库存修正3Q延续 IC设计旺季不旺底定

科技供应链持续看坏全球经济前景，IC设计业界更是已经直接放弃「旺季」的说法，普遍认为第3季库存修正是全面性的，业界期待的旺季效应不会出现，国内封城后的需求回补也不会出现，第3季营运数字甚至有可能较第2季下滑。

这也确定了过去一年多以来，半导体市场的成长热潮已经迎来转折点，至少在IC设计市场是如此，不少IC设计业者指出，现在第3季已经无法指望，只能看客户库存修正会不会在第3季落底，并在第4季迎来一波需求回补，带动出货重新向上成长。

IC设计业者原先期待的最后一个景气风向球—618促销档期，最终表现仍不如预期，据了解，国内各平台整体销售金额与2021年同期相比虽然正向成长，但因为先前各地严格的封城措施，热销产品普遍集中在各类日用品，而电子消费产品不算是特别出色，连要达成去库存任务都很困难。

与此同时，美国联准会(Fed)强力升息，全球各大央行也跟进紧缩银根，希望能够遏阻一路飙升的通膨趋势。但就目前的状况来看，货币工具并无法完全解决供需失衡所带来的物价攀升，这样情况下就不可能对传统旺季抱持期待，只能希望衰退幅度不要太过剧烈，库存修正带来的压力，也自然就落到了IC设计业者身上。

外界原先预期，这波客户库存修正短时间内应该只会冲击显示驱动IC(DDI)业者，但在总体经济环境仍然只有坏消息没有好消息的情况下，消费性应用的IC拉货需求在第3季全面走低已经逐渐成为定局，不仅DDI业者会受到影响，而是所有IC产品出货状况都会转坏。

熟悉IC设计人士指出，如DDI这类从2022年第1季就启动下修的产品，反而比较有机会提早落底，在第4季就迎来比较显着的需求回补，其他产品类型就不确定是否能这麽早反弹。如电源管理IC(PMIC)可能从第3季才启动库存调整，是不是会在第4季回暖，就还是要看实际的市况变化而定。

而客户对于库存水位的态度也会有所影响，过去几季客户倾向维持高库存的态度，目前看来已经有非常巨大的转变，先前是短料的产品，修正的周期并不一定会比较短。整体来说，如果市场需求基本盘回到疫情前的状态，那客户得在第3季下旬至第4季增加拉货量，这是不少业者认定第4季需求会有所反弹的主要因素。

业界普遍认为，虽然手机市场看起来已经是一滩死水，消费性NB及Chromebook等产品的需求也不妙，但固定的换机需求还是摆在那里，库存修正仍会有结束的时刻。

责任编辑：朱原弘