消费市场成长失速 超微仰仗数据中心、AI运算重返荣耀

超微于2月宣布以约500亿美元价格完成赛灵思收购案，规模之大创下芯片产业史上新高。赛灵思是FPGA与自行调适系统单芯片(adaptive SoC)领域的龙头厂商，且市场占有率持续成长，还拥有健全的软件套装产品，这些都是超微相中的优点。

赛灵思旗下拥有的重要矽智财(IP)，包含可扩充AI引擎、高速串行器／解串器(Serdes)、2.5D与3D封装、各种各样的无线、网络、安全与影片技术专利，解决方案组合涵盖智能网络界面卡(SmartNIC)与网络、5G无线电平台、汽车、医疗保健、工业测试与测量等，有望帮助超微拓展包括5G通讯、嵌入式物联网(IoT)与汽车在内的多元且具高度成长潜力的市场。此外，赛灵思还具备深厚的客户关系，举凡5G无线OEM、汽车制造、航太与国防、工业IoT视觉与医学影像等方面的顶尖厂商，都是座上宾。

2022年5月，超微再宣布完成网络芯片新创业者Pensando收购案，将Pensando领先性的数据处理器(DPU)与其他重要的网络与安全技术，乃至坚实的客户基础纳入囊中，帮助超微一跃成为数据中心网络工作负载卸载(offload)功能市场的主要竞争者之一，与NVIDIA及英特尔(Intel)等半导体市场中的老对手「狭路相逢」。后两业者旗下分别拥有相似功能的DPU与基础建设处理器(IPU)产品线。

消费性市场未来预期不佳

回顾过往的营运表现，在游戏市场方面，超微抢走原先属于IBM的微软(Microsoft)与Sony游戏机定制化芯片业务，站上全球第一游戏机供应商。至于PC市场部分，CEO苏姿丰一方面强调超微在效能与续航力方面的市场领先性，但一方面也承认这样的优势，至今尚未完全反映在以营收计算的市场占有率上。

超微2019～2021年毛利率分别为43%、45%、48%，营益率则分别为12%、17%、25%，皆呈稳健成长步调。从营收分布来看，超微同期的数据中心与嵌入式产品营收，以年均复合成长率(CAGR)95%速度成长至39亿美元，相对PC与游戏市场分别为46%与50%，明显快上许多，占超微整体营收比率也由2019年15%上升至25%。

近来由于俄乌战争、国际社会对俄制裁冲击贸易、严重通货膨胀等问题，消费性电子市场需求转弱，芯片业者已有所感。摩根士丹利(Morgan Stanley)大胆预测，超微2022年PC营收将下跌26%，而且这并非超微独自面临的困境；随着疫情红利走向终点，超微将在2022年与2023年迎来回落的时期。即便超微本身，也对2022年PC市场表现持保守观点，认为未来几年的市场需求不会有太大的成长性。

摩根士丹利另外指出，相比超微PC客户端市占率未来可能只有些微增加，看好Epyc服务器处理器市占率将有重大成长，乐观预期超微在数据中心市场的发展前景所带来的成长动能，足够影响未来几季财测往好的方向修正。以上显示外界看好数据中心会是超微未来成长的主要动力来源，而超微自身大概也是如此认定。

整体潜在市场(TAM)是公司规划产品发展蓝图时，需要重点纳入考虑的因素，也能从中看出公司对市场大环境未来成长性的预期。超微在估计TAM时，基本上是以未来3年的情况为考量范围。相较于2020年金融分析师日的时候所估计的790亿美元TAM，加入赛灵思等新力量以后的超微，已将TAM规模大幅上调至1,350亿美元，其中包括游戏160亿、数据中心500亿、PC 400亿美元，以及赛灵思有所贡献的嵌入式产品TAM 290亿美元，并预期未来3～4年的营收成长率将维持在20%左右，毛利率则在57%以上。此一TAM估计中可见，数据中心与PC的差距还不算太大。

若从5年长期性展望来看，超微估计TAM将进一步上升至3,040亿美元。其中，在效能要求不断成长、核心到边缘(core-to-edge)安全性的重要性持续提升、工作负载优化运算与网络的兴起、追求环境永续性的高效率解决方案等趋势带动下，数据中心TAM将攀升至1,250亿美元，以GPU与AI占640亿美元为最大宗。至于服务器CPU、FPGA与自行调适SoC、DPU与基础建设加速产品的TAM，则分别为420亿、130亿与60亿美元。

相较之下，PC产品TAM仅500亿美元，已显着拉开与数据中心市场之间的差距。

超微数据中心发展有不同侧重点

近年来，超微以强劲力道持续拓展数据中心市场版图，如今旗下产品与服务，已获得亚马逊(Amazon)AWS、阿里云、百度、Meta、Google Cloud、IBM Cloud、甲骨文(Oracle)、微软Azure、腾讯云与Twitter等全球十家顶尖超大规模服务业者(hyperscaler)的采用。超微自信表示，已在数据中心产业占据绝对领导性地位，从效能、每瓦效能、能源效率或是总体拥有成本(TCO)等方面来看，都受到客户的认可。

