SPAC热度消褪 越南首家独角兽VNG拟直接赴美上市

越南首家估值逾10亿美元的独角兽VNG计划释出12.5%股分，于2022年稍后在美国Nasdaq直接IPO。

根据DealStreetAsia取得的数据，为了达成在美上市的目标，VNG的外国股东须将其持股转换为在开曼群岛(Cayman Islands)新成立公司的股票。

彭博(Bloomberg)曾在2021年报导，VNG考虑透过和一家特殊目的收购公司(SPAC)合并的方式，达成赴美IPO的目标，合并后的VNG估值将达到20亿～30亿美元。不过根据DealStreetAsia的了解，透过SPAC上市的热潮目前已经退烧，VNG改采直接上市路线。

获得国内大陆网络巨擘腾讯支持的VNG，已从游戏新创转型为科技集团，所开发的实时通讯应用程序(App) Zalo广受欢迎。

VNG目前有47.6%的股分为外国股东持有。根据该公司的股权重组提案，外国股东须改持前述开曼群岛公司的股票，同时为越南股东做好IPO后的流动性安排，因为越南法律通常禁止本国股东在外国实体中拥有经济利益。

目前可能会安排1家越南控股公司购买1,000万股VNG股票，占VNG所有股分的27.8%。等到IPO完成后，这家越南控股公司将由前述开曼群岛公司掌控。IPO完成后，该家开曼群岛握有VNG的49%股权，越南控股公司持股21.2%，其余21.2%则由越南当地投资者持有。

VNGCEO兼创始人黎洪明(Le Hong Minh)预料会持有开曼群岛公司51%的B类普通股，亦即拥有投票权、但未享有经济权利的股票。VNG目前由外国股东持有的47.6%股分，将转让给前述开曼群岛公司，投入资本分红率(DPI)为每股VNG股票8.6美元。

DealStreetAsia取得的数据并非最终定案版本，在推动IPO过程中可能会有所更动。

VNG拒绝针对前述数据发表评论；VNG外国股东之一新加坡淡马锡(Temasek)也不予置评。VNG预料会利用IPO的收益扩展不同领域的业务，并寻求在越南以外的市场建立更大的影响力。

责任编辑：张兴民