解决方案，已经成为领先品牌大厂的独家供应商，后续成长动能仍可期。

不过，大尺寸面板驱动IC在2022下半年仍将持续低迷，除了TV和Chromebook之外，整体NB及监视器应用的后市看起来也并不乐观。

至于第4季的毛利率，在市场环境充满挑战的情况下，销货成本仍将反映前几季的高成本，同时为消化库存可能降低售价，奇景预估毛利率仍有下降压力，但由于车用、TCON及AMOLED价格稳固可以对毛利率产生支撑，毛利率的跌幅将相对有限。

展望整体2022年下半，消费性电子某些领域能见度依然有限，但奇景仍乐观看待车用、TCON、AMOLED和AI影像传感等产品，这几项皆为高毛利率产品，目前占奇景总营收比例超过40%，成长前景值得期待。

责任编辑：张兴民