超微进一步提到，透过旗下CPU技术与Instinct MI200系列数据中心GPU技术的结合，催生出现今全球最强大的运算系统，即在2022年6月最新一期Top500榜单中称霸的Frontier。一如近年来在超级电脑领域的成就对于慧与科技(HPE)、IBM与NVIDIA等业者的意义一般，Frontier也早已成为超微技术与产品优势的宣传利器，特别是对于高效能运算(HPC)与AI市场而言。展望未来，作为HPC策略的重要一环，在购并赛灵思以后，超微自行调适运算(adaptive computing)的发展，也终于能从GPU，进一步推进至FPGA硬件与高端数据中心SoC。

针对网络市场，超微未来确实有可能投入交换器芯片的开发，以作为Pensando DPU的配套性产品。然而，从前述TAM估计可见，对于超微来说，这块市场的规模并没有特别大，而且在英特尔与NVIDIA已有投入的情况下，可争夺的市场空间所剩不多，因此未必会是超微的关注焦点。虽然在2名重要竞争对手同时掌握交换器与IPU/DPU技术的情况下，超微可能也无法完全撒手不管就是了。

相较之下，庞大的AI市场正待挖掘，也是超微继过去几年成功重返数据中心市场以后，接下来的重点发展领域。超微的AI愿景，应会以Instinct GPU、以数码信号处理器(DSP)为基础的AI引擎、赛灵思FPGA为进攻主力，针对AI训练与推论，提供从边缘到云端的广泛的芯片产品组合。

各类芯片齐攻AI庞大市场

超微承认要在AI竞争中迎头赶上，还需要很多努力，但也开始观察到，公司在AI运算市场中，已经受到第一波使用者的注目(early traction)，包括Epyc CPU应用于推论以及Instinct GPU应用于模型训练。例如，有多家云端服务供应商，已透过ZenDNN函式库，利用超微软件优化技术，搭配Epyc CPU，有效改善推荐引擎效能。

超微指出，目前已经有很大比例的AI推论应用，是由CPU来运作，预期未来还会持续增加；希望不远的将来，能在硬件层级导入更多AI功能到CPU上，例如即将问世的Epyc处理器Genoa，就含有AVX-512 VNNI指令，能够加速神经网络处理。

超微计划以赛灵思首见于2018年Versal自行调适芯片的AI引擎技术，拓展CPU的AI能力。AI引擎属于新命名为XDNA的自行调适架构IP的一部分，将出现在2023年Phoenix Point与2024年Strix Point等Ryzen NB处理器，以及未来时代的Epyc处理器当中。预定2024年问世的Zen 5架构，也会针对AI与机器学习工作负载优化。

超微已透过最新一代的Instinct MI200系列GPU，在AI训练领域取得一定进展，并希望透过软件方面的改善，持续前行。例如，在最新版本的ROCm GPU运算软件当中，有针对在PyTorch与TensorFlow等框架上运行的训练及推论工作负载，进行优化。软件确实是超微在提升与NVIDIA等业者竞争能力时的关键所在；相对于NVIDIA透过CUDA平台在商业HPC市场上取得的既有优势，超微还有很大的进步空间，例如ROCm平台上可用的软件函式库要达到同等的规模，绝非易事。

超微透露，为促进旗下GPU的AI应用，已与微软及Meta等业界佼佼者发展出深度的合作关系。另外，新公布的Instinct MI300，作为全球首款数据中心加速处理器(APU)，结合Zen 4 Epyc CPU与CDNA 3架构GPU，相较现有产品MI250X，将拥有超过8倍的AI训练效能提升。超微相信，MI300将成为未来加速技术发展方向的指标性产品。

在并入赛灵思以前，超微芯片产品覆盖的市场，主要包括透过Epyc与Instinct产品线耕耘AI运算与云端数据中心市场、透过Epyc与Ryzen PRO耕耘企业市场、透过Ryzen与Radeon耕耘家庭应用市场。

在加入赛灵思产品组合以后，超微得以扩大对AI运算市场的覆盖范围，例如Zynq自行调适芯片可投入医健、生命科学、运输、智能城市与智能工厂应用，而Versal自行调适芯片则获运营商采用。针对小、中、大型规模各异的AI训练与推论模型应用，超微也为旗下Ryzen与Epyc CPU、Radeon与Instinct GPU、赛灵思自行调适SoC等各类芯片产品系列，清楚划分个别负责的领域，如赛灵思自行调适SoC主要服务中大型的AI模型。

责任编辑：张兴民